如何对项目投资进行不确定性分析

项目的不确定性分析是对项目投资、生产成本、收入、产品价格、产品销量、生命周期等不不确定性因素对投资收益等经济效益指标的变化或变化的程度进行的分析。实施不确定性分析的意义在于告诉我们最坏能坏到哪去，最好能怎么样，以及告诉我们好或坏大约的发生概率，既准备成功，也对于可能来的失败做到心里有数，好坏之间做取舍。

不确定性分析一般采用三种方法，分别为项目的盈亏平衡分析、敏感性分析和风险分析。

一、盈亏平衡分析

盈亏平衡分析的工具即我们经常用的本量利分析，寻找能够实现收支平衡点，以来判断项目对各因素的承受能力。

二、敏感性分析

敏感性分析是研究和分析项目投资、成本、价格、产量与工期等主要变化量发生变化时，对项目经济效益指标产生影响的敏感程度。通过敏感性分析，可以找到影响经济效益指标的关键因素，即找到影响项目投资结果的关键因素，便于我们集中精力攻克关键不利因素。

敏感性分析的主要步骤：

①确定分析对象，如项目内部收益率、投资回收期、净利润等指标。

②选定不确定性因素，选择对项目影响大、不确定性程度大的因素，如市场需求、产品价格、产品成本、建设期、项目生命周期等。

③计算敏感系数。

④列示各因素的敏感系数值。

⑤进行方案选择。

在进行方案选择时，需要考虑各敏感因素的临界值下的风险承受能力。

在进行敏感性分析时，除了计算在其他变量保持不变的情况下，某个因素的敏感性程度外，还需要结合实际情况，对多个因素综合变化下的综合性敏感程度。因为在现实中，影响因素一般是相互联系相互影响的，不可能像模型一样理想。

三、风险分析

风险分析即识别拟投资项目在建设和运营中潜在的主要风险因素、揭示风险来源、判别风险影响程度和发生概率，提出规避风险或风险应对的措施，降低风险损失的过程。

首先对影响项目经济效益的因素进行分类识别，从市场风险、工程建设风险、资金风险、政策风险、其他风险等方面对风险进一步细化，量化每个风险发生的概率和对项目效益的影响程度，绘制风险矩阵，分别对不同等级的风险采用风险接受、风险规避、风险转移、风险分散等措施，建立风险预案。

凡事皆有利弊，项目投资决策失误因发生的额概率高，影响大，所以我们除了识别项目投资带给我们的机会，更要看到可能存在的风险。只识别机会，不识别风险，那可以说是在准备失败。

四、三种方法的综合运用

在实务中，通常三种方法是综合使用的。从风险分析开始，寻找到影响结果的因素，使用敏感性分析判别因素的敏感性程度，对主要影响因素进行排序，结合盈亏平衡分析量化各因素的临界点。

综合判断如果发生变化，我们：

①是否符合我们的预期目标，如项目内部收益率是否符合预期。

②当某个因素或多个因素处于临界值时，对于经济效益指标影响如何，我们是否能够接受。

③对于敏感性指标我们是否有能力做出应对。如投资额我们通过方案选择可以应对，但如果是市场或政策变化一般是超出我们的应对能力的，那么我们能否接受这种风险。

④如果我们决定继续进行项目投资，那么我们清楚了解可能出现问题的地方再哪里，我们应该做些什么来进行风险防范和风险控制。

机会是留给有准备的人的，我们在准备成功，我们也在准备面对失败。