第一节基础节

先概述现金管理的“一个目标，两项原则，四大利器”。

“一个目标”：在保证现金安全性、流动性的基础上，通过四大利器，获取每年5%以上的收益。

“两项原则”：安全性、流动性。

1. 安全性：资金的安全性永远是排在第一位的。各种现金管理都不能触及保本这一基本原则。这里的安全，甚至不允许有任何账面的亏损。

2. 流动性：由于账户里的现金随时可能买股票，或从股票账户转出，因此流动性也是非常重要的。我们在考虑现金管理时，不光要考虑收益率高低，更要考虑现金在获取收益时，可能付出的流动性成本。

“四大利器”：

1. 逆回购；

2. T+0交易型货币基金、外汇；

3. T+0申赎型货币基金、外汇；

4. 券商自动理财产品（货币基金类）。

下面，让我来一一介绍这“四大利器”。

第二节逆回购

什么是逆回购？简单的说，就是向市场借出资金。目前，沪深市场各有9个交易品种。

上海交易的逆回购以10万元（1000张，每张100元）起，深圳交易的逆回购以1000元（10张，每张100元）起。

上海逆回购交易品种

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深圳逆回购交易品种

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1. 安全性：五颗星，无风险。

2. 流动性：四颗星。

以上海逆回购GC001来举例，204001所对应的资金冻结时间为1天。这里的天指自然日，如资金解冻日为非交易日，则顺延至下一个交易日。例如，周五卖出204001，则下周一资金可用但不可取。

3.收益：目前年化收益约3~4% 。

4. 交易方式：仅能卖出（相当于借出资金）。

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如图：成交价格代表约定的年化收益率。例如，以3.45卖出204001，表示成交当日，以年化3.45% 的利率借出资金一天。

优点：资金和存银行一样安全。当天做的逆回购，当晚券商结算后资金就回来了，不会错过第二天一早的集合竞价。

缺点：有手续费（十万分之一）。不过可以和券商谈，一般5折。

小贴士：

1. 一天期逆回购204001和131810是逆回购中最重要的品种，用户可以根据自己资金量大小选择204001或131810。

2. 上海逆回购和深圳逆回购的年化收益的计算是有区别的，上海按照360天计算，深圳按照365天计算。

3. 通常尾盘逆回购价格很低，应尽量避免尾盘操作。

4. 不同期限的逆回购，资金冻结时间均按照自然日计算。一般来说，周四逆回购价格高，而周五做不划算，因为周五成交的204001，204002和204003都是下周一资金解冻可用。

5． 一般来说，同一时间，204001价格高于131810，不过也有例外。

6. 周末、月末、季末、年末或市场资金紧张时，逆回购价格比较高。

第三节 T+0交易型货币基金

T+0交易型货币基金（简称“交易型货基”）：这是一种既可以买卖，又可以申赎的货币基金。其具有安全性高、流动性好、收益适中的特点。

T+0交易型货币基金一览表

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这里，以安全性和流动性最好的华宝添益（511990）来举例。

1. 安全性：四颗星，风险可忽略不计。

2. 流动性：五颗星。

3. 收益：目前七日年化收益率约3.57% 。

4. 交易方式：买入和卖出，申购和赎回均可。具体流程在套利这个环节详细讲解。

优点：

1. 成本低：大部分主流券商买卖、申赎手续费为0。

2. 效率高：买卖支持T+0回转交易，也就说，当天买入可以当天立即卖出，卖出所得的资金立即可用。

缺点：

1. 起点高。购买最小单位为1手（100份，每份约100元）共需要1万元左右；

2. 交易价格有波动。高买低卖时会有本金损失；

3. 持有T+0交易型货币基金后，所占用资金无法参与第二天一早的集合竞价交易。

小贴士：

1. 一般来说，交易价格下午比上午高；

2. 持有时间越长，收益越稳定；

3.购买前一定要记得核实一下所在券商是否免佣！

支持华宝添益申赎的券商名单（共53家）

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华宝添益交易“0”佣金券商名单（共72家）

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好了，今天先到这，明天继续……