可转债摊大饼实盘记录2021.12.24

可转债摊大饼实盘记录（第58个交易日），不构成投资建议

12月24日，上证指数跌0.69%，深成指跌1.03%，创业板跌2.27%，中药和食品饮料板块涨幅居前。今日沪深两市共有981支股票上涨，3247支下跌，涨跌幅中位数-1.85%，成交额11317亿元。沪深港通今日休市。

今日宁德时代大跌超7%，带领宁指数深度回调，而以茅台为首的茅指数全天强势上涨。今天这种走势其实早有预兆，在12月10日的复盘总结中小智就提到宁德时代和贵州茅台尾盘最后一笔的成交异动，并提示存量资金博弈下，这种跷跷板效应还将延续，目前来看此趋势愈演愈烈，宁指数不要急于补仓或抄底。

不过最近小智发现一个很反常的现象，中证500的股指期货一月份主力合约连续两天升水超过30点，说明主力资金非常看好后市。并且今天在没有北向资金参与的情况下，成交额达到1.13万亿，也说明了下方的承接能力没有问题。所以我的判断不变，年末的行情总体是偏暖的，我会选择继续躺平等风来。

可转债指数今日下跌0.57%，成交额577亿，平均价格148.863，转股溢价率36.92%，中位数价格127.65，换手率9.15%，今日共有101支转债上涨，273支下跌。

今日可转债市场跟随主板回调，下跌家数远超上涨的，但是盘中并没有出现恐慌性的砸盘，仅仅是一些高价转债杀了杀溢价，所以大家近期还是尽量远离双高转债。小智下周将延续现有策略不变，继续潜伏钓鱼，低吸高抛。

今日新增：

无。

网格条件单触发：

减仓北陆转债10张，卖出价格120.9，成本降至102.416；

减仓奇正转债10张，卖出价格124.26，成本降至104.916；

目前已清仓总盈利6725.7元，持仓浮盈6198.45元。

交易策略：

采用双低法建仓（价格低于130、转股溢价率低于30%，公司评级A+，P/B值大于1），下跌加仓（每下跌5.5%，加仓10张），分批止盈（根据建仓价格，每上涨6%减仓10张）。目前投入15万元进行实盘测试，稳定下来后继续追加资金，预期目标年化收益20%。

什么是可转债？

可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。

可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

可转换性

可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

投资可转债可行性分析：

1、可以发行可转债的公司必须满足两个条件，首先要求最近3年连续盈利，其次还要满足最近3年的净资产收益率平均在10%以上，因此到目前为止，还没有出现过一只可转债逾期的现象。

2、可转债本质上就是债券，每年可以吃到固定的利息，到期还本，所以当股市下跌的时候，我就继续当债券持有，没有亏损的风险，利息照付。如果股市大涨，那可转债的价格也会水涨船高，到时直接收割。

3、数据显示，可转债的发行面值是100元，平均上市交易开盘价为110元，平均退市收盘价为163元，目前历史最高价记录是英科转债的3618元，因此可以说可转债是下有保底，上不封顶。

可转债投资策略：

1、对满足价格低于130，转股溢价率低于30%，公司评级A+以上，PB>1的可转债进行建仓；

2、根据价格的高低建仓数量不等，浮亏加仓，逆势死扛；

3、可以选择分批止盈，或者目标价回落卖出策略，目前我选择的是前者，也就是常说的网格交易法。