财务管理的一些基本计算公式汇总-同等学历申硕工商管理考试篇

马上就到了同等学历申硕国考的日子,而我的复习之路却才刚刚开始,工商管理考试中的财务管理对我来说简直是天文学,别人一下就能懂的公式,我来回看了三四遍却还是没法理解,真的很为我的考试担忧,截止到今天,我终于把那几个常见的,相对重要的公式看完,现在整理出来,加深印象。

在理解各种公式之前,有一些专业名词需要懂得:

资金的时间价值:也就是说资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值,当然,这个价值是在扣除了风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。

年金:指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等都是年金的表现形式。年金按付款方式不同为普通年金或后付年金、即付年金或预付年金、延期年金和永续年金。

后付年金/普通年金:指每期期末都有等额的收付款项,这是市场上最为常见的,所以称为普通年金。

预付年金:指在每期期初都有等额的收付款项。

延续年金:指在最初的若干期没有收付款项(可以理解为一个项目的投资建设期),后面若干期都有等额的收付款项的年金。

永续年金:指无限期支付的年金。(如诺贝尔奖金基金就是一种永续年金的例子)

复利:指不仅本金要计算利息,利息也要计算利息,通常所说的“利上滚利". 资金的时间价值一般都是按复利算的。

终值:又称未来值,是指若干期后包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和。

现值:指以后年份收到或支出资金的现在的价值,可用倒求本金的方法,由终值求现值,叫做贴现。

各种公式计算公式:

复年终值

F=P(1+i)n 

F=P(F/P,i,n)  需查利息终值系数表

F=p*FVIFi,n  需查利息终值系数表

F: 复利终值

P:复利现值

I:利息率

N:计息期数

(1+i)n 为复利终值系数

复利现值

P=F*1/(1+i)n =F*(1+i)-n

P=F(P/F,I,n)  需查系数表

P=F*PVIF i,n  需查系数表

F: 复利终值

P:复利现值

I:利息率

N:计息期数

1/(1+i)n 为复利现值系数

实际利率计息公式

I=(1+R/M)M-1

R:名义利率

I:实际利率

M:一年复利次数

普通年金(后付年金)终值

FVA=A*(1+i)n-1 /i

FVA=A*FVIFAi,n需查系数表

FVA: 年金终值

A:年金数额

I:利息率

N:计息期数

普通年金(后付年金)现值

PVA=A*PVIFAi,n  需要查系数表

计算就是A*1-(1+i)-n/i

PVA: 年金现值

A:年金数额

I:利息率

N:计息期数

先付年金(预付年金)终值和现值计算公式

终值

XFVA=A*FVIFA

i,n*(1+i) 需要查系数表

XFVA=A*FVIFAi,n+1-A

XFVA:先付年金终值

A:年金数额

I:利息率

N:计息期数

现值

XPVA=A*PVIFA

i,n*(1+i) 需要查系数表

XPVA=A*PVIFAi,n-1+A

XPVA:先付年金现值

A:年金数额

I:利息率

N:计息期数

延期年金现值计算公式

V0=A*PVIFA i,n *PVIF i,m

V0=A*PVIFA i,m+n-A*PVIFA i,m

V0=延期年金现值

A=年金数额

I:利息率

N:计息基数

M:最初没有收付款项的期数

永续年金现值计算公式

V0=A*1/i

永续年金的利率i=A/P

插值法

i1/i2-i1=b-b1/b2-b1

例子:

8%          6.711

I              6.661

9%         6.451

i-8%/9%-8%=6.661-6.711/6.451-6.711

=i-8%-1%=-0.005/-0.26=0.019, I 肯定是在8%与9%之间,所以8%+0.019,等于8.019%。 I就是8.019%

风险报酬类公式

风险报酬:指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。风险报酬分两种表示方法,分别是风险报酬额和风险报酬率。

期望报酬率:各种可能的报酬率按其概率进行加权平均得到的报酬率,是反映集中趋势的一种度量。

风险:风险就是不确定的,客观存在的。而在财务管理中,风险可以分为系统性风险和非系统性风险,系统性风险简单来说就是市场风险,是一种不可分散的风险,它的影响涉及到市场上所有的证券,如宏观经济状况的变化,国家税法的变化等都是系统性风险。非系统性风险简单来说就是公司特别风险,是一种可分解的风险,它的影响涉及到个别企业。

必要报酬率:资本资产定价模型CAPM来论述风险与报酬的关系。

风险报酬率计算

Rp=bp(Km-Rf)

Rp:证券组合的风险报酬率

bp:证券组合的b系数

Km:所有股票的平均报酬率,也就是市场上所有股票组成的证券组合的报酬率,简称市场报酬率

Rf:无风险报酬率,一般用政府公债的利息来衡量

期望报酬率计算公式:

`k=Ki*Pi

`k:期望报酬率

Ki:第I种可能结果的报酬率

Pi:第I种可能结果的概率

必要报酬率 (资本资产定价模型CAPM)

Ki=Rf+bI (Km-Rf)

Ki:第i种股票或证券的必要报酬率

bp:证券组合的贝塔系数

Km:所有股票的平均报酬率,也就是市场上所有股票组成的证券组合的报酬率,简称市场报酬率

Rf:无风险报酬率,一般用政府公债的利息来衡量

财务分析类的公式

财务分析:指通过对财务报表的有关项目进行对比,揭示企业财务状况的一种分析方法。

偿债能力的分析的计算公式

短期偿债能力比率计算

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货

现金比率=可立即动用的现金/流动负债 现金=库存+交易性金融资产+银行活期存款

长期偿债能力比率计算

资产负债率=负债总额/资产总额

产权比率=负债总额/所有者权益

权益乘数=资产/权益

利息保障倍数=息税前利润/利息费用=EBIT/I=Q(PV-V)-F/I

杜邦分析法 (是一种综合财务分析方法)

F=a*b*c

F:权益净利率

A:销售净利率(盈利能力:净利率=净利/收入)

B:总资产周转率 (营运能力:收入/资产)

C:权益乘数(所有者权益) (偿债能力:资产/权益(资产-负责)

权益净利率或(净资产收益率)/权益*净利/收入*收入/资产=资产/权益

营运能力分析(周转方面)

通用计算三步:

XX的平均余额=年初+年末/2

Xx的周转率=收入/成本/平均余额

XX的周转期=年360/周转率

注意:只有存货才是用成本,其它用收入

企业筹资决策方面的各种公式

资本成本计算

个别资本成本的计算(应用于债务资本成本)一般模式

K资本成本率=D年资金占用费/P筹资总额-F筹资费用=年资金占用费/筹资总额*(1-筹资费用率)

K=D/P-F

=D/P(1-f) 筹资费用率小f,用大F/P等于小f.

一般模式有5种计算模式

银行借款资本成本率

银行借款资本成本率=借款额*年利率*(1-所得税税率)/借款额*(1-手续费率)

                                =年利率*(1-所得税税率)/1-手续费率

KL=IL(1-T)/L(1-FL)=i(I-T)/1-FL也可以写成i(1-T),在没有手续费的情况下。

大写I是利息额,小写i是利息率

公司债券资本成本率

公司债券资本成本率=年利息额*(1-所得税税率)/债券筹资总额*(1-手续费率)

Kb=Ib(1-T)/B(1-fb)=i(1-T)/1-fb—这个只适用平价发行

Ib:债务利息额

B :筹资总额

Kb=面值*票面利率(1-T)/发行价格(市价)*(1-fb)

融资租凭资本成本:贴现模式

现金流入现值=租赁设备原值

现金流出现值=各期租金现值+残值现值(归出租人)

普通股资本成本计算

股利增长模型法

普通股的资本成本=(每股股利/普通股市价)+普通股增长率

Ks=D0(1+g)/P0(1-f)+g=D1/P0(1-f)+g

资本资产定价模型法

Ks=Rs=Rf+b(Rm-Rf) 就是无风险报酬+风险报酬率

留存收益计算

Kl=D1/P0+g

(无筹资费用,无F,内部筹资)

平均资本成本的计算

加权平均

Kw=kj*wj

经营杠杆的计算

经营杠杆:固定生产成本的存在使息税前盈余变动率大于销售额变动率的现象

财务杠杆:固定利息费用和优先股股利的存在,使普通股每股收益的变动幅度大于息税前盈余的变动幅度的现象。

联合杠杆:普通股每股收益变动率相当于销售额变动率的倍数。

息税前利润EBIT=Q(P-V)-F=M(边际成本)-F

报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润

DOL=Q(P-V)/Q(P-V)-F=M/EBIT=M/(M-F)

财务杠杆的计算

DFL=EBIT/EBIT-I

联合杠杆的计算

DTL=DOL*DFL

每股收益分析法

EPS=(EBIT-I)*(1-T)/N

增加的权益方式

EPS1=(EBIT-I)(1-T)/N+N1(新增的股数)

而增加的负债方式

EPS2=(EBIT-I-I1新增的债利息)*(1-T)/N

每股收益无差别点

如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润,则运用负债筹资方式,如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润,则运用权益筹资方式。

企业投资决策方面的各种公式

企业投资:指企业投入财力,以期望在未来获取收益的一种行为。在市场经济条件下,企业能否把筹集的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上,对企业的生存和发展十分重要。

现金流量:指投资决策有关的现金流入和流出的数量。投资决策中的现金流量一般由三部分组成:初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量。

初始现金流量:开始投资时发生的现金流量,一般包括固定资产上的投资、流动资产上的投资、其它投资费用等。

营业现金流量:每年净现金流量(NCF)=每年收入-付现成本-所得税,或每个的净现金流量=净利润+折旧。

净现值:指项目投入使用后的净现金流量,按资本成本或企业要达到的报酬率折算为现值,减去初始投资以后的余额。

内部报酬率:也叫内含报酬率,是使投资项目的净现值等于零的贴现率。

利润指数:又称现值指数,是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。

营业现金净流量NCF的计算

NCF=营业收入-付现成本-所得税

=税后营业利润+非付现成本

=收入*(1-税率)-付现成本*(1-税率)+非付现现金成本*税率

六步法来计算NCF

 1营业收入

-2付现成本

-3折旧

=4税前利润

-5  所得税

=6净利润

NCF=6+3净利润+折旧=1-2-5 营业收入-付现成本-所得税

净现值NPV计算

NPV=未来现金净流量现值-原始投资额现值

NPV=NCFt/(1+i)t-C

这个实际就是把NCF算出来,再按年金现值的方法算,再减去原始投资

比如NCF=33.2,原始投资100,5年,资本成本/折旧率8%,那NPV就是33.2*PVIFA8%,5(实际计算就是1-(1+8%)-5/8%)-100

现值指数PVI也叫PI的计算

现值指数=未来现金净流量现值/原始投资现值

PVI={NCF t/(1+i)t}/C

内含报酬率IRR计算:

NCFt/(1+r)t-C=0

NCFt :第t年净现金流量

R:内部报酬率

C:初始投资额

回收期PP(非贴现指标)

静态回收期=M+第M年的尚未回收额/第M+1年的现金净流量

债券价值=未来利息的现值+归还本金的现值

股票价值=未来各年股利的现值之和

固定增长模式Vs=D1/P0+g P0股利收益率G股利增长率

成长模式Vs=D/Rs

你可能感兴趣的:(财务管理的一些基本计算公式汇总-同等学历申硕工商管理考试篇)