《走进我的交易室》——读书笔记（3）

                                                               第一部分 丛林里的雏儿金融交易指南

第一章 投资？交易？赌博？

初入市场，我们要学会区分投资之道、交易之道、以及赌博之道这三条道路。

（1）投资：通过发现新的经济趋势，并在大多数人觉察之前买入获利。用4美元的价位买上一堆有价值的股票，数年后在80美元的价位抛出。然而，并非所有人都有极大的耐心和坚定的自信心。大多数人都是事后诸葛亮，只有少部分人才能做到先知先觉。而敢于对自己的预期下大赌注且坚持到底的人更是凤毛麟角。

（2）交易：通过对价格的短期波动投机获利。在此，主要有两种方法可以从群体中获利：

1. 动量交易。 在羊群效应扩散之初，市场开始被推高时买入，在羊群效应开始减弱时卖出。

然而，捕捉一个新启动的趋势是一个富有挑战的工作。当趋势开始加速，人群开始变得亢奋，业余玩家们会恋上他们手中的头寸。职业玩家们却冷静的监控趋势行进的速度，一旦发现群体兴奋开始下降，他们就立刻获利了结而不是等到趋势反转。

2.逆势操作策略。他们离散的价格必将回归正常。职业玩家敢于逆势操作全是因为他们时刻准备在见到第一个预示麻烦来临的信号时就撤退。在你决定赌一波行情回调之前，请务必确保出场策略和资金管理已经安排到位。

在交易的时候，一定要明确自己的交易策略，一旦下达指令，就要严格按照策略执行，不要在途中改变策略。

在这里，作者提到了有效市场理论，作者认为该理论合理之处是它观察到了市场反应了群体中每个成员身上理智的一面，但是它的致命缺陷在于它假定投资者和交易者总是理性人。他们总会仅一切努力将利益最大化，将损失最小化，这是对人类本性的一种乌托邦式的看法。

而交易和投资都是部分理性化部分情绪化的行为。市场越是活跃就会有越多的交易者变得情绪化。

市场在处于窄幅的区间震荡时会变得较为有效，这是人们倾向于使用它们的头脑。市场在处于趋势中时显得没有效率，此时的人们变得非常情绪化。

在平缓的市场中较难赚到钱，因为你的对手们都相对冷静。冷静的人们常常是危险的人。当交易者们在快速运动的趋势汇总变得激动时就比较容易从他们手中赚到钱。因为情绪化的行为比较原始，也比较容易预测到。

一个成熟的交易者从市场有效理论的漏洞中大把大把的赚钱，该理论假定投资者和交易者都是理性人，然而事实上大多数人并非如此，只有少数赢家才是。

其次，作者给出了价格的内涵。

屏幕上每一个闪烁的成交价，代表的都是市场参与者们对价值达成的某个瞬间共识。

正常情况下，群体的行为只会来回拉锯，制造噪音，成不了什么气候。过了一段时间后，群体开始兴奋，价格出现飞涨和暴跌，但总的来说这只是浪费时间。一些真真假假的消息，在群体汇总引起一波波涟漪，这些变化都会在屏幕上留下痕迹。价格和技术指标反映的就是这种群体心理变化的轨迹。

一个好的交易信号总是从图表中直接跳出向你扑面而来，当市场没有提供你机会时就老实等待而不是强迫自己去交易，能做到这一点到头来定会获益匪浅。

快速波动的市场提供最好的交易信号，当群体被情绪左右的时候，冷静的交易者却找到了最佳的获利机会。当市场横盘时，很多成功的交易者都从中撤离，留下来的都是赌徒和经纪人。

（3）赌徒：

职业赌徒会不停的计算概率，只有胜券在握时才下注。