股票入门：公司为什么要发行股票

什么是股票

股票是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股东有权按公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利。在证券市场中，发行股票的公司根据不同投资主体的投资需求，发行不同种类的股票。人们通常所说的股票是指在上海、深圳证券交易所挂牌交易的A股，这些A股也可称为流通股、社会公众股、普通股。除此之外，还有B股。

股票的特征

•不可偿还性：股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者一旦认购了股票之后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。而其股价在转让时受到公司收益、公司前景、市场供求关系、经济形势等多种因素的影响。所以说，投资股票是有一定风险的。
•参与性：股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。例如，某上市公司一共1亿股，流通盘7000万股，张华持有该股票6000万股，则张华持该公司60%的股份，属于绝对控股，并且是第一大股东。在召开股东大会时，张华具有该公司决策的控制权。
•收益性：股东可以凭其持有的股票，从公司领取股息或红利，从而获取投资的收益。至于股息或红利的多少，则取决于该公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性，还表现在投资者通过低价买入和高价卖出获得价差收入。
•流通性：指股票在不同投资者之间的可交易性。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感，股票的流通性就越好，反之就越差。
•价格波动性和风险性。作为证券市场上的交易对象，股票与商品一样，有自己的市场行情和市场价格。股票价格会受到诸多因素的影响，如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等。所以股价波动有很大的不确定性，也正是这种不确定性，有可能会使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。

股票的作用

对于发行者而言，股票的作用主要有以下四点

•筹集资金：上市的股份制公司可以通过发行流通股，在二级市场进行流通，进而可以将短期资金通过股票转让的形式衔接为长期资金，为企业的进一步发展提供所需的资金。•通过发行股票来分散投资风险•通过发行股票来实现创业资本的增值：当一家业绩优良的企业发行股票时，其发行价都要高出其每股净资产许多，若碰到二级市场的火爆行情，其溢价往往能达到每股净资产的2～3倍或者更多。而股票的溢价发行又使股份公司发起人的创业资本得到增值•通过股票的发行与上市，来宣传公司形象：各大媒体每天都会实时报道股市资讯，无形之中也就提高了上市公司的知名度，起到了免费的广告宣传作用。

ST股和*ST股

•ST股：Special Treatment，即“特别处理”股。1998年4月22日，沪深交易所宣布，对财务状况或其他状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理，由于是“特别处理”，所以在简称前冠以“ST”，因此这类股票称为ST股。如果某一只股票的名字加上ST，就是给股民一个警告，该股票存在投资风险，但这种股票风险大收益也大。•*ST：意味着该股票有退市风险，需要警惕。如果上市公司向证监会递交的财务报表显示连续3年亏损，就有退市的风险。投资者在投资此类股票时需要特别谨慎。该类股票有退市的风险，但即使退市也并非意味着不可以交易，投资者可以到证券公司进行柜台交易。买入该类型股票要求投资者必须2年以上交易经验和50万人民币以上的证券资产规模。

股票常见代码意义

根据上交所“证券编码实施方案”，股票代码采用6位数编制方法，前3位数用于区别证券品种。一个公司的股票代码跟车牌号差不多，能够显示出这个公司的实力以及知名度，具体如下表所示。

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公司为什么要发行股票

公司如果需要资金为公司谋发展，有两种融资途径：一种是向银行或他人借贷，这属于间接融资；另一种是发行股票吸引投资者直接投资股票，这属于直接融资。对国家来说，投资者进行直接投资更为有利，因为这样既可以由整个社会来承担投资的风险，国家又能从中得到税收。此外发行股票能够起到筹集资金的作用，一方面，可以将社会公众手中闲置零散资金集中起来发挥作用，如用在国家鼓励发展的行业上去；另一方面，股份制公司更能从集资中得到好处，因为不管股东持有多少股票，只能将其转让，而不能退股，这样通过发行股票募集到的资金就成为公司的资本，而不受股东的影响。此外，发行股票使企业获得的是直接投资，降低了融资成本。上市的股份公司通过发行股票把企业、大股东、小股东紧密联结在一起，股份公司要向全体股东负责，并且要受到社会和全体股民的监督。这样有助于促进上市公司加强经营管理，提高企业效益。因为企业的效益越好，股票的价格就越高，对投资者的吸引力也越大。

股票指数

股票指数即股票价格指数，是描述股票市场总的价格水平变化的指标。它是选取有代表性的一组股票，把它们的价格进行加权平均，通过一定计算得到的。不同指数选取的股票和计算方法是不同的。股票指数反映的是某一市场或者某一类股票的整体趋势。

•上证指数：上证指数是最重要的指数之一。上海证券综合指数简称“上证综指”，上证综合指数等以样本股的发行股本数为权数进行加权计算，其样本股是全部在上海证券交易所上市的股票，它反映了上海证券交易所市场总体的波动情况。上证指数本身不可以交易，但是上证指数是中国股市大趋势的晴雨表，对于投资者而言意义重大。•深证指数：深证指数是指由深圳证券交易所编制的股票指数，该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。•上证180指数：是上海证券交易所对原上证30指数进行调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票。上证180指数与上证综指之间的最大区别在于，它属于成分指数而不是综合指数。成分指数是根据科学客观的选样方法挑选出的样本股形成的指数，能更准确地认识和评价市场。而综合指数包含了市场上所有的股票，在反映市场状况上就存在不少缺陷。例如，目前上证综指采用全市场平均市盈率标准，将不少业绩差、规模小、股价过高的股票包含进来，导致较高的市盈率。上证180指数的推出，将有利于推出指数化投资，引导投资者理性投资，并促进市场对“蓝筹股”的关注。•上证50指数：挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。上证50可以作为价值蓝筹股的代名词，是反映主流机构持仓的风向标。•沪深300指数；由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，样本选择标准为规模大、流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。•创业板指数：创业板是专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，往往成立时间较短，规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，但也是一个孵化科技型、成长型企业的摇篮。创业板指数，也称为“加权平均指数”，就是以起始日为一个基准点，按照创业板所有股票的流通市值，一个一个计算当天的股价，再加权平均，与开板之日的“基准点”比较。•中小板指数：中小板块即中小企业板，是指流通盘大约1亿元以下的创业板块，是相对于主板市场而言的。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。采用中小板企业的股票进行编制的成分指数就是中小板指。中小板指全称为中小企业板指数，其初始成分股由前100只上市股票构成，此后需要对入围的股票进行排序选出成分股。•恒生指数：恒生指数是香港股市价格的重要指标，该指数是以香港股票市场中的50家上市股票为成分股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。•其他主要指数

•日经指数：反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均指数•纳斯达克综合指数：反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业，包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。主要由美国的数百家发展最快的先进技术、电信和生物公司组成，包括微软、英特尔、美国在线、雅虎这些家喻户晓的高科技公司，因而成为美国“新经济”的代名词。•道琼斯指数：是世界上历史悠久的股票指数。通常人们所说的道琼斯指数是指道琼斯工业平均指数，该指数反映的是美国股票市场上工业构成的发展情况。