交易思维偏差：富豪爱趋势，散户爱抄底？

趋势来时，应之，随之。无趋势时，观之，静之。

提示：短期风险值低于 10 会出现钝化。

指数定投建议：长期风险指数60以上暂停买入，持有待涨。

周五上午市场震荡，下午开始单边上涨，行业板块几乎全线上扬，券商股与保险股爆发，仅环保板块翻绿。两市全天成交额8357亿，相比前一交易日略微放大。到收盘，上证指数报3338.09，涨2.07%，深证成指报13245.1，涨1.77%，创业板指报2596.08，涨1.52%，科创50报1403.90，涨1.27%。

周五保险、证券、煤炭、有色等大涨，保险板块3只涨停，整个板块上涨了7.57%。这几个板块今年也“暴动”了几次了，但每一次都缺乏持续性，不知道这一次会是什么样一个情况呢？不妨让它先“走两步”。

上个周末是用深次新作为代表来讲的主要宽基指数，观察市场在一个阶段内选择的标的需要有持续性，所以本周仍然说深次新。深次新本周重新回到了前期震荡平台内，这次对震荡平台的向下突破从图形的角度可以判定为假突破了。

对深次新的判断拓展到深证成指仍然有效，而创业板指刚好“卡”在了平台下沿线上，需要再观察一两天的走势。我观察的上证指数等十余个其他宽基指数都还是处于震荡平台内，所以之前的“震荡市”判断仍然维持，同时鉴于我观察的15个宽基指数中有近半数的短期均线已经恢复多头形态，所以去掉上周加上的“弱势”判断，即本周的大势研判是：市场处于“震荡市”中，总体操作思路按照“逢高减仓，逢低加仓”进行。

汽车指数继续创新高，安心持有即可。本周中证环保突破盘整了2个月的平台，创自2017年12月以来的新高，进入趋势交易的持股区间了。

前面说了，周五涨得很好的大蓝筹的持续性需要先让市场“走两步”之后才能事后确认，在市场“走两步”之前，不妨先看看AH溢价指数。在港股通已经非常成熟的背景下，AH市场的溢价按理说应该是逐步收敛的，但周五却创了近4年的新高，来到了147的位置，也就是说对于那些AH同步上市的公司，当前A股市场的定价比港股贵50%。周五涨得好的大蓝筹绝大部分都是AH两地同步上市的，在当前可通过港股通便捷购买港股的情况下，如果资金是从基本面出发看好这些股票的话，H股的吸引力无疑会更大一些。

恒生AH股溢价指数是由香港恒生指数服务公司发布的数据，该指数追踪在内地和香港两地同时上市的股票（内地称A股，香港称H股）的价格差异，指数越高，代表A股相对H股越贵（溢价越高），反之，指数越低，代表A股相对H股越便宜。

当然，溢价指数只是一个参考因素，毕竟A股享有的流动性等优势是H股不可比拟的。老读者都知道，我在AH溢价这个方面是吃过亏的，5月份推荐了福莱特，当时就是出于AH溢价高达177%的原因放弃了操作，结果福莱特现在翻倍了...这里并不是要否认AH溢价这个指标的意义，毕竟港股的福莱特这段时间涨得更猛...

最近还看到两张图片，分别是财富金字塔顶端1%和下层90%人的持仓和指数的对应关系，一个比较明显的感受就是，顶端的1%更类似于“趋势交易”，而下层的90%更倾向于“抄底”。