解读“财务报告”第七节
前面六节我们阐述了资产项的相关科目，从第七节开始，将要讲述负债与股东权益的相关科目。
负债与股东权益通俗理解公司的钱是怎么来的。负债涵盖流动负债与非流动负债。
先看看，海天味业的财报：
（一）短期借款、长期借款、应付债券
短期借款：
一般指还款期限在一年以内的借款。多用于弥补公司自有流动资金的不足。
最优秀的公司短期借款基本为0，自身的流动资金比较充足。优秀的公司，一般短期借款占总资产的比例较低，一般不会超5%（经验值）。
长期借款：
一般指公司借的还款期限在一年以上的借款。
应付债券：
指公司发行的约定在未来某个特定日期还本付息的有价证券。债券是公司融资的一种金融工具。
上图，说明海天味业完全依靠自有的资金就能解决日常经营与长期投资所需要的资金。
我们看看其他企业的，
格力电器：
格力电器的短期借款占总资产5.87%，而货币资金占总资产52.43%，在如此充足的现金下，为啥还要接107亿元的短期借款？
在格力2016年的财报中搜索“短期借款”
上图，说明格力电器的短期借款几乎全是美元。原因是美元贷款利率极低，应该小于2%。
这样的利率是低于当时中国的定期存款的，这里就有套取利差的空间。这是猜测，或许有其他因素。
充足的货币资金说明格力电器没有债务风险。
咱看看一个反例。
乐*网（贾会计的妖股）
短期借款占总资产8.07%，长期借款占总资产9.38%，应付债券为0.而货币资金占总资产11.38%。
货币资金减去短期借款，剩余不足，短期内资金压力很大。货币资金远远小于短期借款与长期借款之和。长期面临债务危机，偿债风险很大。看来做企业，只会玩PPT是做不长久的。
（1）通过“短期借款、长期借款、应付债券”识别风险
1、短期借款、长期借款、应付债券总和大于货币资金，很可能发生偿债危机。
2、货币资金与短期、长期借款的金额都很大。说明公司不缺钱情况下，还要借很多钱，是进行套息交易？还是只是账面有钱，实际没有。找不出合理的解释，判定存在财务风险。
（二）应付票据、应付账款、预收款项
应付票据与应收票据对应；应付账款与应收账款对应；预收款项与预付款项对应。
应付就是公司先用了供应商的产品（原料）还没付钱，一般是针对上游企业。
应收就是经销商把货拉走了，还没付钱，一般是下游的企业。
预收是公司先收钱，后再发货，一般对下游的经销商。
预付就是先打钱，供应商再发货过来，一般对上游企业。
一般情况下：一家公司的应付票据、应付账款、预收款项，这三个“负债”的科目资金越大，说明其竞争力越强，行业的地位越高。
（如果“应付”主要是应付账款构成，说明其竞争力极强，行业的地位极高）
反过来，一家公司的应收票据、应收账款、预付款项，这三个“资产”的科目资金越大，说明其竞争力越弱，行业的地位越低。
（如果“应收”主要是应收账款构成，说明其竞争力极弱，行业的地位极低）
下面看看海天味业的这三项情况：
海天味业应付票据0.28亿元，“应付”中以应付账款为主，达到5.46亿元，意味着公司无偿占用供应商0.28+5.46=5.74亿元的资金。
预收款项达到18.09亿元，意味着无偿占用经销商18.09亿元的资金。海天味业的应收账款与应收票据均为0，说明海天味业的经销商必须要“先款后货”或“现款现货”。
预付款项目也仅有0.17亿元。总的无偿占用资金达到5.74+18.09-0.17=23.66亿元。
以上说明海天味业在整个行业链中的地位相当强势。
（三）应付利息、应付股利、其他应付款、划分为持有待售的负债、一年内到期的非流动负债、其他流动负债
应付利息对应资产项的应收利息；应付股利对应是资产项的应收股利。其他应付款对应是资产项的其他应收款；划分为持有待售的负债对应是资产项划分为持有待售的资产；
举个例子：
公司甲是公司乙的子公司，甲年底宣布分红，次年发放股利，甲的财报体现应付股利，乙的财报体现为应收股利。
一年内到期的非流动负债对应资产项一年内到期的非流动资产；其他流动负债对应资产项其他流动资产。
以上项目请自行从前面章节查看，再次不再赘述了。
（四）应付职工薪酬
一般指公司应该付但还没有付的各种薪酬，包括工资、奖金、津贴、福利、社保等。
用应付职工薪酬科目2016年的金额减去2015年的金额，差额加上现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”科目中的金额，就是2016年，海天味业员工的薪酬总额。
海天味业2016年员工的总薪酬为3.03-2.76+5.93=6.2元，这里包括所有的，如社保、个税等等。
如一个月薪一万的人，公司实际支付14410元，员工拿到手的钱余额为8600元。
在财报中搜索“员工情况”
海天味业2016年的在职员工4383人，可以计算出人均薪酬14.35万元。
广佛地区上市公司的人均薪酬就在14万左右，看来海天味业的人均薪酬还是比较合理。
如果一家公司的人均薪酬过高或过低，肯定是有问题。比如春*股份2015年的人均薪酬是3300元。就这一项就知道公司有问题。
（五）专项应付款、递延收益、预计负债
专项应付款指ZF白给的，但只能花在特定项目上的钱。
主要是“科技三项费用拨款”，一般是现金。在ZF验收完成之前，这笔钱就记录在“专项应付款”里
递延收益指暂时还不能全部确认，需要后期分期确认的收益。
主要包括与资产相关的ZF补助，符合条件的与收益相关的ZF资助。
预计负债指可能产生的负债，“可能”指大于50%，小于或等于95%。
在财报中搜索“递延收益”
海天味业的“递延收益”主要是来自于与资产相关的政府补助。
接下来我们进入介绍股东权益的各个科目。
股东权益就是总资产减去总负债剩余的部分。
主要由“股本、资本公积、其他综合收益、盈余公积、未分配利润5个科目构成。
五个科目分三类：
1、股东入资，就是股东投入的钱，包括股份与资本公积
2、利润的积累，就是公司在经营中赚的钱，这些钱都是通过交易产生，包括盈余公积和未分配利润。
3、资产增值，就是公司持有的资产账面价格变动产生的增值，不是通过交易增值的，其他综合收益属于这类。
（六）股本
指公司营业执照上的注册资本。股份有限公司叫“股份”。有限责任公司叫“实收资本”。
举个例子：
海天味业的股票面值为1元每股，那2016年底，海天味业的股本为27.05亿元，说明海天味业有27.05亿股股票。
但2015年有27.06亿股股票，比2016年少，是因为海天味业在2016年进行回购。
股本一旦投入，就不能再拿出公司，也不能分红。
把股本拿出公司，在法律上叫抽逃注册资本罪。其只有一种方式拿出来，就是公司清算，这时能拿多少要根据公司的净资产而定。
（第八节，待续……)
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