【中元天颐】对于5G通信板块的思考

       A股的这一轮反弹已经持续了2个多月，带动了诸多板块的超跌反弹，5G通信成为这一轮反弹重要的受益板块，东方通信顶着5G的帽子，从去年年底不足5元涨至最高逾40元，涨幅超过8倍，成为不折不扣的妖股。随着业内领军企业高通、华为发布各自的5G手机基带，华为的5G通信设备成熟和出货，5G时代渐行渐近，华为于2月底正式发布5G手机成为重要的爆发点，带动相关行业板块强势上行，可以说，当人们尚未真正的体验5G通信，5G通信已经给处于金融市场的投资者带来了可观的短线收益。金融市场是一个讲求预期的地方，有时这种预期会偏执以至于脱离现实，也就产生了泡沫，且不论当前的5G板块是否存在泡沫，我们应该坐下来，冷静的思考一下5G到底能带来什么，期间还存在哪些问题需要消费者面对和相关行业解决。2G时代是文字和语音的时代，无线通信的逐步普及使得通信设备和通信服务成为重要的增长部门；【中元天颐】

       3G是图片的时代，受益于2G的部门继续向壮大，手机生产产业链开始出现爆炸式增长，软件服务也受益于手机技术的进步，而4G是融合文字、语音、图像的时代，强大而快捷的数据传输能力成就了网上购物、移动支付、共享经济……重塑我们生活习惯的同时，也使众多互联网公司因之崛起，当看见5G大门的之时，我们有些迷茫了——当前移动网的速度已经能够满足人们的各项需求，如购物、视频、支付、实时语音甚至是对网速要求更高的手游，5G又能给我们带来什么？首先，5G确实具有4G时代不能比拟的超高速度，这本身就意味着对某些4G还不能完全满足网速需求业务的再补充，会使得原先的互联网体验更臻完美；【中元天颐】

       另外，也是更为重要的一点，5G意味着比4G多千倍的链接点容纳量，之前我们使用无线网更多的只是链接手机，即便如此，在人口密度较大的地方，如车站、大型商场，手机的网速会受到很大限制，即将到来的5G将解决这些问题，并使得无线网可以进一步连通智能手表、VR设备、空调、电饭煲……实现万物互联，成就物联网，同时安全性也会得到提升。追求美好的事物往往需要付出一定代价的，5G当然不会例外，除了通信企业付出巨量的研发经费以支撑长期的5G探索、研发、布局以及移动服务商高成本的基站布局，作为消费者，我们在初期也可能面临一些体验上的问题。首先，从时间节点上看，虽然5G手机已经推出，但5G基站的部署尚需时日，这就意味着我们可能更早的拿到具备5G通讯功能的手机，但未必能同步使用到优质的5G网络。其次，5G通讯网络相比4G有更高信息承载能力，这就需要电波的频率更高，同时由于物理定律的必然性，会使得波长更短，波长变短，就会使得波的穿透能力下降，这也就是说同样规模的基站数量，5G会比4G的覆盖能力大大降低，为了保持同样的信号覆盖面积，电信运营商不得不建造更多的基站，大大增加5G的建设成本，这些成本最终将平摊到消费者身上。【中元天颐】

       可以想见，5G初期的资费水平可能并不低。现在可以听到的好消息是，华为在基站产品的研发尤其是5G芯片方面取得了不错的成绩，基站的小型化将使得基站的广泛部署更将方便快捷，更多的小型甚至微信基站的部署将弥补5G覆盖能力的不足。另外，更高频率的电波意味着更高的能耗，基站有地面电网的支持，问题还不算突出，但手机端的问题就比较大了，众做周知，从2G到3G，再到现在的4G，手机提升的不仅仅是通讯性能，计算、逻辑、拍照每年都在快速提升，再加上各种传感器的加入，可以说，现在的手机和5年前的相比，虽然都是智能手机，但功能和用户体验以及参数上有着云泥之别，在各项参数中，进步最有限的恐怕就是电池和续航能力，而高频和高信息承载能力的5G信号就会成为续航的重要制约因素，这就需要各部门的工程师在手机电量的开源节流方面做更多的努力，以缓解甚至消除5G信号带来的续航能力下降。大多数情况下，事物的发展会受到边际效益规律的约束。在5G初期，我们可能很难体会到类似于2G过渡到3G和3G过渡到4G带来的惊喜，毕竟，当前的4G网络已经能够满足我们大多数手机上网需求，5G的优势可能需要一个更长的时期我们才能体验到。【中元天颐】