关于区块链这个游戏的随想

前几天和人聊天，讨论到区块链项目早期投资的问题，然后爆出来一个大吃一惊的消息：小蚁的天使投资成本是一分钱,一分钱啊，看清楚了朋友们，仅仅只有一分钱！！！！！而小蚁的众筹成本是、是、是、是一块钱，一块钱啊，一块钱啊，同志们啊，一块钱吗，现在已经是500倍的收益。如果真的天使轮是一分钱的成本，那真的又是一个万倍币，虽然听说天使轮的投资方十二倍就跑了，你看握住就是这么难。

再来看看现在很多的ICO项目，有不少上线破发的，其实这些破发的只是公募的人破发而已，天使轮拿到的成本可能是公募的二分之一、五分之一、甚至是十分之一，破发并不是他们的破发。比如小蚁天使轮就可以割众筹轮的韭菜了，这酸爽！

在区块链的世界里，似乎就是进入越早的人越赚，成本低就是绝对的赚，这到现在为止一直是成立的。看似我在说一堆废话。但是如果我们回到传统的风险投资里，这突然就变得很荒唐。

大家都知道一般的风险投资，有种子轮、天使轮、A轮、B轮等，越早期的创业公司，因为并没有实现业务能力，仅仅一个idea和一个团队，因此估值比较低，投资人能够用少量的资金（通常是几十万、几百万）占较高的股权，也就是说越早投资“优惠力度”越大。仅考虑一家公司、从纵向来看，若公司发展顺利，这里就是一家割另一家的韭菜，种子轮割天使轮，天使轮割后面的ABC轮。但横向来看，因为并不是每一家公司都能够顺利发展下去的，可能在A轮的时候发现商业模式是错误的，破产清算，或者被收购了，最后并没有做到上市。越早期公司失败的风险越大，能够做到上市的在硅谷地区的创业公司也只有百分之一。因此，纵向看到前一轮割下一轮的韭菜这件事情是很合理的，前者得更高的收益，但是由于更高的失败率，整体的收益并不会和后者有太大的差距。

而区块链世界则是不同，从种子轮到天使轮到A轮，然后马上就到了私募、公募，然后没多久就上市了，这相当于用几个月时间走了以前一家创业公司从零到一的几年、十几年的路，并且需要的仅仅是代码、十几个人甚至是几十个人的团队、一堆大佬背书站台，根本没有传统企业繁琐的财报披露、背景审核等，中途并没有将产品落地在真实世界中检验项目的可行性；并且很多时候的估值，都是团队自己写，然后看有没有人愿意投钱，搞一个供需关系的游戏；热门的项目直接ICO估值300多亿人民币，我已经看到好多个了。

硅谷最牛逼的创业者搞事情，能活下来的也是百分之一，别说百亿估值了。

更可怕的是，这些代币并不是公司股权，而仅仅是这个项目生态中流通的代币。区别在哪里？如果腾讯先做了qq发行了代币，觉得qq不行了，他们完全可以抛弃qq，改做微信。这样一夜之间很可能qq的代币归零，但是腾讯公司还在。

区块链的项目直接完成上市，过低的投资门槛带来的是大量不合格的、没有鉴别能力的投资者疯狂涌入。并且是所有的项目都能够轻松完成上市，似乎早期的投资者没有一丝一毫的风险。显然，按照传统企业的逻辑，很多区块链项目的泡沫是如此的严重，他们完全没有实际的应用落地，可以说对社会的价值几乎为零。

少有的区别在于，ICO带来的营销前置，让项目没有上线就已经有大量的基础用户，让项目在未来成型之后能够有机会快速扩张。

大量的用户，又回到了共识的问题。所有人都有共识，都觉得这个项目都值几十亿、几百亿，而很多时候他们的共识是一个击鼓传花的游戏，一个博傻的游戏，一个玩跑得快的游戏，靠的是臆想，并没有回归价值。大家都忘记了一个企业从创业维艰到小有起色需要走过漫长的路，从几个人的团队到百人公司面对管理的压力，还有产品与用户的从零到一。

大多数人都还活在虚幻的想象中，被所谓的一夜暴富吸引着，不断给这瓶啤酒添加着泡沫，并需要泡沫给韭菜喝，自己喝啤酒，殊不知自己也是韭菜。

长期来看，区块链绝对能够变革世界，这个我丝毫不怀疑。但是现在的区块链？对于区块链科技能够落地的时点并没有确定，它能够带来多大的社会效益也并不可知。

并且用BTC锚定的虚拟货币市场，是不是有问题还真的不知道。简单的把比特币看作“另一个世界的货币”并不能解决问题。

在越来越多的资金进入之后，这个市场的增量终将结束。到最后达到平衡之后，区块链世界可能就只是一个7X24小时的股票市场而已。

所以这到底是什么？理性来看，这个市场全是泡沫；但是看看以太坊仅有几千万的持币地址数，又还有90%的人口和资金没有进入，这个泡沫还大有可为。

全都是泡沫，只一刹的花火......