五、如何了解一家公司的基本面

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1、基本面

概念：是指影响上市公司股价合理程度和未来前景评价的基本情况

基本面要素：估值指标、行业特征、行业地位、财务状况、盈利状况、未来盈利前景、市场评价等

查看方式：根据公开信息和交易软件F10就能很容易的查询公司概况

2、为什么要关注公司的基本面

股票短期看是投票机，投票看心情偏好；长期是称重机，数据时确定的。即一天两天的走势是随机的，但是长期涨不涨是取决于上市公司的重量，即基本面情况。这个基本面主要是目前的估值和营收利润前景

3、如何掌握一家上市公司的基本面

（1）选择一款软件
（2）打开一只股票
（3）打开个股的K线
（4）按键盘F10，选择个股资料，当小说一样一页一页看，毕竟是长期投资

4、重要点

4.1市盈率：看估值贵贱（不是看10块还是100块）

计算方式：股价/年度每股收益、或者公司市值/年度净利润总额

水平参照：大部分成熟稳定的上市公司在20倍左右，A股放宽一点，基本上30倍以内才靠谱了；银行股10倍以内，保险10倍以内，家电15-20倍以内，白酒在20-30倍以内，医药30倍上下（无论审行业，如果一只股票超过50倍，100倍，迟早会给投资者带来伤害）

如何选择股票：横向，不同行业不同标准；纵向同行业、越低越好；如果利润增长特别快，可突破常规区间

4.2主营业务分析

主营业务描述具体，理想公司是主营业务单一，比如茅台就做白酒，美的集团就做家电，忌讳经营产业链不相关的多种业务

了解主营就了解行业，然后利用经济学知识评估行业趋势，判定是新兴的，成熟的，还是夕阳产业；新兴和消费产业相对看好，还能对毛利率对比依照

4.3毛利率：推到盈利能力

毛利：售价-进价
毛利率：毛利/售价，越高，越能盘剥，剩下更多的净利润

市盈率的高低，是盈利能力强弱的表现。净利润总额高，每股收益才会高，市盈率才会低。盈利能力不是空中楼阁，我们可以通过毛利率来验证和解释净利润的来源和稳定性，预测未来利润走向，需要看不同业务板块毛利率，综合毛利率，毛利变化趋势等多方面，通过对比同行业不同企业的毛利率，可以了解各产品的竞争力，货比三家

毛利率是牛逼企业的试金石，科技企业低于30%就基本是个假科技企业，只有高毛利率，才有定价权，有技术的门槛，有市场竞争力，有获利能力；毛利高，但是没有名气，可能门槛高，后期会爆发，毛利率低于20%属于盈利弱的公司，低于10%属于不赚钱的公司了，岌岌可危

4.4净资产收益率：最新指示、财务分析

净资产收益率：净利润/平局股东权益，指标越高，说明投资者带来的收益越高

这一关就把低于6%的公司全部排除，一般达到15%以上才是成功的企业，股东财富是惊人的，这样的股价有上涨动力的

过去持续上涨创新高的个股，都是净资产收益高的企业，有很强的利用财务杠杆的潜力，产品有护城河，一定的技术门槛，有管理能力，有先天或后天的优势

4.5财务综合分析

历年的净利润变化，稳定增长最好
历年的营业收入变化，稳定增长最好
每股收益的含金量，扣非后数据
负载率和应收账款是否正常
应收账款和应付账款数据还能折射出产品竞争力，管理能力
现金流是否正常，担心利润都是借条

4.6业内点评：研报信息

了解劵商等研究机构的研究观点和结论，供我们参考
看看有没有我们未关注的要点
看看劵商是都有价格预测
是否有重大事件的点评

4.7综合基本面分析

【1】主营突出，且优势行业
【2】市盈率低，30以内，历史最低，同行业低
【3】毛利率高，30以上，且稳定
【4】净资产收益率15以上，最好20或30多
【5】利润和营收收入增长中，近三年总体增长，不是造假
【6】负债率合理
【7】应收账款不能太多，应付账款和预收账款合理
【8】研究机构评价高