对于DeFi来说，其开始繁荣的标志性事件是2020年Compound发行Comp代币，自此开启了全民流动性挖矿热潮。
作为一个小韭菜，记得那会儿DeFi几乎每天都有新项目，项目名称普遍很猎奇，内容很雷同。
不关注很焦虑，一关注更焦虑。
怎么形容呢？就是...
你前几天看到了这个：
（图片来源网络）
你再看，今天又出现了这个：
（图片来源网络）
哪里都能看到密密麻麻一张图，你既不知道是不是the best，也不知道怎么个best法，更不知道会不会有更best的项目。
再加上那会儿各种各样的DAO，新代币，交易所，流动性挖矿，稳定币，借贷平台，机枪池等项目层出不穷，再加上时不时的空投，FOMO情绪一下子就上来了。
所以今天的文章，小编为也想进一步了解DeFi的朋友提供一个入门的思路，完全是个人经验和个人观点，不构成任何投资建议。
以太坊 Ethereum
今天主要介绍以太坊上的DeFi生态，所以简单用大白话介绍一下，为后续会涉及的比较重要的相关概念做一个铺垫。
以太坊就是一个谁都可以来开发程序，使用程序的去中心化平台。
程序通过智慧合约来自动执行。
上面的所有应用程序统称为DApp。
但是你来开发也好，使用也好，需要执行算法的地方就需要付钱。这也就是我们最近听的很多的Gas Fee（燃料费）。
去中心化金融 Decentralized Finance
简称DeFi
是以太坊生态上的金融相关类应用程序的统称，结合去中心化的特点，因此在金融上就表现为这些特点：
1）无需许可：只需一个互联网即可访问这些服务；
2）抵制审查：任何中心化机构都无法撤销交易并关闭服务；
3）无需信任：用户不必信任中央方；
4）透明：以太坊等公共区块链完全透明；
5）可编程的：开发人员可以以非常低的成本创建和整合金融服务（可组合性）；
6）效率：开放的金融服务是由代码驱动的，而不是由人驱动的，因此中间商的成本要低得多（如果有的话）。
有人说玩DeFi门槛高，主要是两个原因：
一、去中心化
代码开源，大多数人又看不懂代码，你盯着收益，别人盯着你的本金，2020年好多协议被攻击，遭受损失的事情已经屡见不鲜了；
二、Gas fee爆高
也就是我们最近常听到的要扩容啊，ETH2.0啊，Rollup方案，分片啊。应用一多，网络就拥堵。DeFi上进进出出，算起来赚的钱比手续费还少；
三、可组合性（诶？不是只有两个原因吗？）
因为可组合性是不是门槛因人而异，本质上来说可以使资产配置更灵活和更高效，但是同时也更复杂。有因为算不清楚帐，直接给劝退了。
铺垫得差不多了，我们再来讲点题外话。
最开始学习DeFi的时候，我有两个问题，一直没太想明白：
一、为什么是DeFi先繁荣起来？而不是cryptokitty，cryptopuppy，cryptoeverything？
二、关于DeFi的一切是从何而起的？或者说，Compound发行Comp为什么被视为是DeFi兴起的第一把火？
直到正式开始准备这篇文章的时候，茅塞顿开，脑子里一下子蹦出来很多至理名言，比如：经济基础决定上层建筑、人类的本质是印钞机以及最重要的——何以解忧，唯有暴富。
Compound发行Comp代币听起来有没有2017年ICO那味儿了？
DeFi和ICO相似之处在于DeFi的繁荣也得益于那些专注于早期阶段投资的风投公司和天使投资人。
不同之处在于DeFi是基于具体的项目，项目的目标用户获得代币以及从代币中攫取项目的价值和参与社区治理。
自此，DeFi开始野蛮生长。
收益耕作 Yield Farming
通过质押加密货币，来获取更多加密货币的方法，后又称“流动性挖矿”，可以用来简单概括在DeFi上搞钱的过程。
但是，搞钱是一件很具体的事情，涉及很具体的过程：用什么样的资产？获得相应资产的渠道？投资方案？资产管理办法等等。
在DeFi里，神奇的地方就在于：每一次选择都意味着一次投资。
这一点可以结合上文提到的，DeFi代币主要是分发给使用者这一点来理解。
同时也预示了DeFi投资的高度组合性。
接下来我们主要从四大板块宏观把握整个DeFi生态：资产类项目、借贷平台类项目、交易所以及资管类项目。
这里顺便指出，各个协议在发展的过程中会逐渐扩展业务和迭代功能，在去中心化的背景下这一过程非常快速。
因此某一个项目可能会出现在多个业务分类之下，以及在功能上，如果某个协议明显在一个业务领域有优势，则可能被其他平台迅速复制。
资产类项目
ETH作为以太坊上的原生资产，价格波动非常大且市值有限，因此不适合直接拿来搞钱。（一看，好家伙，赚了20个ETH，结果亏了几千人民币。）
所以资产类项目的主要目的是增加以太坊公链上的可用资产。
稳定币
顾名思义，价格比较稳定的币种。
根据稳定机制，目前可分为三大类：锚定法币稳定币、资产抵押型稳定币和算法稳定币。
每种类型的稳定币都面临一些待解决的问题：
1）锚定法币稳定币：和美元1：1锚定，属于中心化货币，但这是去中心化平台，不太合适吧？
2）资产抵押型稳定币：多采用超额抵押的办法，如何解决资本效率低下的问题？
3）算法稳定币：经历了最频繁的迭代，从只通过算法机制而无须抵押品，到增加债券系统，再到Basis Cash，真正做到币股分离，再到采用分数机制算法的稳定币Frax。
算法稳定币感觉有去中心化那劲儿，但面临反身性和网络效应之间的悖论：如果没有新用户进场，没有新资金持续涌入，则可能走进死亡螺旋。
Frax出来之后稳定币会如何继续发展，我们拭目以待。
所以目前还是锚定法币稳定币（USDT\USDC等）和资产抵押型稳定币（如DAI）的使用在DeFi上占主流。
法币稳定币锚定法币，资产抵押型稳定币拿啥超额抵押？
除了以太坊，怎么能忘了比特币，既然想到了比特币，怎么会忘了黄金，房产，艺术品，收藏品？
上链，值钱的东西全部搞上链。
俗话说的好：链上自有黄金屋，链上自有颜如玉。
大家都上链了，上链这么好，那我们怎么上链呢？借贷平台和交易所敞开进入DeFi的大门。
借贷平台类
兼具抵押借贷和货币市场的特点，目前主要有Compound，Aave和MakerDAO三大借贷协议。
对于贷方来说就是闲置加密资产换利息（收益耕作），对于借方就是抵押流动性低的加密资产换取流动性较高的加密资产从而参与交易。
（图片来源于网络）
自从Compound发行Comp代币作为贷方利息之外的奖励后，流动性挖矿的概念就兴起了。
Comp代币可用来在别的协议中再次质押获得其他代币进行循环投资，或交易，或参与社区治理。
*了解借贷平台可主要从这几个角度了解：质押率、清算条件、资产流动性、借贷资产类型、借贷利率算法、资本利用率等。
交易所类
主要分为去中心化交易所和中心化交易所，这部分我们只重点了解去中心化交易所中的基于流动性池的交易所，也就是基于自动做市商制度AMM，最早起源于Uniswap。（点击了解什么是自动做市商制度）
自动做市商的发明带来了交易滑点和无常损失的问题，因此后来又出现了在自动做市商基础上改良的其他设计模型，旨在增加交易深度和减少无常损失：
1）CFMM 常数函数做市商；
2）StableSwap 恒定总函数和恒定乘积函数的结合；
3）Hybrid CFMM混合做市；
4）PMM 主动做市商；
...
*可供了解的比较经典的交易所项目：Uniswap V2, DODO, Bancor V2, Curve.
资管类
好，这个币那个币，这个池那个池，传统行业有基金经理，DeFi不能输。
以Set Protocol V2为例瞜一眼链上基金时代。
以前我们说投资，就说不要把鸡蛋放在一个篮子里。
那么，放几个篮子？每个篮子放几个鸡蛋？放什么样的鸡蛋？都是很具体的问题，Set protocal就是帮助你更快解决这些问题的项目。
最后
我们可以看到，渐渐地每个项目本身形成自己的一条链，比如Badger DAO，从资产跨链到流动性挖矿到收益聚合器等，无所不包，反而可以作为一个很好的学习DeFi的入口。
当然了，最开始的时候难免会遇到：一句话15个字有10个字看不懂的情况。
很正常。
之所以说别着急入门DeFi，主要是因为以太坊目前的手续费还是太高了，项目本身又越来越复杂，没研究过的人容易一头扎进去出不来。
在以太坊2.0上线之前，让项目们接着奏乐接着舞：看排练咋能花钱，正式演出才值得门票。