可转债摊大饼实盘记录2021.12.06

可转债摊大饼实盘记录，不构成投资建议

12月6日，上证指数下跌0.5%，收了一根放量阴线，左肩的高点压力甚大。今日共有974支股票上涨，3592支下跌，涨跌幅中位数为-1.68%，成交量1.2万亿。

上周五收盘小智提示本周的前半周需要重点关注上证指数的120分钟顶部钝化，结果只用了一个交易日这个顶背离就形成了。以目前的走势加上年底的预期，年前继续走调整是大概率了，但我还是保持原先的观点，指数层面大跌的基础和空间是没有的，因此没必要恐慌。

可转债指数今日下跌1.56%，跌幅创近两个月新高，成交额751亿，平均价格149.643，转股溢价率38%，中位数价格126，换手率12.11%，今日共有53支转债上涨，325支下跌。

今日可转债市场的成交额继续大幅缩量，上周四小智提示过，这种击鼓传花的游戏需要源源不断的资金做支撑，一旦新进资金跟不上就会发生局部踩踏，这个时候安全边际（双低转债）就会显得格外重要。但是可转债的投资属性不会因为一两天的调整就发生改变，小智更喜欢这种涨跌交替的市场。

今日新增：

买入锦鸡转债20张，价格122.52，转股溢价率22%，公司评级AA-，P/B=3.17；

买入三力转债20张，价格116.234，转股溢价率34%，公司评级AA-，P/B=1.53；

买入岭南转债20张，价格116.107，转股溢价率22%，公司评级AA-，P/B=1.11；

除三力转债溢价率略高外，其他参数均符合建仓标准。

网格条件单触发：

惠城转债加仓10张，价格122.263；

蓝帆转债加仓10张，价格116.001；

华统转债清仓最后10张，价格137.925，共盈利306.71元；

盈峰转债清仓最后10张，价格131.228，共盈利79.41元；

中金转债清仓最后10张，价格127.5，共盈利72.95元。

目前已清仓总盈利4895.26元，持仓浮盈4253.23元。

交易策略：

采用双低法建仓（价格低于130、转股溢价率低于30%，公司评级A+，P/B值大于1），下跌加仓（每下跌5.5%，加仓10张），分批止盈（根据建仓价格，每上涨6%减仓10张）。目前投入15万元进行实盘测试，稳定下来后继续追加资金，预期目标年化收益20%。

什么是可转债？

可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。

可转换债券兼有债券和股票的特征，具有以下三个特点：

债权性

与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。

股权性

可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配，这也在一定程度上会影响公司的股本结构。

可转换性

可转换债券在发行时就明确约定，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

投资可转债可行性分析：

1、可以发行可转债的公司必须满足两个条件，首先要求最近3年连续盈利，其次还要满足最近3年的净资产收益率平均在10%以上，因此到目前为止，还没有出现过一只可转债逾期的现象。

2、可转债本质上就是债券，每年可以吃到固定的利息，到期还本，所以当股市下跌的时候，我就继续当债券持有，没有亏损的风险，利息照付。如果股市大涨，那可转债的价格也会水涨船高，到时直接收割。

3、数据显示，可转债的发行面值是100元，平均上市交易开盘价为110元，平均退市收盘价为163元，目前历史最高价记录是英科转债的3618元，因此可以说可转债是下有保底，上不封顶。

可转债投资策略：

1、对满足价格低于130，转股溢价率低于30%，公司评级A+以上，PB>1的可转债进行建仓；

2、根据价格的高低建仓数量不等，浮亏加仓，逆势死扛；

3、可以选择分批止盈，或者目标价回落卖出策略，目前我选择的是前者，也就是常说的网格交易法。