2019-04-21

只要躺着买指数基金，长期持有，你就可以实现财务自由了，幼稚！

不知什么时候，指数基金这个产品，被现在的理财专家都吹得太神了。专家爱举的例子，无非是从近些年来股市最低的时候算起，然后到股市较高的时候持有期间所计算的。比如，大家都爱从2005年上半年买入开始举例，为什么呢？因为2005年上半年是股市黎明前的黑暗，是股指最低的时候。2005年2005年6月6日，上证指数跌破1000点，最低为998.23点。深证指数最低点在2005年6月3日的2590.53点。假设从2005年上半年开始买的指数基金，持到后面任何一个阶段都是赚的，因为股指后面再没有跌得这么惨的。假如你是上证指数1000点位买的上证指数基金，那么2018年的2-5月份上证指数3000点左右，不管是沪深300还是中证500，你都能得到10%以上的年化收益率。

只要你有足够的耐心，只要坚持持有指数基金就能嬴？幼稚！没有什么是可以真正躺着可以掉下来的财富。我们现在假设把你买指数基金的时间稍稍退后一点，2007年股市如火如荼的时候，上证指数一度突破了6000点，深证指数突破了19000点，全国人民炒股热情高涨的时候，各种专家都大言不惭地预测上证指数将突破一万点高位的时候，连卖菜买菜的阿婆都在谈论着股市的时候，也是人最容易冲动买基金的时候。如果你那时候买的指数基金，那么到2019年2月份，上证指数已经跌破了2500点的位置，深证指数也在7700点左右，你现在还亏着一半以上的本金呢？还提什么收益率？我就是当年2007年上证指数5400多点买了指数基金的人，不过痛定思痛，在2008年上证指数4300点时候果断卖了，后来去买房了。我不少同事现在还在长期持有了11年的指数基金呢，不过至今也还没有回本。所以说，指数基金不是说只要买了长期持有，就一定有收益。如果算上这么多年的资金成本和机会成本，损失的可不是小数目。

所以买入指数基金时机也和买入股票需要时机一样重要，这同样要市场的市值是否被高估或低估。也需要在市场低估的时候买入基金，那么在什么时候出售基金呢？也有确定的信号，其中有一条就是突然产生异常回报，比如当以前的稳健基金受巨大亏损时（或者即使出现惊人的回报时），或是整体市场已经被高估就是你该卖出指数基金的时候。

“当别人恐惧时，你就要变得贪婪，当别人贪婪时，你就要变得恐惧了。”这是巴菲特的一句至理名言，一直被投资者奉为圣经。读过的人不少，但真正读懂的人不多，而真正能够排除干扰，用于实践的人更是少之又少。人们更喜欢羊群效应，不喜欢独立孤行；人们更喜欢杀跌追涨，而不敢反其道而行之。所以，股票基金投资考验的更多的是一个人的心性和耐心，而并非智商。

真正竖立起价值投资的理念，摸清价值投资的规律，才能在投资中立于不败之地。当然指数基金也是一个防御型投资者比较好的一个选择，因为它的行业风险、个股风险较小，在国外还有和其他基金相比手续费非常低廉的优势（但国内的指数基金的手续费并不像国外的或国外投资书籍说的较其他基金相比那么低廉，所以很多文章中所提到的长期成本优势会大打折扣），但也是需要选择基金品种和选择合适的时机买卖的。而并非像有的文章吹嘘的那样说闭着眼只要定期买指数基金就会赚到不菲的身家，几年后或十几年后就可以实现财富自由了。如果投资股票基金是这么一门简单的学问，躺着用最简单的方法就可以获得超额的收益，那现在社会上为什么会有那么多的穷人呢？所以任何时候都不要想着天上掉馅饼的事情会来到，还是实实在在去真正学习一下投资的理念和技巧，形成自己独特的投资方法去赚睡后收入才是正道。