汇率过7意味着什么？

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传统观点认为，一国在资本的自由流动，独立的货币政策和汇率稳定上，只能择二而不可兼得。“不可能三角”的本质在于:实行固定汇率制的经济体，中央银行需要被动吞吐基础货币来稳定币值，这导致其货币政策的独立性受到影响；而实行浮动汇率制的经济体没有稳定汇率的负担，货币政策可以保持相对有效。去年阿根廷比索，土耳其里拉暴跌就是这个理论在本轮美国加息周期中最好的应证。但是为什么在去年美联储4次加息的背景下，我国央行降准3次，累计降准2.5%，人民币币值却依旧能够保持相对稳定？答案同时也是数轮中美谈判中能和特朗普周旋的关键——外储。前些年我国国际大额收支双顺差积累了大量的外汇储备，这让“不可能三角”中多了一个内生性变量，这个变量使央行有足够的操作空间维持汇率的相对稳定。外汇是我国目前最关键的武器，因此即使人人都看得到中美利率倒挂，却等不到人民币大幅贬值。资本管制的重要性这个时候就能显现:某些想使资产美元化，负债人民币化的企业，结果大家也看到了。目前重要信心关口是7，央行在这个位置态度非常坚决，也做了很多的工作维护这个关口。过7很可能说明要弃汇，那可能预示着要进行债务货币化，更多不能再说，只能自己想（什么是债务货币化？什么阶段需要进行债务货币化？影响是什么？）。