一、“比气长”指标

“比气长”系列指标学习到今天就告一段落了，以下为三个指标的含义，及判断标准。通过这一套指标，我们就可以对企业进行“比气长”打分了。得分高的企业在我们指标体系下就是存活能力强的企业咯。

A1.1 现金流量比率，反映现金偿还流动负债的能力，是企业现金流还债的能力。大于100%为宜，A1指标总分10分。

A1.2 现金流量允当比率，反映现金维持主要现金支出的能力，是企业现金流维持经营的能力。大于100%为宜，A1指标总分10分。

A1.3 现金再投资比率，反映现金支撑企业再投资的能力，是企业现金流再投资的能力。大于10%为宜，A1指标总分10分。

A2 现金占总资产比率，反映企业现金的多少，是判断企业存活能力的最有力指标。处于10%~25%为宜，A2指标总分70分。

A3 平均收现天数，如果该指标小于15，说明企业是收现金的，存活能力相对较强。小于15天为收现金企业，A3指标总分20分。

二、房地产行业分析

第一节课选的股票是万科A，所以今天就以房地产行业为背景，试着用现金流量指标（“比气长”指标）做一下分析。

分析与疑问如下：

1.招商蛇口没有现金流量允当比率，这是为什么？详细看了一下报表，发现招商蛇口14年没有财报。哦？这是啥意思？是14年退市了？这个就可以进一步研究。

2.就A2指标来看，所选6家企业只有绿地控股略低于10%，其他均属合理范围。

3.就A3指标来看，所选6家企业当中，世茂股份为40.6，远高于其他企业。

4.不分析了，直接打分。按第一节说明，为上述6家企业打分。万科A（90分）、世茂股份（70分）、中粮地产（90分）、绿地控股（0分）、保利地产（90分）、招商蛇口（90分）。由此判断，可以直接pass绿地控股了。

5.但是，这只是16年一年的数据，是否应该对近五年数据进行打分，并取平均值更为妥当？

6.虽然现在能够通过指标进行单一的判断，但是我能能通过一个指标就筛掉一只股票么？如果按照A1指标的判断标准，那没有任何一家房地产企业是“气长”的？

笑来老师说学习有三重境界，第一重，有人手把手教能学会；第二重，看书能学会；第三重，没有人会自己也能学会。在“不读财报就出局”星球，适合任一个境界的你。