D8-今日作业

一、公式

        该比率越高，表明企业用于再投资各项资产的现金越多，企业的再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。

二、判断指标

        一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。但根据MJ老师多年的经验，这个指标大于10%更稳妥。

        这里讲下“现金流量允当比率”和“现金再投资比率”两者的区别。

        有些小伙伴可能会觉得这两个指标好像都是考量企业投资能力的，但“现金流量允当比率”主要用来判断五年公司成长所需的成本跟公司实际赚到的钱比例是不是匹配、对等，时间是五年。

        而“现金再投资比率”可以理解成公司手上的现金流用于再投资的能力，判断时间是一年。

三、计算

       以“永辉超市”为例，计算其2016年的“现金再投资比率”。

分子：

      （1）营业活动现金流量：指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”，为1,928,186,576.21元。

      （2）  现金股利：在“现金流量表”中查找“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，为611,170,416.20元。

        两者相减，得到分子为1,928,186,576.21-611,170,416.20=1,317,016,160.01元。

分母：

       （1） 总资产：见“资产负债表”的“资产总计”，为29,438,214,640.20元。

       （2）  流动负债：见“资产负债表”中的“流动负债合计”，为10,049,490,508.43元。

       两者相减，得到分母为29,438,214,640.20-10,049,490,508.43=19,388,724,131.77元。

       把上述数据带入公式：

      “永辉超市”2016年的“现金再投资比率”：1,317,016,160.01/19,388,724,131.77=6.8%

       和财报说上一致，计算完成！