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真正的强者，是在最孤立无援的时刻，依然坚持到底————【马云】
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股市币圈的“双杀”
最近寒流席卷了神州大地，很多地方都冷到让人加厚衣服了。天气上的寒冷尚可用衣服抵御，但股市和币圈的寒冷却是直击内心的。在股市币圈的双熊之下，又有几个人能全身而退？现在登上搜索引擎，搜索股市、币圈出现的却也是满屏凄凉.....
（图为作者检索所得）
无论是美国华尔街的证劵（Security，还是最近方兴未艾的币圈STO（Security Token Offer）。都是指是一种表示财产权的有价凭证（通证），人们在交易这种通证，使之流通起来并有价格的波动。但证劵并不是近代才出来的，在我国宋朝时期，类似证劵的产品已经出来，而且北宋的朝廷的手法也是高明之极，可以说是当时世界上的顶端玩家，玩转“证劵交易”。
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宋朝的“证劵”
宋朝是中国历史上承五代十国下启元朝的朝代，在中国历史上也是一个极为繁荣的朝代了。提到宋朝，除了苏东坡、欧阳修、范仲淹、岳飞等一众历史名人外，宋朝更是中国历史上经济、文化、教育最繁荣的时代，达到了封建社会的巅峰。宋朝是中国商人最喜欢的朝代之一，商人受歧视的程度很低，商业环境也比较宽松。宋朝立国之初，就颁布了一系列鼓励商业、体恤商人的法令。太祖诏曰：“榜商税则例于务门，无得擅改更增损及创收。”在这样的利好刺激之下，商业的浪潮席卷全国，社会各阶层都有人加入经商的行列。“人家有钱本，多是停塌、解质，舟舡往来兴贩，岂肯闲著钱买金在家顿放？”就足以证明宋人非常具有投资意识。（”停塌“是指仓储业，"解质"是指放贷，“舟舡往来兴贩”是指长途贩运业)
其实现在盛行的证劵在宋代就有了，在一些历史穿越小说里，很多穿越到宋朝的主角甚至会从当时的”证劵交易所“发家积累第一桶金。这正是宋朝商业发达的表现，宋朝人为了做生意方便，除了使用交子之外，还使用了有价证劵。比如便钱劵、告碟，还有盐茶矾香钞引。算是在唐朝的飞钱便换之上迈出了很大的一步。
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这个证劵是怎么一回事？
宋朝的官府也很会做生意。那时候，他们的便钱在兴盛时期，可以达到数百万贯，因此也就有相应的数百万贯钱券在市面上流通。再来看看南宋人耐得翁《都城纪胜》的一段描述：“都城天街，旧自清河坊南，则呼南瓦北，谓之‘界北’。中瓦前，谓之‘五花儿中心’。自五间楼北至官巷南御街，两行多是上户，金银钞引交易铺仅百家余。门列金银及见钱，谓之看垛钱，此钱备入纳算请钞引。并诸作匠炉鞲，纷纭无数。”其中”交引铺“就类似今天的证劵交易所，一般交易的商品有盐引、茶引、矾引、香药引、犀象引等有价证券。宋代实行比较广泛的禁榷制度，盐、茶、矾、香药等采取间接专卖：先由商人向政府设立的榷货务入纳现钱，换取一张交引，然后凭着这张交引到指定地点领取盐茶等商货。因为交易量非常大，当时政府专门设立了“交引库”，“在太府寺门内，专印造茶、盐钞引”。
（从清明上河图看出宋朝的繁荣）
代交引交易的出现，实际上就是创造了一个发达的证券市场，并带动资本的高效周转：受诱人的钞引“加饶”所吸引，行商、“土人”会积极贩运军需物资前往沿边州郡“入中”，以手中物资换取一张“加饶”的钞引。大城市的”证劵交易“非常发达，《续资治通鉴长编》说一些州县的土人“既得交引，特诣冲要州府鬻之”，可见各个“冲要州府”都设有“交引铺”。杭州更是南宋的金融中心，单“界北”的一条街，就有上百多家“交引铺”。交引的买卖是大宗交易，必须有十分雄厚的本钱，所以这些“交引铺”的门面，都摆出大堆“金银及见（现）钱，谓之看垛钱”，以示自己的资金流充足。
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古代的证劵是怎么玩的？
跟现在的证券交易一样，“交引铺”当然也是通过买进、卖出交引的差价获利。因此，宋代的一些“金融大鳄”凭借其雄厚的资金我，操纵市场，压低交引的市场价，购入交引。如北宋皇祐年间，“券至京师，为南商所抑，茶每直十万，止售钱三千，富人乘时收蓄，转取厚利”。“交引铺”收购的交引，通常不会直接用于提货，而是转手卖给茶盐商：“铺贾自售之，转鬻与茶贾”。
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国家级的“玩法”
其中交引的交易是合法的，受到当时法律的保护。在这方面，宋朝政府比较开放，遇到大铺商操纵市场的情况，也不会采取强制介入的做法。当时有个官员叫范祥，在宋人王巩《随手杂录》说，“范祥钞法，……贮钱五百万贯，不许辄支用。大约每钞极贱至五贯，即官给钱五贯五十文买之。极贵，则减五十文货之。低昂之权，常在官矣。”当时的朝廷就采用这种做法，在市场价太低的时候，以略高于市场价的价格买入交引；而当市场价格过高时，又以略低于市场价的价格出售交引。用这种方法来平抑交引买卖的市场价格。是不是和现在的平准基金很像呢？
宋朝政府还曾进行”战争融资“，通过发行钞引（公债），在缺少现钱的情况下，运用信用资本调集巨额的军需物资，完成”战争融资“的同时，还拨动了资本与商品的流转，促进了长途贸易的发展，带动了沿途的经济发展。从“使商贾之业得通于道途，必兼并之家不拥其财币，则市井繁富，泉货通流，交易贸迁，各得其所” 中就可见一斑。
在宋辽两国战争之际，交引也发挥了极大的作用。宋朝积弱，因无产马地和长城失守，在几十年的战争后最终失败。双方达成了”檀渊之盟”。根据盟约，宋朝每年送给辽岁币10万两、绢20万匹，合计白银30万两。檀渊之盟后，宋辽从此罢兵言和，双方维持了上百年的和平。两国能够维持长期的和平，主要原因就是双方都对这个盟约非常满意。
（檀渊之盟）
为什么都满意呢？对于辽国而言，宋朝给了那么多财物，以后不用再把脑袋别在裤腰带上去抢。虽然宋朝打不过辽国，但也不是好欺负的，宋军不仅装备精良而且善于防守，辽国打劫的成本非常高，有时候不仅抢不到多少东西，还会损兵折将得不偿失。现在坐在家里就有人每年送上30万两白银，辽国自然乐得其成。对于宋朝而言，宋朝同样非常满意，甚至可以说喜出望外。区区30万两就把辽国打发了，这对于当时国家生产总值占了整个世界的80%的宋朝来说还是可以承担的。
关键的是这三十万其实是代金劵。宋朝用30万代金券换取辽国的和平贸易，不仅不用和辽国打仗，而且还可以剪辽国的羊毛，辽国每年向宋朝购买的货物1000万都不止，宋朝从双方的贸易中赚取了数百万甚至上千万的顺差。两国一年贸易算下来，仅仅相当于宋朝给辽国打了个九七折。这和现在的商家套路差不多。用代金劵免去了战争的危险，换取了百年的和平......面子虽然输了，里子总算通过代金劵找回来了。
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说在最后的话
总之在宋朝时，证劵曾盛行一时。古代的一张小小的钞引，将整个市场都搅动起来。这非常不简单。那么如今的TOKEN，会不会无视国界将整个世界的经济市场搅动起来？ 如果可以，那需要多长时间呢？
本文首发：币投财经
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本文作者：币投财经北祁
文章转载自公众号
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