鲍威尔暗示降息预期，美股三大股指创历史新高

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美东时间7月10日周三（北京时间7月11日），美联储主席鲍威尔在众议院对美国半年度货币政策报告作了证词陈述，证词再次暗示了降息的预期，受此影响，以股票为代表的风险资产表现抢眼，美股三大股指均收涨。若无意外，此次美联储降息或为十年来的首次。那么美联储为何不得不实施十年来的首次降息呢？美联储主席鲍威尔在报告中说了什么？降息信号的释放，对美股和金价是否利好？

鲍威尔的讲话

北京时间周二（7月17日）晚22:00，美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述。这也将是其上任后的第二次国会听证活动。

在会上，美联储主席鲍威尔表示，自6月会议以来，美国的经济前景并没有得到改善，伴随着贸易紧张局势的不确定性和对全球经济增速放缓的担忧是美国经济行为和前景的压力来源。通胀依然疲软，可能比之前预料的持续更久。鲍威尔的讲话强化了市场对美联储降息的预期。降息与否的最终决定将在7月31日议息会议结束之后公布。

鲍威尔说，美国6月份非农的就业数据并不乐观，也没有改变美国经济前景面临诸多风险的局面；资产负债表并未限制美联储实施更多量化宽松的能力；同时，美联储也不希望美国像日本那样，要经历长期的低通胀的问题；目前为止，也没有充足的证据可以表明美国劳动力市场的热度上升；美国联邦政府的预算处于不可持续的道路上；批准美国与墨西哥和加拿大贸易协议（USMCA）有助于降低美国经济的不确定性；值得关注的是，对于当前广受热议的Libra，鲍威尔也给出了自己的看法。他表示，数月前，美联储就已经与Facebook代表举行了会议，讨论相关问题，并表示目前美联储已成立一个特别小组研究Facebook的加密货币。鲍威尔强调，“Libra引发了许多关于隐私、洗钱、消费者保护和金融稳定方面的严重关切。在该计划继续推进之前，这些关切应该得到彻底和公开地解决。”对于外界关心的，鲍威尔在总统特朗普的施压下是否会考虑辞职，鲍威尔则表示“如果美国总统特朗普要求我辞职，我也不会辞职”。

从鲍威尔演讲稿和回答中可以看出，美联储对于经济前景的担忧正在上升。对于鲍威尔的这番表态，市场的解读是：鲍威尔释放出美联储7月可能降息的强烈信号。美银美联评论称，鲍威尔的讲话偏鸽派，预计美联储将在7月30-31日举行的货币政策会议上降息25个基点，并存在降息50个基点的可能性。

据媒体消息，美元当地时间周四在夏季清淡交易中小幅走低，稍早跌至一周低点。分析称美联储主席鲍威尔对美国经济的悲观评论提振本月稍晚降息的预期，美元前景依然黯淡。

美联储的担忧

美联储为何对于美国经济前景如此担忧？以至于不得不释放出信号，要实施美联储十年来的首次降息呢？主要原因是海外几个主要经济体经济的增速显著放缓，以及美国政府的一些重大决策悬而未决，比如贸易问题、美国债务上限和脱欧等。美联储主席鲍威尔承诺，将“采取适当行动”，以捍卫受到贸易争端和全球经济放缓威胁的经济扩张。

我们来看一些数据，或许可见一斑。

自5月中以来，美元指数已下跌1.6%，美元兑日元下跌2.6%。此前数据显示，美国6月核心消费者物价指数(CPI)上升0.3%，创下近一年半来最大升幅，因一系列商品和服务价格强劲上扬。另据一份积极的经济报告显示，截至7月6日当周，初请失业金人数经季节因素调整后下降至20.9万人，为4月以来最低水准。而1019年一季度的GDP超预期增长，也是库存和增加出口的不稳定因素带来的，这是六年来出现的首次GDP增速背离。除此之外，美联储决定货币政策的重要参考因素是新增的就业人数，但劳动力市场偏不是很稳定。美国6月制造业PMI大幅为十年新低，美国工资增速远低于金融危机前的水平，工业产值、耐用品订单也已进入负增长区间。由此看来，美联储的担心，也不无道理。
美联储鸽派发声，将美股推向新高

鲍威尔证词公布之后，美股三大股指集体创历史新高，其中标普500指数首度突破3000点。北京时间7月11日晚，美股开盘延续前一交易日的强势表现，道琼斯工业平均指数涨0.41%，报26969.28点；纳斯达克综合指数涨0.21%，报8219.67点；标普500指数涨0.24%，报3000.31点。与此同时，美元应声下落，美元指数跌破97关口；美国2年期国债收益率下滑8个基点至1.86%，创三周以来最大跌幅。

金价则一度飙升33美元，最高触及1427美元。截至发稿，国际现货黄金涨0.33%，报1423.53美元。