拆解祖龙娱乐2020年年报：业绩震荡式下降，往日荣光不再显现

近日，港交所上市公司祖龙娱乐（HK:09990）公布2020年度报告，全面披露了其2020年度的业绩数据、负债情况等内容。据了解，这也是祖龙娱乐自2020年7月上市以来的首份年报。

 

年报显示，祖龙娱乐2017年、2018年、2019年、2020年营收分别为13.09亿元、8.70亿元、10.67亿元与12.09亿元，毛利分别为10.36亿元、6.97亿元、8.9亿元与9.26亿元。

报告期内，祖龙娱乐的年内利润（净利润）分别分别为-1.59亿元、-7540万元、1.2亿元、-7.6亿元。以此来看，祖龙娱乐在2019年扭亏为盈利，但在2020年再次由盈转亏，同比变动-733.33%。

 

经非国际财务报告准则下经调整后，祖龙娱乐2017年至2020年的净利润分别为4.23亿元、3.11亿元、3.55亿元、2.19亿元，连续保持盈利。但整体来看，祖龙娱乐的盈利规模呈振荡式下滑，其中2020年同比下降约38.31%。

值得一提的是，2020年并非祖龙娱乐业绩下滑的首个年度。早前的招股书就曾显示，祖龙娱乐2018年的营收同比下降约33.54%。同期，祖龙娱乐经调整后的净利润减少26.48%。

截至2020年，祖龙娱乐的营收规模尚未恢复至2017年的相对高位还存在约1亿元的缺口。同样，其2020年经调整后的净利润规模（2.19亿元）较2017年减少48.23%，复合增长率为-19.70%，总体呈下滑态势。

资料显示，祖龙娱乐前身为1997年成立的祖龙工作室，于2014年独立并成立祖龙娱乐。2020年4月，祖龙娱乐在港交所递交招股书，并于同年7月15日正式挂牌交易，发行价为11.60港元/股。

 

IPO首日，祖龙娱乐的涨幅达到75%，收报20. 30港元。2020年9月3日，祖龙娱乐的股价还一度上涨至28.40港元，随后呈现震荡式下滑态势，一路跌至12.30港元，股价及市值已然“腰斩”。

值得一提的是，港交所权益资料5月5日更新显示，祖龙娱乐于2021年4月29日、30日获得腾讯增持。以此次交易价格13.96港元每股计算，总金额约为4.55亿港元。

交易前，腾讯持股12.88%。增持完成后，腾讯对祖龙娱乐的持股比例增加至16.88%。受到腾讯增持股份等刺激，祖龙娱乐于2021年5月6日开盘一度大涨13%。截至贝多财经发稿前，其涨幅收窄至4.70%上下，总市值为119.88亿港元。

年报还显示，祖龙娱乐的收入主要为开发与授权（即“授权业务”）、综合游戏发行及运营（即“自发行业务”）两大板块。2020年，其自发行业务营收6.12亿元，同比增长148.9%，占总营收的比例为50.6%，而2019年则为23.0%。

 

而授权业务的收入则从2019年的8.22亿元，减少至2020年的5.97亿元，占总收入的比例由2019年的77.0%骤降至2020年49.0%。按收入计算，其2020年授权业务收入同比下降27.29%。

按区域划分，2020年，祖龙娱乐的海外营收为7.88亿元，同比增长129.1%，占总收入的比例由2019年的32.2%提升至65.2%。相比之下，来自于国内的营收为4.21亿元，同比2019年的7.23亿元大幅下降41.77%。

祖龙娱乐称，就国内市场而言，其该市场的收入减少主要是由于新游戏上线推迟，产生收入较少所致。