0810《富人疯狂跑路，穷人疯狂接盘，拐点正在到来》

举例说明，乔布斯、柳传志这种最核心、最灵魂的人物被回请掌舵大局都是因为出现重大危机，类比系你奶金融工作会议，最高领导人亲自主持。（这种类比，实在可怕）

抛出问题，问目前中国经济处于怎样的阶段。

除了从宏观层面做判断，还可以从微观情况观察。

说明微观层面客观性的依据，一来是见微知著，二来是，微观层面更具前瞻性，宏观层面的统计总是存在滞后。（那么微观所选取的切入点就非常重要了）

提出微观层面最直接的指标就是企业家行为，尤其是具有风向标作用的企业家

因为企业对经济真实状况感受最明显，最敏感，也是最准确的。

而企业的成本和需求变化，以及对市场形势的判断，会直接影响到企业家的投资决策。

举例李嘉诚，因其传统型产业偏向则跟那个体现中国整体经济状况。（也即中国目前仍然是传统型经济为主）

从2013、2014年起，李嘉诚开始抛售大陆的地产，不完全统计到目前在大中华区卖掉了800亿港元资产。提出李嘉诚产业以物业居多，流动性较差，体量以百亿起步，故而需要在价格见顶钱很早就开始出手才能有资金接盘。

另外提出了资本管制，由于美联储加息，外汇大量外流，央行开始收紧政策，而去年李嘉诚全部从大陆撤资。举反例，王健林今年的被动反应。

提出，可能灰犀牛正迅速向我们奔来！

提出论调，穷人疯狂买房，富人拼命出逃。举例说明上海房产中介的视角论断是买房，但统计说明外汇大量流出，抛售的多时房产、债券、股票。

再次说明，富人行动，看李嘉诚是风向标

提出拐点正在到来，美国以对冲基金经理认为中国经济在快速进入明斯基时刻。

【明斯基时刻】就是指信贷泡沫破灭，资产价值崩溃的时刻。

提出此论断重在逻辑和数据，举例按照家庭和公司债务占GDP比重，这一衡量银行信贷泡沫的预警指标，可以看出中国、加拿大、澳大利亚的银行危机正在到来。

三个国家紧密联系，中国会从2国进口原材料，他们也受益于中共基建和房地产扩张，也同样步入银行信贷扩张。

提出08年金融危机，各国央行都是超发货币，从而把全球风险资产的估值水平推升到一个历史高度。提出中国出现在全球信贷泡沫的中心。

明斯基将信贷融资方式化为3种

1、对冲性融资，通过未来的现金流偿还所欠债务的本息

2、投机性融资，依赖现金流还债，但只能偿还利息

3、旁氏融资。现金流既不能偿还本金也不能付利息。只能借新还旧。

提出中国目前就是借新还旧。

例如贾乐亭的乐事、王健林的万达，孙宏斌的融创。