利率下行，疫情不减，钱该往何处去？

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余额宝 | 利率跌破2%，当年6%的收益哪去了？
新冠疫情的到来，不仅美股跌了个底朝天，就连余额宝收益最近都跌破2%了。

要知道余额宝2013年刚上线时，收益率最高能达到6%，是现在的3倍多，但是这才没几年，已经跌得不到2%了。为什么余额宝会一路“跌跌跌”？面对余额宝利率下行，我们的钱该往哪里放？哪里才有可以让我们放心的“稳定利率”？
今天我们一起来聊聊大家最近都比较关注的这些问题。

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1、余额宝为什么“跌跌不休”？
我们都知道，余额宝的本质是货币基金，货币基金中一篮子资产的收益决定了货币基金的收益率。

打个比方，余额宝就像是个“菜篮子”，里面装着土豆、白菜、胡萝卜等蔬菜，如果这些菜涨价了，那整个菜篮子也会涨价，反之亦然。那余额宝中的“一篮子资产”都有什么呢？主要是债券（国债、金融债等）、银行存款（存款、存单）和其他一些资产。

所以，余额宝收益率下跌，其背后原因是其封装的一系列债券、存款收益率下跌。搞懂了这个原理，就好理解多了，因为债券、存款收益率下跌是咱们肉眼可见、肉身可感的。以大家最熟悉的存款为例，从1993年开始，我国的一年期存款利率已经连续下行了20多年，如下图：

而如今一年期存款基准利率是多少呢？1.5%，和高峰时期的10.98%比，已经差了十万八千里。利率下行，就是这么地赤裸裸。肯定有朋友要问：那未来中国的利率会怎么走呢？我目前的判断是：大概率会继续下行。
原因也很好理解：首先，中国当下的经济发展速度肯定没法和20年前比，经济发展慢了，利率下行是必然的。为啥？20年前发展势头好时，贷款利率20%都有人借，因为能赚回来；而经济发展不好时，5%都不见得有人借，因为不划算。所以，贷款利率必然下行，与之对应的，存款利率也必然下行。这是经济发展的大趋势。不过，即使不看长远只看眼前，新冠疫情对中国经济影响这么大，要想稳经济保就业，国家势必会降准乃至降息。事实是，国家已经出手了。

所以，无论从长远看还是从眼前看，降准降息都是大势所趋。并且，如果我们把眼光放得足够长远，等到降无可降时，中国也会像欧洲、日本等国家一样，进入“负利率时代”。

以上所说绝不是危言耸听。事实上，“中国负利率”的说法是中国人民银行前行长周小川，在去年的一场经济论坛上提的。

敲黑板：注意周行长的话，中国可以“尽量避免快速进入”，潜台词是什么？还是会进入负利率。要知道周小川号称“人民币先生”，执掌央行十几年，一步步看着利率下行，他的话，我们得信！所以窥一斑而知全豹，余额宝跌破2%，影响的不只是咱们的块八毛钱，它背后折射的是中国利率下行的大趋势。而面对利率下行，我们该怎么办？

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2、利率下行，钱该往何处去？

面对利率下行和威力不减的新冠病毒，我们的钱该往哪里放？我们应该追求一种怎样的理财方式？结合自己的所见所感，提两点“理财建议”：

（1）有一份稳定的现金流

因为新冠疫情，很多人宅在家一两个月没法上班，甚至宅着宅着发现公司没了……

平时说着有多么多么讨厌上班，但是真两个月不上班，才发现工作是多么可爱，现金流是多么可贵。

一个月没有工资，房贷花呗信用卡就要逾期；两个月没有工资，恰饭都成问题……有人预测疫情结束后会有报复性消费，但是从“海底捞涨价被人骂成筛子”的新闻看，大家是真“差钱”了，报复性消费估计没了，报复性攒钱倒很有可能。一场疫情，让大家认识到了囤粮囤口罩的重要性，也认识到了拥有“稳定现金流”的重要性。

（2）布局长期配置，有一份提前锁定利率的资产

关于利率下行，前面已经提到，这是全世界的趋势，很难再掉头向上。而要想对抗利率下行，最好的方式就是拥有一份提前锁定利率的资产，无论将来利率降成啥样子，这份资产都按固定的利率走。

举个例子，还是上面这张图，假如有朋友在1993年利率最高点的时候买入一份资产，以后利率每年按照10.98%进行升值，岂不是躺赚？那肯定有人等不及要问了：真有这种提前锁定利率的产品吗？真的能按固定的利率一直升值？
有的，楼主第一个想到的是最近受到越来越多人追捧的增额终身寿，还有年金。

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3、为什么是增额终身寿和年金呢？

其实原因很简单，因为这两类产品，可以很好地满足上面的“两点需求”。具体说，购买年金险或增额终身寿险，可以让我们长期持有一份无风险资产。
这份资产不仅可以按照一个固定的利率长期复利增值，防范利率下行风险，还能提供一份稳定的现金流，让我们的生活更有安全感。
这里简单介绍下年金和增额终身寿：

(1)增额终身寿
简单说就是:既具有身故保障功能、又具有复利增值功能的终身寿险。
如果您是企业主、创业、做生意这类手头有一定财产，但未来可能会面临负债、遗产等复杂情况，增额终身寿更适合您。

和普通的终身寿险相比，增额终身寿的增值功能很强。
例如王先生拿10万买一款增额终身寿险，身故保障占用的保费不多，大部分钱会进入现金价值账户进行增值，增值的速率一般是每年3.5%。也就是说，只要我不退保，这笔钱会按照每年3.5%的利率持续增值。
那我如果现金流吃紧要用钱怎么办呢？可以采取“减保”的方式，提取部分现金价值补充现金流，没提取的部分依然按照每年3.5%的利率复利增值。
需要强调的是，增额终身寿险和普通终身寿险一样，是确定给付的，由于它的现金价值每年3.5%持续复利的特点，它又具有很强的储蓄性和投资性，并且这种投资因其必然给付，所以非常安全，可以看作是无风险资产。

(2)年金
简单说就是先按约定交钱，再按约定领钱。
①年金提供的现金流更稳定，可以应对长寿风险;
②年金险所能提供的现金流更加稳定，防止了人还活着，钱没了的情况，应对了长寿风险。
如果你是普通工薪家庭，需求是补充养老金、教育金，且资金量不多，只是想对现金流做一下调控，提前解决以后会发生的确定性的支出，那年金险更适合您，提前锁定确定的人生。

交多少领多少都是明确写在保险合同里的，保险公司到期就要如约给付，所以它的安全性非常高，堪比国债。并且年金提供的是持续现金流，例如40多岁的王先生买过一款养老年金，约定从60岁开始，每年可领10万，一直领到身故。这种持续稳定的现金流，可以帮我们有效防范各种突发情况，例如因为肺炎疫情导致收入锐减。

(3)总结来说，无论是年金还是增额终身寿，都是非常安全的资产。
这类资产能够按照约定的利率在几十年的跨度内（甚至是一辈子），持续复利增值，可以帮助我们有效防范利率下行的风险。**

无论是年金按约定定期领钱，还是增额终身寿通过减保或则保单贷款的方式获取现金流，二者都能给我们提供持续稳定的现金流。这在黑天鹅频出、经济低迷的当下，显得弥足珍贵。

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4、学会慢慢变富
记得当年余额宝刚出来时，罗振宇在其自媒体节目《罗辑思维》上说：自己把房子卖了，钱放在余额宝里，一年6%的利息足够自己吃喝不愁了。不知道罗振宇这话是不是真的，如果是，看到现在余额宝不到2%的收益，罗胖会不会掉下两行老泪……

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综合以上分析，请大家以这次疫情为教训，好好规划自己未来的现金流，收益低一点不可怕，关键是要安全、稳定、持久。就像巴菲特老爷子给我们的建议：慢慢变富。

（注：以上部分内容来源于行业内相关文章）

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文章编辑于2020年4月16日
By：喝咖啡不加糖的燕子