许楚家：国内外小微金融服务主要模式分析

许楚家指出从国际国内情况看，围绕小微企业金融服务的机制、风控和产品的创新，形成了以下几种具有代表性的服务模式。

第一种是德国IPC模式。该模式的核心理念是，基于现金流，运用大量的交叉验证和实地考察，最大限度还原客户财务情况，了解风险和资金需求。许楚家认为这一模式的优点是利用成熟的地推团队，便于了解小微企业真实情况，风险相对可控；缺点是过于依赖客户经理的经验判断，道德风险较高，且成熟客户经理的培训时间较长，难以形成规模效应，在国内的推广并未普及。

第二种是淡马锡信贷工厂模式。该模式仿照工厂“流水线”的作业方式，将小微企业贷款的产品设计、贷款申请、审批、发放、风险控制、内部管理等业务环节进行标准化和批量化操作。许楚家认为这一模式的优点是可实现信贷规模的爆炸式增长；缺点是模型缺乏个性化，且快速审批机制增加了风险监控难度。从国内实践看，这种模式近年来受到了严峻的不良贷款挑战。

第三种是供应链金融模式。传统的供应链金融小微模式，本质上是处于产业链上下游的小微企业，依托核心企业的资信来提升自身信用，从而获得银行融资。许楚家认为供应链金融模式的优点是通过产业链筛选出来的资产相对优质，风险容易把控；缺点是受资源限制，技术门槛高，且过于依赖核心企业。

第四种是传统的重抵押小微贷款模式。银行传统的信贷方式往往“重抵押、轻信用”，要求提供抵押物和担保人，并提供相对规范的资产负债表。许楚家认为这一门槛将绝大部分小微企业拒之门外。同时，在传统信贷模式下，定价模型相对单一，小微企业的贷款大多直接上浮基准利率，融资成本较高。�nE�_C�9$