业务分析-星巴克2022财年Q3

2022年8月2日，星巴克发布了2022财年Q3财报

业务亮点

• Q3总收入增长8.7%至81.5亿美元，经营利润下降13%至12.96亿美元，主要是由于原材料和门店经营成本超过两位数增长

• 按产品和地区来看，北美销售收入同比增长13%至60.58亿美元，经营利润增长2%至13.3亿美元，经营利润率减少230个基点至22%；国际销售收入同比下降6%至15.85亿美元，经营利润下降59%至1.35亿美元，经营利润率减少1090个基点至8.5%；渠道开发收入增长16%至4.8亿美元，经营利润下降11%至1.92亿美元，经营利润率下降1220个基点至40%

• 按门店销售来看，全球门店销售额增长3%，主要是由于客单价提升了6%，可比交易则下降3%。其中北美门店销售额增长9%，客单价增长8%，可比交易增长1%；国际门店销售额下降18%，客单价下降4%，可比交易则下降15%；中国门店销售额下降44%，客单价下降1%，可比交易则下降43%

• Q3净开318家新店，当前全球共有34,948家门店，51%公司自营，49%特许经营，其中美国共有15,650家门店，中国共有5,761家门店

• 现金流减少51%至31.78亿美元，总资产减少32.37亿至281.56亿美元

• 星巴克的主营业务是咖啡相关的门店零售以及相关咖啡渠道产品零售，其定位是中高端咖啡门店零售，依赖于门店扩张和门店自身的运营

• 从Q3来看，北美表现比较稳定，占总收入的74%，收入和利润均有所增长，但也受到了成本增长的影响，利润只有略微增长，国际业务则受到影响更大，收入和利润均有所下滑，星巴克的利润率还是非常高的，有足够的空间对冲宏观经济影响

• 星巴克的整体表现相对稳定，但是现金流表现不佳，主要还是因为全球宏观经济表现不佳，多重因素导致成本快速增长，零售额则无法跟上成本的增长，导致整体利润下滑，星巴克还在继续门店扩张业务，但整体业绩回暖、利润恢复增长还需要大环境的经济增长支持

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