【港股打新】-金融街物业-物业百强第16位

1新股概况 

2操作计划和基本观点 

风险：Pre-IPO前投资没有禁售期；

机会：物业板块去年以来涨多跌少，破发概率低，保荐人和基石配置都不错；

操作计划：还有余粮么？账户资金足够就现金申购。

3港股行业表现 

物业板块去年以来一直是IPO市场追捧的热点。总体涨多跌少，2019年下半年以来的物业股就一个字“稳”，不过涨幅有限。

4公司基本情况 

公司是一家中国国有综合物业管理公司，于业内有25年以上经验。公司以北京金融街区域的物业管理及相关服务为起点，已发展成为一家综合物业管理公司，专注向位于国家各级金融管理中心的物业提供物业管理及相关服务。凭借公司为商务物业提供物业管理服务的丰富经验，公司已将业务扩大至中国重点地区。截至2019年12月31日，公司在中国拥有11家附属公司及40家分支机构。公司的物业管理服务涵盖多个物业类别，主要专注于商务物业。根据中指院报告，综合实力在2020年物业公司排名中排名16位，京津冀物管服务中排名第4位。

财报显示：

该公司于2017、2018及2019年度分别实现股东应占利润为7941.8万元、 8705万元及1.05亿元人民币。在管物业建筑面积由截至2017年12月31日的约1320万平方米增加至截至2018年12月31日的约1640万平方米，并进一步增加至截至2019年12月31日的1990万平方米。

主要客户：

来自五大客户的收入合共为人民币212.2百万元、人民币217.7百万元及人民币257.2百万元，占我们总收入的28.0%、24.9%及25.8%。于往绩记录期内，金融街联属集团一直为我们的最大客户。截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度，我们来自金融街联属集团的收入分别为人民币118.3百万元、人民币130.9百万元及人民币166.0百万元，分别占我们总收入的15.6%、15.0%及16.6%。

上市资金用途：

-约60.0%将用于在中国寻求战略收购及投资机遇及新设分公司及附属公司以扩大公司的业务规模；

-约20.0%将用于发展公司的增值类服务业务；

-约10.0%将用于信息技术及智能设施系统建设及升级；

-约10.0%将用于公司的营运资金及一般企业用途。

5其他分析 

1、保荐人：

国泰君安融资有限公司，过去2年保荐了13家机构，首日7上涨，3平，3跌，表现尚可;

2、超额配股权：无；

3、基石投资者：

4名基石投资者，按照上限7.56元定价占国配比例约23.98%。

4、首次公开发售前投资：

首次公开发售前投资是国寿不动产，折价43.47%，占比22.12%，不设禁售期。国寿不动产为一家于1994年12月29日在中国成立的公司，由财政部透过中国人寿保险（集团）公司最终拥有。中国人寿保险（集团）公司为《财富》全球500强企业之一及世界500强品牌之一。国寿不动产主要从事商业大楼租赁、工程项目管理及房地产投资。就董事所知，国寿不动产并无参与物业管理业务。

5、回拨机制

香港公开发售900万股，每手1000股，合计9000手，分配情况预计如下表。预计申购人数又要超过10万人，发行数量少，预计一手中签率是10%以下。

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