2023年协议转让研究报告

第一章 概述

协议转让作为中国企业破产法中的重要程序之一，已经在实践中得到广泛应用。在协议转让过程中，债务人与债权人或其他相关方通过协商达成一致，将特定的资产或权益进行转让，以实现债务清偿或债务人的破产清算。协议转让的目的是通过合作达成共识，以最大程度地保护债权人的权益，并确保债务人的合法权益得到保护。

在协议转让的程序中，双方首先进行协商，商定转让的对象、方式、条件等关键事项，并签订书面协议。在协议转让过程中，对转让的资产进行准确的评估和定价是十分重要的，以确保债权人能够得到公正和合理的回报。评估应综合考虑资产的市场价值、未来收益潜力以及风险因素等多个因素。协议转让的协议书需要在相关破产法院进行立案，并经过法院的审查，确保其合法性、公平性以及符合破产法规定的要求。

债权人会议是协议转让过程中的重要环节，破产管理人将组织债权人会议，征求债权人的意见并达成共识。债权人会议的结果将直接影响协议转让的最终执行情况。如果法院认为协议符合法律规定，公平合理，并得到债权人会议的通过，法院将批准协议转让并进行执行，确保债务人的资产或权益根据协议进行交割和清算。

然而，协议转让在实践中仍然面临一些挑战。资产定价的准确性是一个重要问题，不同的评估标准和方法可能导致不同的定价结果，因此需要建立统一的标准和评估机制。同时，在协议转让过程中，债权人和债务人的利益平衡也需要充分考虑，以确保公平和合理的分配。此外，破产管理人的专业能力和监督机制的有效性也是关键因素，需要加强培训和监督，提高破产管理人的专业水平和责任意识。

为了进一步完善协议转让制度，需要不断加强相关法律法规的制定和执行，以适应经济和社会发展的需求。此外，还应加强对协议转让过程中的风险管理和监督机制的建立，确保程序的透明度和公正性。这可以通过设立独立的监管机构或加强法院的监督职能来实现。

在实践中，协议转让已经取得了一些积极的成果。通过协议转让，债权人能够更好地维护自身权益，而债务人也有机会通过合作达成债务清偿或破产清算，减轻了其负债负担，并为其未来的经济复苏提供了可能性。协议转让还有助于减少破产程序的时间和成本，提高了整体破产程序的效率。

然而，需要意识到协议转让在某些情况下可能存在滥用的风险。一些债务人可能试图通过协议转让规避债务，损害债权人的利益。因此，需要建立严格的制度和监管机制，以防止潜在的滥用行为。监管机构和法院应密切监督协议转让的实施，确保其合法性和公平性，并追究任何违规行为的责任。

总体而言，协议转让在中国企业破产法中扮演着重要的角色。通过协商和合作，协议转让为债权人和债务人提供了一种解决债务问题的灵活手段。然而，在实践中仍然需要不断改进和完善，加强相关法律法规的制定和执行，提高破产管理人的专业水平和责任意识，以确保协议转让的公正性、透明度和有效性，为经济和法治的稳定发展提供支持。

第二章 流程

协议转让的流程通常包括以下关键步骤：

• 确定协议转让的需求和目标：债务人和债权人需要明确协议转让的目的和目标。这可能涉及债务清偿、债务重组或破产清算等不同的目标。确定清偿的债务范围、资产或权益的转让方式和条件是制定协议的基础。
• 协商和达成一致：债务人与债权人或其他相关方进行协商，商定协议转让的具体内容和条件。协商的过程中需要充分考虑各方的利益和关注点，并寻求达成双方都能接受的协议。这可能涉及资产评估、债务重组安排、清偿方式和时间等方面的讨论。
• 签订协议：一旦双方达成一致，协议转让的内容将被纳入书面协议中。协议应明确规定转让的资产或权益、转让的条件和方式、债务清偿的安排、各方的权利和义务等关键条款。协议应由双方或其代表进行签署，并确保合同的合法性和有效性。
• 债权人会议：破产管理人将组织债权人会议，向债权人介绍协议转让的内容，并征求债权人的意见和投票。债权人会议的结果将对协议转让的最终决定产生重要影响。在会议上，债权人可以提出问题、表达关切，并根据自身权益的考虑进行投票。
• 法院审批和执行：协议转让需要经过相关法院的审批和监督。债务人或破产管理人将向法院提交协议转让的申请，并提供相关文件和证据。法院将审查协议的合法性和公平性，以及是否符合破产法规定的要求。如果法院认为协议符合法律规定，且债权人会议已经通过，法院将批准协议转让，并监督其执行过程。
• 资产交割和清算：一旦协议转让获得法院的批准，资产或权益将按照协议进行交割。债务人或破产管理人将负责履行协议约定的转让义务，并确保资产的合法交割和清算。清偿的资金将按照协议规定的

下面以法拍房为例，简述流拍后的协议转让流程。

法院对强制执行的房屋通常采取网络拍卖的方式处置财产，在第一次网络拍卖无人竞价且申请执行人不同意以物抵债时，便被视为流拍。当财产第一次流拍后，降价20%重新拍卖；第二次流拍的，仍然降价20%。第三次流拍后，财产进入变卖环节，60天内无人竞买财产退还于被申请人。

协议转让按照交易的双方可分为一般的协议转让和破产的协议转让。一般的协议转让是指不受债权人会议决议约束，仅买家与申请执行人、被执行人达成协议和相关机构审核通过即可转让所有权的交易形式。而在破产中，管理人须经债权人会议决议同意才可中止拍卖采取协议转让。

具体交易流程如下；

（1）一般的协议转让：

• 谈价：一般的协议转让可以发生在执行的任何过程中，即从第一次拍卖至变卖为止，有购买意向者可以与申请执行人进行私下谈价。
• 申请执行和解：当买家与申请执行人达成一致协议后，需经被执行人同意，如果价格过低无法偿还被执行人的债务，其可能会拒绝同意。当三方达成执行和解协议后应当向法院申请执行和解，终止执行程序。经法院审核后，下达《终结执行裁定书》和解封裁定书。
• 过户：由人民法院出具解封协助执行通知书，由法院执行人员陪同买家、申请人和被执行人前往房产管理局协助处理过户事宜。

（2）破产的协议转让：

• 经债权人会议决议通过。根据法律规定，破产财产的处置应当采取网络拍卖的形式，经债权人同意的除外。因此破产管理人采取协议转让方式处置财产的，应当拟定相应的协议转让财产方案经债权人会议决议同意，方能中止拍卖进行协议转让。
• 发布变价公告。破产管理人决定采取变价方式的，应当在全国破产重整案件信息公开网上发布协议转让标的物的公告。公告内容应当包括拟转让标的物的基本信息、交易规则、报价开始和截止时间、风险提示等基本内容。
• 报价与过户。报价方式根据管理人发布的公告确定，主要有线下活动公开竞买和向管理人提交书面报价两种方式。在报价结束后，管理人即与买家达成转让协议，转让财产所有权。在破产案件中，破产管理人可以不在法院的主导下处置破产公司的财产，因此不同于一般协议转让的程序。

第三章 交易策略

协议转让可以发生在执行的任何过程中，然而相关的财产每经一次流拍便至少降低20%的价格。因此愈往后，协议转让的价格便会越低，买受人所收获的超额利润便愈大。然而对于流转性强、性价比高的财产而言，等待最后进场以抄底价收割财产的策略容易被狂热的竞买者给打乱，因此需要准确评估标的物价值、可流转性以及竞争对手选择相应的策略。

锁价

锁价是破产案件中最常见的谈判方式，当财产在拍卖前便经常有买家会向破产管理人申请进行协议转让，然而拍卖的时间过于短暂，无法等待债权人会议通过协议转让方案。因此买家常与破产人签订所定协议，约定转让的价格。随后买家在第一次拍卖或者流拍后的几次拍卖过程中竞价如果超过约定的价格，则管理人会对多余的部分进行返还。这是极为有效的降低风险方式，然而如果买家对于标的物价值高估，则会遭受一定的损失。此种方式也适用于申请法院强制执行的一般协议转让。

按比例退款

类似于锁价，不过由直接返还多余的金额转为按溢价金额占竞买报价金额的比例，要求管理人从其报酬中支付相应比例的价款。然而如果管理人的报酬被地方性法规予以限制，则所返还的价款也极为有限。

比如根据厦门市《关于使用企业破产援助资金支付破产费用及管理人报酬的意见》，符合《厦门市企业破产援助资金管理和使用办法（试行）》第十条规定条件的破产案件，每件案件的管理人报酬一般为人民币1万元至2万元；而对于案情特别复杂的破产案件，根据管理人的履职情况，可超过本意见第一条规定的标准适当提高管理人报酬。但管理人报酬与其他破产费用合计金额一般不超过人民币10万元。因此当交易标的物价格为几千万时，按比例退款的策略是极为不可取的。

等待企业发布协议转让公告后报价

这种情况往往发生于法拍房多次流拍或者拍卖价格过低，管理人拟定协议转让方案报债权人会议批准后发布协议转让公告。

第四章 关键问题

在协议转让过程中，存在一些关键问题需要注意和解决：

（1）资产定价和评估：资产定价是协议转让中的关键环节，影响到债权人的回报和债务人的负担。确保资产的准确评估和定价是至关重要的，需要采用可靠的评估方法和专业的评估机构，综合考虑市场价值、未来潜在收益和风险等因素，以实现公正和合理的定价。

（2）债权人利益平衡：在协议转让过程中，债权人的利益保护是至关重要的。需要确保协议转让方案能够公平合理地分配利益，避免偏袒某些债权人而损害其他债权人的权益。债权人会议的召开和投票过程应具备透明、公正和合法的特征，确保所有债权人的意见得到充分听取，并尽可能达成广泛共识。

（3）破产管理人的角色和责任：破产管理人在协议转让过程中扮演着重要的角色。他们负责组织和协调协议转让的各项工作，并确保协议的执行。破产管理人应具备专业知识和经验，能够有效管理和监督整个转让过程，同时遵守法律规定和职业道德准则，保护债权人和债务人的利益。

（4）监管和法律框架：协议转让需要在相关法律框架和监管机制下进行，以确保程序的合法性和公正性。监管机构应加强对协议转让的监督和管理，建立有效的制度和机制，防止潜在的滥用行为和违规行为。此外，法律法规应明确规定协议转让的程序和要求，并提供有效的救济措施，以便在必要时保护各方的权益。

（5）诚信和透明度：协议转让涉及各方之间的信任和合作。债务人和债权人应遵守诚实信用原则，充分沟通并提供真实、准确的信息。协议转让过程应保持透明度，及时披露重要信息和进展，以增加各方的信任度，并减少争议和纠纷的可能性。

通过综合考虑上述关键问题，并采取相应的改进措施，可以进一步提升协议转让的效果和可行性，为债权人和债务人提供更加稳定和可靠的破产解决方案。

第五章 结论

协议转让是中国企业破产法中重要的程序之一，通过协商和达成协议，实现债务清偿和债务人破产清算的目的。在协议转让过程中，需要注意合法性、公平性和有效性的问题，确保债权人的权益得到保护，并兼顾债务人的利益。资产评估和定价是关键因素，需要准确评估资产价值，以确保定价的公正和合理性。同时，破产管理人的职责和责任也十分重要，他们应履行职责，并受到法律的监督和约束。尽管在实践中取得了一定的成果，但协议转让仍面临挑战，包括资产定价准确性、债权人利益平衡和破产管理人能力等方面的问题。为进一步完善协议转让制度，需要加强相关法律法规的完善和专业人才的培养。

协议转让作为企业破产法中的重要程序之一，对于促进经济和法治建设具有重要意义。通过合理的协商和执行，协议转让有助于实现债务清偿和债务人的破产清算，为经济复苏和债务管理提供了一种有效的解决方案。然而，为了确保协议转让的公正和透明，还需要进一步加强相关法律法规的制定和执行，并提高破产管理人的专业水平和监督机制的有效性。只有通过不断的改进和完善，才能更好地发挥协议转让在企业破产程序中的作用，实现债权人和债务人的利益平衡，维护经济和社会的稳定和可持续发展。

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