一文了解交易所level1，level2行情

在各大交易所都在不停迭代更新业务，行情种类很多，变化也很快，各种术语让一些初步接触人士晕头转向。然而行情对策略的影响却非常大，试想，如果相似的策略：

对于同一笔行情别人比你提前几十毫秒收到？
一笔行情你只能看到买一卖一，别人却能看到买一到买五，卖一到卖五？
你一秒内收到两笔行情，别人收到的却是四笔行情？

本文将汇总介绍目前国内五大期货交易所，两大证券交易所的行情分发情况。后期也会在博客中持续更新。

1. 术语

在介绍行情前，先介绍一些行情常用术语。

1.1 tick行情和快照行情

• tick行情又称逐笔行情，是整个市场上的逐笔数据。例如投资者一笔新的委托会形成一笔行情，交易所撮合一笔新的成交也会形成一笔行情。 tick行情记录了市场的每一个事件的数据，是最精细和完整的数据。
• 快照行情又称切片(snapshot)行情，如其名，是对tick行情数据的某一个时刻的切片数据。例如现在常见的期货500ms一笔的行情，就是每500ms，在这时间段内的最高价、最低价、成交量等汇总成的一笔快照行情。

注意：因为目前期货交易所还不提供tick级行情，所以相对于k线数据，也有人会把交易所发布的原始快照行情称之为tick行情，读者注意甄别。

1.2 level1行情和level2行情

• level1行情又称1档行情或基本行情，字面意义上是指行情报单簿的档位只有一档，即买一价，卖一价。实际应用中一般用来指比较基础的一种行情，只包含最低层次的买卖，成交数据，更新频次也是最低。
• level2行情又称多档行情或者深度行情，可以认为是level1行情的升级版，体现在报单簿档位会多，数据丰富，或者更新频次更快。这种行情一般是要单独收费的。

2. 各大交易所行情分发情况

2.1 期货交易所

注意：

• 目前期货交易所无逐笔行情，只有快照。1s两次即每隔500ms发一次快照行情，1s四次即每隔250ms发一次快照行情。
• 委托档位1档表示只有最优买卖价位档位信息，5档表示买一到买五、卖一到卖五的五级深度委托信息。档位信息包括该档位上委托价格，委托总量。
• 因为只有快照，所以最新价是快照切片时间时的成交价。

2.2 股票交易所

注意：

• 盘口发布频率是指盘口订单委托数据（5档或10档买卖数据）的刷新频率，目前均是3秒1次的快照。
• 上证所level2行情提供的实时逐笔成交信息，一开始是3s推送一次，2019/12/02后改为实时推送，现在还没有逐笔委托信息。深证所level2实时提供了逐笔委托和逐笔成交信息，是深市上的全部行情信息。市面上常见的深市千档行情数据即利用这两个信息合成而出。