在等待中坐看投资潮起潮落

这是5月的投资总结。

5月的金融市场发生了几件影响较大的事，分别是京东代销的私募踩雷、中行原油宝事件、中信私自调用艺人池子个人信息、泰晶转债强赎、网贷的小牛在线清盘和华夏信财倒下、挣扎了这么多年的乐视被退市。

一只股票想要获得足够的收益、较大的安全边际，买入时机很重要，买入时估值越低、价格越低，未来上涨的空间越大。

熊市中，大多数股票都处于低估值区域，便宜货满大街，我们要在便宜货中找出其中的好企业。即使找到了好企业，也处于低估区域，但不同的低估价格，在未来盈利的幅度及时间也有所区别。

虽然说低估是一个区域，在这个区域内买入就是正确的操作，但没有人不想在更低的位置买入，这时候合理的仓位控制及买卖计划就是关键。在买入一只股票时，事先设定好几个追加仓位的低估范围，及几个卖出仓位的高估范围，然后根据股票的走势来执行相应的操作，这样除了避免一次性买入重仓及一次卖出清仓而错过往后的行情，还能在不断追加仓位时把成本拉低，或不断减仓时还能享受到持续高估带来的高收益。

不同买入时机造成的结果天壤之别。

就以我和一个朋友的案例来说，同样一只股票，我32元时买入，朋友经过多次买入后平均成本为35元，这只股票在之后的行情中上涨到了35元，那时我的收益已经接近10%，而他才刚刚回本。

造成这样不同买入时机的原因，除了每个人对股票价值的理解不同外，还有一个原因就是有没有耐心等下去，等到好时机的出现。

但时机并不是你想等就能等的，有可能你会等到好价格的出现，也有可能在等的过程中，眼睁睁的看着股价一路上涨，不断创出新高，心中的难受可想而知，而这时，往往也是投资者最容易冲动的时候，越是这个时候，越要冷静，不要因一时的冲动而在不合适的价格买入。

正如我在之前的《看到一张旧照片》一文所说：“知道企业的内在价值，价格不合适怎么办？答案是：等。耐心地等，等到机会出现然后果断出手。宁愿让资金闲着，也不要乱买入，因为价值和投资价值不一样，我们可能知道一家企业的价值是多少，但价格不合适，那么它就是没有投资价值的。”

投资，大多数时候就是等待，在等待中迎接低估值，在等待中走向高估值。而在此过程中，如果出现困难和挫折，“等待”就变成了“忍耐”，忍耐得住账户的亏损，忍耐得住股票的不断下跌。

没有谁的成功得来是容易的，只有比别人能等，能忍别人所不能忍，才能迎来最后的丰硕成果。

耐心、坚持很重要，甚至比给企业做估值更重要。

要知道，投资最重要的一点就是：在市场中长久的存在下去。而不是匆匆的赚点快钱就离开，或长久的亏损然后沮丧的离去。

只有能长久的生存下去，才能实现投资的终极目标：实现财富自由。

而在此过程中，还是耐心的等待每一次时机的到来吧，或是在忍耐中迎接曙光的降临。

净盈亏：本期没有卖出交易

投资组合展示（截至2020年5月31日）

文/半两铜钱

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