《周期》：投资人心理和情绪钟摆

践行群共学活动

1 投资人心理和情绪钟摆是如何摆动的？摆动有什么特征？

情绪钟摆

证券市场中的情绪波动，就像一个钟摆的运动一样。这个钟摆来回摆动，形成一道弧线，弧线的中心点完美地描述了这个钟摆的“平均”位置。

钟摆有如下几个特征：

1）不平衡性

钟摆从一个极端摆到另一个极端，在摆动弧线上“中心平衡点”几乎不做停留，只是一晃而过，即使是在中心点附近的合理区间内，摆动的时间也相当短。

2）周期性

钟摆两端各有一个极端点，不是在摆向极端点，就是在摆脱极端点。每次达到极端点，都是为反转的方向积蓄势能。周而复始，生生不息。

3）非对称性

钟摆的幅度、时点、速度，是不对称的。上涨时慢慢积蓄能量，而下跌时却是瞬间崩溃的。就像原文中说的：气球漏气比充气快多了。

2 投资人心理和情绪钟摆为什么摆动？

牛熊对峙

市场就是买方乐观派和卖方悲观派双方的拔河比赛，可是在比赛的紧要关头，会有很多人突然叛变，从绳子这头的队伍退出，加入绳子另一头的队伍。

人的情绪为什么会多变，因为无知、因为本能、因为信息不对称、因为从众……

任何一个点都会让人的情绪发生起伏，从而影响自己的判断，最终改变自己的行为。

多空双方就在这样的不平衡中反复博弈，互相拆台，形成震荡。

3 如何积累你的情绪资本？

卓越投资人的特征是成熟、理性、善于分析、客观、不受情绪左右，因此他们能够彻底地深入分析投资基本面和投资环境，并在此基础上计算出每个潜在投资资产的内在价值。

1）承认自己的不靠谱

作为人天然是有情绪的，天然有着各种认知偏差，想要解决问题，必须先要正确面对自己的问题。

正确认识认知偏差，知道自己的直觉其实是多么的不靠谱。

2）通过学习提高认知

每个人的大脑里其实跟计算机一样，都有一个属于自己的操作系统，唯有学习才能不断的更新迭代。

建立正确的认知框架，不要人云亦云，从简单现象背后去探究更深层次的原因，才不会跟着感觉走，过于情绪化。

特立独行且正确的认知才能获得超额收益。

3）通过践行积累经验

“学会”和“做到”之间至少还隔着一个马里亚纳海沟，要想学有所用，dive跳进去是首要的，实践一旦进行，问题才会显现，错误才会调整和归位。

只有实践出来的真知，才能真正内化并改变我们的行为。

4 印象深刻的一句话是哪句话？

股票市场表现符合正常水平绝对不是正常现象，所谓的常态其实是非常态。