逆回购

一、财经文章中出现的“逆回购” 2

5月万亿资金缺口，央行如何打破“静默期”？ 2

二、金融领域上的意义 2

三、股票市场上的应用 2

四、一个踩过的坑 2

逆回购

一、财经文章中出现的“逆回购”

观点：尽管逆回购规模少，有市场本身并不缺流动性的原因，但亦有观点认为这本身隐含了央行无意继续宽松的含义。

二、金融领域上的意义

在金融领域，「回购」这个词其实大家是跟着中央银行用的。

央行发行的最基础产品是现金。

所以，当央行想要收紧流动性，从商业银行收回现金这种产品的时候，这个操作就叫「正回购」，也就是相当于央行作为出品方要把现金这种产品买回来。

那「逆回购」呢？就是把更多的现金产品投放到市场上。

三、股票市场上的应用

逆回购是什么？全称是「债券质押式逆回购」。

简单来说，就是你在证券账户里借给别人一笔超短期贷款。别人用他所持有的合格债券来抵押给证券公司。借款时间到期后，本金和利息一起还给你。

逆回购的收益：收益=交易金额*收益率*计息天数/365-手续费。手续费很低，最低是万分之零点一，最高也就是万分之三。

逆回购资金：到账日是T+N+0，提现日是T+N+1。N就是逆回购天数。你逆回购1天，那么当天卖出，下一个交易日的开盘前，资金回到账户里，可进行股票交易，但是不能提现，要再过一天才能提现转出到自己的银行卡上。

资金起点：上交所的资金起点是10万，深交所是1000块，上交所产品的参与门槛高，参与人数也就比深交所要少。所以同样期限的产品，上交所的利率有时会更高一些。

身份雷同：与央行一样,在股票交易平台上放贷，相当于也是在把现金卖给借款人，也是在给市场释放流动性。

四、一个踩过的坑

2017年开始，对国债逆回购有了规则改动。

第一、计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数；

第二、将全年计息天数从360天改为365天；

第三、修改质押式回购收盘价计算方法

对我们影响最大的变化是：计息天数从回购期限的名义天数修改为资金实际占款天数。一个简单的规则就是尽量不要周五交易。 

举个例子，周四（无节日），参与1天期的交易，下一个交易日就是周五，但实际周五、周六、周日三天，你的钱都算实际占款天数，所以你会收到3天的收益。但是你的资金周五就可以用来交易股票，相当于投资一天赚了3天的利息。周五（无节日），参与1天期的交易，但周五却恰恰相反。在某周周五（无节日），你参与1天期的交易，下一个交易日要到周一，只有一天的收益。所以，最好不要在周五进行交易。

逆回购除了有月末、年末的收益率飙升红利外，还有假期占用天数的红利，比如12月30日卖出R-001获4天利息，12月29日卖出R-002获5天利息，12月28日卖出R-003获6天利息。

收益较高：在一年里，月末、年末、长假前后，因为这些时间点是银行要面对准备金率考核、或者企业要短期拆借的时候，市场上钱荒，所以每到这个时候，逆回购产品们价格就相对高些。

反思：

一给了自己一个思考，是如果是放价七天，需要卖出的是几天的？

二教育一下自己什么是知道是一回事，会使用，用对了是另一回事。说知道啥没用，会操练啥才管用，就像说是知道流动性宽松了没有用，真的把钱变成资产，并且赚钱了才管用。

三是高中的做题，现在的考试，加深的都是理解。眼熟是没用的，思考出题的考点才管用。所以看了一个国外的资料，科学家的专利是没什么用的，与企业家的结合生产出能用的东西，且量产了才管用。

四是还是有复盘意识，不回头看看，落实一下实践的结果，吃的是真金白银的亏。