2.4 慢慢变富 – 为什么总有泡沫呢？

大势所趋都会有泡沫

从S&P的曲线来看，2000年的互联链泡沫，2008年的全球经济危机，站在2019年来看，即使是泡沫前夕进入的互联网投资，那么现在看来其价格也是很低的。

危和机往往是同时存在的，泡沫破裂后，还能长期产生增长价值，那么它就不是泡沫，否则那就是真的泡沫，郁金香就是真的破灭，而事实证明，互联网则不是泡沫。

为什么会有泡沫呢，约翰·费舍的变革曲线对这个现象有了非常明确的解释。

延伸思考 – 泡沫也很可能意味着机会

在有些事物的发展过程中，大家对其非常看好，或者说被吹的过好，导致有些过于狂热，尤其是在面对新科技和新模式面前，前有当年孙正义投资阿里巴巴传为佳话的经典案例，后有马云爸爸“看不见、看不起、看不懂、跟不上”的阐述，让市场对新科技和新模式不敢轻视，有时也只能广种薄收的原则，宁可多投一些，也不能错过机会。在这个过程中，当然也不排除“心急火燎”随大流的追风口的人，还没有准备好，就匆忙上阵。

凡此种种，这是市场中所有参与者共同创造吹大的泡沫，在短期内，有时甚至1-2年，见不到预期的效果，或者出现压倒骆驼的最后一根稻草，那么泡沫被挤破是非常正常的，也就是说，对于有长期增长价值的事物来说，泡沫的破裂反而是市场理性回归的时刻，对这个事物反而是一种好事。

泡沫破裂后，真正长期看好事物未来的人，更会踏踏实实的按自己的计划做事情，而那些“心急火燎”随大流的人以及那些捞快钱的人，自然会退却，而市场的资金也能更容易的集中投资到那些真正能做出价值的公司和团队上。

这使我想起了，“团购”。

想想2010年的团购市场，Google希望以60亿美金收购团购鼻祖Groupon，都被Groupon给拒绝了，国内，2011年8月份的统计，团购网站数量超过了5000家，真正的千团大战啊，最后生存下来的只有美团，即使如此也是一片狼藉，一地鸡毛。

所有商业环境都一样，国内表现更明显一些吧，借（chao）鉴（xi）之风尤其盛行，这在影视界还有一个更好听的名字，致（chao）敬（xi）。有了风口，那真是群起而模（chao）仿（xi）啊，不热才怪。

这使我想起了互联网发展过程中现在另一个事情，“直播”。

我第一次看直播是2016年上半年，是在YY，是真心看不懂啊，扯闲篇的、睡觉的、吃饭的（还不是美食），关键是经常在线20万，100万，甚至是上1000万的都有，有个主播还炫耀自己的古斯特（后来才知道是劳斯莱斯），虽然大家对那时的直播一直不太理解，但是有一点是非常明确的，直播要火了，甚至连罗振宇、张泉灵都在关注直播，甚至在试水。

截至16年6月，来自CNNIC的数据显示，接触网络直播用户规模达到3.25亿，占全国网民的45.8%，主要直播类型的日活跃用户就达2400万。国内有超200家直播平台，各大互联网巨头无一缺席，这在国内互联网发展至今仍属极少见，其中以游戏直播、秀场直播、体育直播最为火爆。

“但是到了2018年前后，资本市场的热潮逐渐退去，随着虎牙直播赴美上市和斗鱼获得腾讯的巨额融资，加上监管的不断收紧，轰轰烈烈的游戏直播平台大战也开始进入尾声。”以上摘自知乎的作者：游研社 “如何看待熊猫直播平台破产？”

现在直播带货已经确确实实的变成了风口，且确确实实的带来巨大的收益，雷军、董明珠、梁建章、罗永浩、宗庆后等等纷纷上阵，淘宝直播一姐薇娅年带货的销售额27亿。去年2019双11当晚，有近10万个直播间灯火通明。已经是真正的确确实实的生产力了。

从以上团购和直播可以看出，事物总是会有泡沫的，只不过，泡沫破裂后，是不是依然有长期的价值，就是鉴别是真泡沫和假泡沫的唯一标准。

其实还有很多，这几年互联网新技术风起云涌，云技术也是一个非常典型的历经变革曲线的谷底，正向上升的新科技。

而对于奉行长期主义的人来说，泡沫或许是一个非常好的信号，它能帮我们注意到哪些可能真正有价值的事物，同时泡沫破裂之时，也就是我们开始关注、研究和思考的开始。

延伸思考 – 面对泡沫我们应该怎么做？

面对泡沫，我们应该去深入思考，发现其是否存在长期价值，泡沫往往意味着机会的存在。

这从比特币被宣告死亡的历年数据，也能看到一些迹象，如下：

BTC_obituary_Curve.png

但有一点可以肯定的是“皆难否”。

而作为投资，我们应该永远不应该押上全部，即不要ALL-IN。永远保持留在“牌桌”上的能力。

如果把投资作为一个鸡蛋，那么所谓的“全部”仅仅指的是蛋壳部分，而绝不是整个鸡蛋。而更精确的数学分析，详见李笑来《通往财富自由之路》，更多内容见李笑来的空间。

对于有长期价值的标的物，秉持长期主义的我们，最好的策略就是：

长期持有，长期持有，长期持有。

而对于经常出现的，

“我要是在早期选中就好了”，这不是一个好的信号。

因为，择时对于长期来说是没有意义的，对于短期来说又是不可预测的，且你能知道你在变革曲线的哪一段吗？选早了真的有用吗？先发真的是优势吗？走的太早还很可能会成为“先烈”呢！

总结

泡沫的存在同时也意味着巨大的机会的存在。

对于秉持长期主义的人来说，对于拥有长期价值的标的物，唯一的策略就是，拿出“蛋壳”的钱长期持有，长期持有，长期持有。

任何感慨择时的想法，都是违背了长期定投的策略，都是非常危险的。

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