东方通信没买到？下一个就在路上（5G机会全解析）

5G时代即将到来，移动网络从基本的通信功能进化到万物互联。我们经常在电影中看到虚拟现实的场景，也会因为5G时代的到来变为现实。那5G都有哪些应用场景呢？增强移动宽带、大规模互联和超高可靠低时延通信。低时延通信我们在生活中国可能感触不深，但在电视节目中有连线环节，你都会发现有明显的时延。鉴于应用场景的高标准要求，5G网络也必须具备前几代技术所不具备的核心能力。（见下表）

5G看似是一个大机会，我们应该如何选择布局方向呢。投资选股就像选美，不能光自己看着好看，得符合大众审美。而且，人们的喜好是不断变化的，今天喜欢圆脸，明天喜欢瓜子脸。在投资实践中，能够抓住市场喜好非常关键。2017年刚刚炒作5G的时候，最受欢迎的不是芯片、也不是基站建设，而是光纤光缆。为什么？大家最直观的感觉就是5G时代网络要提速，所以光缆光纤会有较大的市场空间。当时炒作的龙头公司市盈率超过30倍，可如今同样的股票市盈率跌到10倍也无人问津。所以说，抓机会其实是在抓市场的共同认知。

从5G的建设来看，都有哪些领域会受益呢？首先是基站建设相关的。基站是移动通信的核心，对通信质量影响非常大。相对于4G而言，基站不仅仅是数量上的提升，质量的要求也更加严格。5G网络需要增加基站数量，缓解信号衰减；同事需要增加Massive MIMO（大规模阵列天线），提升基站价值量。相关公司有哪些？天线龙头通宇通讯；小基站相关剑桥科技、邦讯技术；通信用高速PCB板深南电路、沪电股份；基站滤波器东山精密、世嘉科技；光通信板块天孚通信、中际旭创、光迅科技等

以上公司主要是5G产业链的上游，那中游设备行业有哪些公司值得关注呢？中游的公司并不多，主要是中兴通讯和烽火通信。（华为是中游的中坚力量，可惜没有上市）还有一些标的是在5G网络建成后才受益的，比如工业互联网、物联网领域。这方面的公司有移为通信、高新兴、光环新网等，公司基本面也不错。目前市场上炒作的一些公司，其实并不是5G建设的主力，短期看他们跑的很欢，但终究会回归价值。从更长远的5G发展周期来看，走出大趋势的一定是各个环节上的主力军。

3G、4G都给通讯板块带来结构性的行情，2019年随着5G临时牌照颁发，相信也会出现很多牛股。很多人觉得通信板块技术复杂看不懂，不愿意参与。其实，投资5G的逻辑是非常简单的。现在只是5G建设的起点，我们还有时间慢慢去选择心仪的公司。做这种大机会，短期情绪波动都是逢低布局的机会，长期的逻辑才是我们投资的本质。

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