【事件背景】 近日，中国工程机械协会发布的统计数据显示，2020年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品49408台。 据中国水泥网行情，近段时间青海、宁夏、贵州、云南、内蒙、河南等地区...

【事件背景】

近日，中国工程机械协会发布的统计数据显示，2020年3月，全国共计销售各类挖掘机械产品49408台。

据中国水泥网行情，近段时间青海、宁夏、贵州、云南、内蒙、河南等地区以及沿江熟料价格纷纷出现不同幅度上调，其中河南受前期价格大幅下跌，近期需求回暖，加上错峰出窑等因素影响，水泥价格上涨幅度较大，截止到4月初，累计涨幅达到100元/吨左右。

由此，一个崭新的历史记录诞生。

【投资分析】

一、2020GDP目标

建成小康社会其中核心任务就是实现经济总量较2010年翻一番。而以调整之后过去几年的经济增速数据计算，2020年经济增长需要到5.6%以上才能够完成目标。

二、GDP目标怎么完成？

按照西南证券的测算，基建增速每提升1个百分点，能拉动名义GDP增速约0.11个百分点。

而要建成小康社会，意味着2020年经济增速需要在5.6%以上，假定2020年消费贡献降幅与2003年非典期间相同，而出口对经济贡献不变的话，则投资对经济拉动就需要较2019年提升1.0个百分点，而2019年基建投资增速为3.3%，则对应2020年基建投资增速需要达到12.4%以上，很有可能达到15%左右。

考虑到基建投资大幅增长带动的资金需求，地方专项债加速发行，并提升用于基建的比例一直是行业内的共识。光大证券数据测算显示，截至4月9日，地方政府共发行507只债券，发行额16361.8亿元，比2019年同期多发行1784.3亿元，但整体增发并不多。

其中地方政府一般债、专项债分别发行70、437只，发行金额分别为5135.9亿、11225.9亿元，分别比2019年同期变化-2121.1亿、3905.4亿，多发行的部分主要是由专项债贡献的。

而截至4月9日，地方债已经是使用下达额度的88.5%，剩余可使用额度只有2118亿元，一般债、专项债的使用比例分别达到了92%、87%，一般债更是只剩下不到500亿元的额度。

2019年9月4日，国务院常务会议上提出将专项债的使用范围进一步扩大，其中，铁路、轨道交通、城市停车场等交通基础设施为重点支持领域，并明确不得用于土地储备和房地产相关领域。

因此预计今年专项债用于基础设施建设的比重会从往年的20%提升到60%-80%。

三、基建到底是什么？

总的来说有老基建和新基建两类。

老基建很简单，就是“铁公基”，包括铁路、公路、基础设施项目。虽然市场的追捧热度没那么高，但从总量结构看，依然是基建的主力军。按资金投入来看，据长城证券测算，传统基建占据87%的比重。

新基建，包括5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大板块。

具体标的梳理如下：

相关分析如下：

【投资分析】新基建：城际高速铁路和轨道交通产业链分析，我看好“卖水者”！

【重大消息】央行定向降准、释放资金5500亿元！这背后关键秘密你真的懂麽？

新基建、新方向 为什么我看好“刚需”领域--大数据中心【建议收藏】

【投资必看】“新基建”再次启动招标，全年新建5G基站有望超55万站！【推荐必看】

【投资必看】中国5G基站提速发展，建议重点关注电池行业！【收藏】

【投资必看】新基建、新方向：为什么我看好新能源汽车充电桩？

【投资必看】为什么说5G基站蓄势待发？用图文数据给分析5G市场格局！【收藏】

【投资建议】

从分项来看，交通运输、城乡与园区建设仍然是专项债在基建领域中最重要的投向，其次是生态环保、市政建设。上游产品迎来量价齐升，基建板块集体爆发，以整个基建产业链来看，涉及的行业有水泥、机械设备、铁路、公路、轨道交通、建材等多个行业和公司。

从资金流向看，整个基建板块也是资金净流入最多的。其中，三一重工是机械设备龙头，市场份额全国第一，海螺水泥为全球水泥龙头，中联重科、徐工机械均是机械设备龙头。

投资有风险，需谨慎！