笔记篇——第十一天 股市风险

第一节 系统性风险

1.系统性风险

• 市场风险：股市的周期性风险
  股市的牛熊市，牛市疯狂上涨到顶有暴跌风险，一旦进入熊市，会导致股市上所有股票价格都下跌，即使好公司也在劫难逃，整个股市跌跌不休看不到尽头。

价值投资者了解了市场风险后，要做的就是严格按照自己的分析和估值，只在价格低于价值时买入，在价格高于价值时卖出，这样就能规避很大一部分市场风险带来的损失了。

第二节 政策风险与行业风险

• 政策风险 ：宏观经济政策对整个市场的资金流动影响，导致股票价格的波动。

股票资产的价格 = 股市中的资金总量 / 股票数量

• 利率风险：国债利率提高导致股票资产价格下跌的风险。

  
  

2. 行业风险
   行业风险：行业内一些突发事件和政策性的变化造成股价大幅波动的风险。
   威力略小的火药，离远点就能避免受伤。

   
   

对于行业风险，我们需要关注企业所处行业的市场环境和政策变化，预知难度较大。
但是我们还可以通过投资不同行业的股票，建立股票组合来降低这类风险给我们造成的损失。

第三节 公司风险之财务风险

主要包括：财务风险、发展多元化风险
财务风险：公司无力偿还到期债务的风险。
公司的资产负债率越高，债务结构越不合理，其财务风险越大。

衡量的指标主要有：

• 资产负债率
• 流动比率
• 速动比率
• 有息负债率

第四节 公司风险之多元化风险

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