笔面试A1-第10次笔记

金融

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专业题（商业银行、政策性银行、银行类机构）

笔试专业题型总述：

1. 人行、三大政策银行及五大行，笔试是重总之重，题量和题型丰富，笔试题分配最多精力   

 2.金融经济会计，甚至包括法律、管理和计算机等

3.概念题、基础题--国开行、农发行

4.专业知识掌握程度较高、难度大、知识深辟--五大行

5.分类：概念类、常识类、基础类（运用简单理论得出结论或计算）、进阶类（综合能力把握）

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概念类：

1.收益性、风险性、流动性、期限性：

 一般流动性与收益性负相关，利率债-国债、金融债、高信用等级银行同业存单 --流动性较好，资质稍差一点的信用债流动性较差 期限较长，债券风险越大，流动性越差，收益率越高

2.票据市场

发行主体：银行票据市场和商业票据市场

交易方式：票据发行市场、票据承兑市场（银行开具承兑，A企业拿着B企业的票据去银行承兑，相当于，B把其票据变成了一个银行票据，流动性变好）、票据贴现市场（企业就想要钱，不想要票据，票据是承诺于未来时间给钱，企业牺牲未来可得的利息，现在从银行拿到贴现后的钱）。注：发行市场与债券的比较像，承兑和贴现这两个业务是票据独有的业务 票据是短期资金融通的主要场所（不超过6个月），是直接联系产业资金（实体）和金融资本（虚拟）的枢纽

票据市场是货币市场的一个子市场，是整个货币体系中票据市场最基础（联系产业资金 ）、交易主体最广泛的组成部分。

3.可交换债和可转债

可转债：发行主体是上市公司本身转股价一般固定，只能下调。市场股价比转股高，则对可转债持有者有利。有特定用途（用于特定的投资项目）。抵押担保方式是第三方提供担保。

可交换债：上市公司股东发行。在达到某个期限后，债券持有者可以选择以一定的换股价，去交换大股东持有的股票。没有特殊目的。抵押担保方式是用以所持有的的用于交换的上市的股票作为质押品。

4.间接融资

出资方和融资方之间不直接构成债券债务关系，而是分别与银行构成债权债务关系，银行起到信用中介作用。投行参与的是直接融资，因为投行只起到普通中介的作用。

5.回购交易

借钱行为，银行A向银行B借钱，如果直接借，之后还，那么是信用拆借 ；回购交易是指银行A向银行B借钱，用抵押品借的，把手中持有的债券质押给银行B，到期日多付点钱会再把债券买回来。 逆回购：资金融出方（开始债券借出去，后来买回来） 正回购：资金融入方

6.商业银行头寸

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常识类 ：

1.商业银行业务

传统：资产业务、负债业务、中间业务

资产业务（贷款）和负债业务（存款）属于表内业务

中间业务不会占用银行的资本金，银行只起到简单的中介作用，如果中间业务做得好，银行的业务相对来说比较稳健。

中间业务和创新的表外业务：关键区别在于创新

中间业务：货币兑换、保管、结算、代理、信托理财

创新的表外业务（相对风险更大）：备用信用证、银行保函、票据发行便利、回购协议 由于传统业务目前已经比较饱和（利差受压缩），现在发展创新性表外业务

2.定期存单CDs

大额可转让存单：有比较高的门槛，享受利息，可以临时转让，流动性更好，对银行来说其定价更灵活（根据行情定价），如果银行需要资金，就发行这个（并提高利率）

银行的同业拆借规模一般比较小

3.政策性金融机构（人民银行、国开行、农发行、进出口银行）和商业性金融机构（营利为目的）（五大行-政府出资、股份制银行、证券公司……）

政策也可能引导商业银行

4.我国上市公司增发股票的条件

最近3年会计年度连续盈利（互联网企业难上市）

公司现任董事最近12个月内未收到证券交易所的公开谴责

当年营业利润率比上年至少增加25%

5.A股入MSCI和入fu

6.两家银行的并购带来的好处

提高资本充足率，合并重复部门和及机构、降低成本增加利润，对所有资产进行充足，化解已经存在的不良资产，利用合并后的新形象发展新股票，增加银行的核心资本。

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基础类 ：

1.利率期限结构

到期收益率与期限的关系

预期理论：长期利率是对未来短期利率的预期

市场分割理论：长期债券和短期债券的市场不会相互交叉，存在不同市场，愿意买短期债券（流动性较好）的人永远比愿意买长期债券的人要多

流动性偏好理论：长短期市场是交叉的，不存在不同市场。短期债券因流动性更好更受青睐，长期债券只能在收益率上补偿

2.债券的定价原理（图）

债券价格与收益率呈现反比关系

久期：债券价格对市场收益率求导 随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少

决定久期即影响债券价格对市场利率变化的敏感性包括三要素：到期时间（正比）、息票利率（反比）和到期收益率（反比）

对于期限既定的债券，由于收益率下降导致的债券价格（给投资者带来的利润）上升的幅度大于由于收益率上升导致的债券价格下降的幅度（给投资者带来的损失）

3.黄金期货

多空双向交易

价格24小时与国际联动，公开公正

实行T+0制度（当期买入卖出）（国内股票是T+1制度，因为资本市场发展不够成熟）

以小博大（所有期货特点）（节约本金）（杠杆）（7%-12%杠杆）

4.市场利率上升时，权益工具的需求将减少（折现值减少，且企业融资成本上升，总体来说对股票市场利空，股价下降）

5.计算现值（用财务计算器）

6.外汇期货和远期外汇

外汇期货（市场性的，集中清算交易）（价格是交易出来的数据，流动性更好，随时会变）（交保证金制度，保证不违约）（逐日结算，每天产生现金流）

远期外汇（协议，私下的）（签订之前要付费，减少违约风险）（只有到期日交割，产生现金流）（实现套期保值更好，因为相比于外汇期货更加定制化，时间匹配更好，且覆盖的外币种类更多，相关性更高）

7.贴现

贴现利率不会超过现行贷款利率

票据提诶西安一般不超过6个月

贴现是银行的资产业务（贷款）

8.相关系数

投资组合多元化（分散化），相关系数小于1

9.实际支付的贴现金额=票据面额×（1-年贴现率×未到期天数/360）

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进阶题 ：

1.持有期间收益率：是年化收益率。若没有明确说明，一般简单收益率复合收益率。

 2.单因子套利模型：收益率=上一日收益率+（实际收益-预期收益）*beta+收益波动

3.债券：价格越低，收益越高

4.贴现收益率（用于票据）（年化）：简单收益率，一年360天，（100-价格）/价格*360/持有天数

真实年收益率： （1+（100-价格）/价格）*365/持有天数-1

债券等价收益率（用于债券）（年化）：简单收益率，一年365天，（100-价格）/价格*365/持有天数

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专业题解题技巧总结

平时积累：专业基础+对经济热点的关注（广度，不需要过深）

时间充足型：从事大学课本，多练真题

时间有限性：刷题为主

时间不足型：分配经历准备与银行相关的知识点，如金融学中的商业银行，经济学中的货币供给和流通、会计中的银行资产负债表，了解所备银行的最新动态等

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