货币金融学#6 金融体系概述

1. 资金融通的意义及渠道
   在任何一个经济体中，都会有一些资金盈余的单位，同时又有一些资金短缺的单位。他们可以是个人、家族、或企业，也可以是政府。前者被称为“资金盈余单位”，后者被称为“资金短缺单位”。资金盈余单位与资金短缺单位之间存在着合作的可能。也就是盈余单位可以以一定的条件把暂时不用的资金交给短缺的单位去使用，并获得相应的回报，这就是所谓的资金通融。

   1. 直接通融和间接通融

      1. 直接通融
         直接通融也称直接金融，是指资金需求者直接发行融资凭证给资金供给者来筹措资金的方式。
         在直接融资过程中，短缺单位通过出售股票、债券等凭证而获得资金，对于资金短缺单位来说，这些凭证是一种负债，而对于盈余单位来说，他们则是一笔资产。这些凭证大多可以在证券市场上流通，因此具有较高的流动性。
         • 优点
           1. 筹措长期资金。
              直接融资能使资金需求者获得长期资金来源，资金使用上所受到限制较少。而且，发行证券筹集资金可以不受公司资产规模和风险管理的约束。
           2. 合理配置资源。
              直接融资把资金供求双方直接置于市场机制的作用下，并按市场确定的价格来进行交易，引导资金合理流动，从而把资金配置到最有效的投资项目中，推动资源的合理配置。
           3. 加速资本累积
              直接融资过程实际上就是资金的集中过程。
         • 缺点
           1. 进入门槛较高
           2. 公开性要求
           3. 投资风险较大
      2. 间接通融
         间接融资也称间接金融，是指资金供求双方通过金融机构完成资金融资的一种方式。
         • 优点
           1. 可以降低信息成本和合约成本
           2. 可以通过多样化降低风险
           3. 可以实现期限转化
           4. 保密性强
         • 缺点
           1. 资金运行和资源配置的效率较多地依赖金融机构素质
           2. 资金供求双方的直接联系被割断了。降低了投资者（存款者）对企业生产的关注与筹资者（借款者）对使用资金的压力和约束，资金使用效率低，投资收益率低。
      • 两种资金通融渠道的相对重要性
        1. 股票不是企业最主要的外部融资来源
        2. 发行可流通的债务和股权凭证也不是企业外部融资的主要方式。
        3. 间接融资是企业外部融资的最重要渠道。

   2. 互联网金融模式

      1. 第三方支付
         • 交易流程
           类似淘宝
         • 优点
           1. 发挥网上支付的担保作用
           2. 支付成本低
           3. 使用方便
         • 风险
           在电子支付流程中，资金都会在第三方支付服务商出滞留，即出现所谓的资金沉淀。如果缺乏有效的流动性管理，则可能存在资金安全和支付风险。（集资）
           为此，2017年1月13日，中国人民银行明确了第三方制度机构在交易过程中产生的客户备付金集中交至统一账户，由央行监管。
      2. P2P网贷
         点对点贷款，平台收取手续费。由于我国公民信用体系尚未规范，传统的P2P模式很难保护投资者利益，一旦发生逾期等情况，投资者将血本无归。

   3. 大数据金融

      1. 平台金融模式
      2. 供应链模式

   4. 众筹

2. 金融机构的一般界说

   • 金融机构概念
     金融机构，又称金融中介，是指经营货币、信用服务，从事各种金融活动的组织机构。它为社会经济发展和再生产的顺利进行提供金融服务，是国民经济体系的重要组成部分。
   • 金融机构体系分类
     1. 存款性金融机构和非存款性金融机构
     2. 银行金融机构和非银行金融机构
     3. 政策性金融机构和非政策性金融机构

3. 金融机构的功能
   金融机构通常具有以下一种或多种金融服务功能。

   1. 存款功能
   2. 经纪和交易功能
   3. 承销功能
   4. 咨询和信托功能