《指数基金投资指南》干货梳理

最近读完《指数基金投资指南》这本书，今天把里面的干货梳理一下。

1指数基金的优势：

1）长期存在

2）能抵抗通货膨胀

3）长期的收益率大于全国GDP的平均增速

2宽基指数基金的种类和特点

1）上证50指数：上海证券交易所的50只规模最大、流动性最好、最有代表性的股票。反映的是上海交易所优质大盘股的整体情况。

2）沪深300指数：从上海和深圳两个交易所挑选规模最大、流动性最好的300只股票。被认为是国内股市最优代表性的指数，它反映全国大盘股的整体情况。

3）中证500指数：代表的是中等规模的上市公司的表现，它首先将沪深300的300家公司排出，然后将一年内日均总市值排名前300的排出，在剩下的公司中选择日均总市值排名前500的企业。中证500代表的是上海和深圳两交易所中的中型企业情况。

4）红利指数：按照上市公司股息率的高低来决定配股的权重。①上证红利指数：上交所过去两年平均现金股息率最高的50家公司，大多数是大盘股；②中证红利指数：上交所和深交所过去两年平均现金股息最高的100家公司，收益会好于上证红利指数。优势：股息率高且有现金分红，在熊市时更有优势；一般持续分红的公司，盈利能力和财务状况比较好。

5）央视财经50指数：这是一种专家加权的指数，它通过专家投票来选择出50只股票。

3行业指数基金分类和特点

1）必需消费行业：必须消费是维持我们正常生活所需的各种消费品，该行业容易出优秀公司。相关的指数包括：上证消费指数，从上交所挑选的必须消费行业公司；上证消费80指数，从上交所挑选的80只规模最大的必需消费行业公司；中证消费指数，从沪深300和中证500中挑选的必需消费行业公司。

2）医药行业：医药是一种刚需，医药企业的毛利率都非常高。相关的指数包括：中证医药指数，从沪深300和中证500中挑选医药行业的企业；中证医药100指数，选100家大型医药股，等金额买入这100个企业；300医药指数，从沪深300里挑选医药公司；500医药指数，从中证500中选择医药行业公司。

3）银行业：银行是百业之母，因此银行业必然会受益与经济的增长。银行业的指数：中证银行指数，从上市公司中选择50家银行企业，由于目前上市的银行股不足50只，因此全部入选。

4）证券业：被誉为“周期之王”，典型的强周期行业，在牛市是赚的盆满钵满，熊市时连汤都喝不上。证券行业的同业竞争非常激烈，各个公司基本不存在护城河。对应的指数基金：中证全指证券行业指数。

5）其他：包括保险行业、非银金融行业、白酒行业、军工行业、环保行业、养老行业等。

4挑选指数基金的方法

1）盈利收益率法，该方法适合于流动性比较好、盈利比较稳定的品种。例如上证红利、中证红利、上证50、央视50等。总原则是当盈利收益率高时买入，当盈利收益率低时卖出。具体盈利收益率高的参考指标是10%，盈利收益率低的指标是6.4%。盈利收益率在数值上是市盈率的倒数，10%的市盈率为10倍，6.4%的市盈率大约为15倍。

2）博格公式法（市盈率），该方法适用于成长型的指数估值。例如沪深300、中证500、创业板、必需消费行业、医药行业、可选消费行业、养老行业等。博格公式主要看三个指标：股息率、市盈率、盈利，计算每年平均的股息率、市盈率和盈利增长率，然后做和得到总收益率。在实际操作时，主要掌握三个要点①在股息率高的时候买入；②在市盈率处于历史地位时买入；③耐心等待公司的盈利增加。

3）博格公式法（市净率），该方法适合于周期型的指数估值，因为对于周期型的公司市盈率的参考价值不大。例如证券行业指数、金融行业指数、地产行业指数、非银金融行业指数。博格公式主要看市净率和净资产变化率。操作时要在市净率的历史地位处买进。

5投资策略

1）定投法：即固定每周或每月的某一天投资固定的金额。

2）结合估值的投资法：根据算的估值的高低来确定投资额。用首次的估值除以当前月的估值然后乘以首次的投资额度，计算得到当前月的投资额。估值的选择根据类型选择市盈率或市净率作为投资指标。