杰西·利弗莫尔（1877 年 -1940年）说：
我从14岁就进场了，一干就是一辈子。在近30年的交易经历中，我经历过微薄的本金，也赚过几百万美金。我这三十年的经历总结起来，最大的结论就是：一个可以一段时间打败一只或者一组股票，但是没有人可以打败整个股市。一个人可以从棉花、粮食个别交易中赚钱，但没人能打败整个棉花、粮食交易市场。这就像赌马，一个人可以赢一场赛马，却永远赢不了整个马赛。
既然无法打败整个马赛，那就买下全部的赛道！
代表沪市全部股票的就是上证指数，代表深市的全部股票就是深圳指数；
全部买下整个市场，赚取的是平均值；时间久了，聪明的投资人不满足于平均！因为整个股市意味着里面的上市公司有优秀的和平庸的。就像一个学校，全部学生的成绩是一个平均值，通过综合排名可以挑选出成绩好的学生，把成绩好的学生放在一个班，这个班的平均成绩，大概率会超过全年级的平均成绩。
基于挑选股市中成绩好的上市公司，做成一个组合，这个就是策略指数基金！
纯粹以市值排名来做成组合的是宽基指数基金，常见的有沪深300（市值排名1-300）代表大盘，中证500（排名301-800）代表中盘。
仅仅以市值不排名还不够，因为成熟的公司虽然市值很大，但是增长性未必好。
当前市场中主流的策略指数基金有：红利指数基金、价值指数基金、基本面指数基金、低波动指数基金！
1、红利指数基金，以股息率为因子挑选股票，只有公司赚钱才能有钱拿出来分红，所以用股息率作为因子，挑选股息率高的股票做成一个组合就是红利指数基金：
常见的红利指数基金有：
上证红利：挑选上海证券交易所中股息率最高的50只股票。
中证红利：挑选沪深两市股息率最高的100只股票。
红利机会：挑选沪深两市股息率最高的100只股票，但是对股票的盈利能力有要求。
深圳红利：挑选深圳证券交易所股息率最高的40家公司。
2、基本面指数基金
彼得林奇说：当什么情况抛弃一只股票呢？
基本面变差、估值过高、有更好的投资选择！
基本面衡量一个公司运营是否良好：从企业的收入、现金流、净资产、分红，4个维度考察企业的情况；
以基本面的4个纬度为选股因子，做成一个组合就是基本面指数基金
例如：
基本面50：沪深两市基本面分数最高的50只股票。
基本面120：深圳交易所基本面最高的120只股票。
3、价值指数基金
价值投资的鼻祖格雷厄姆，寻找当前股价低于企业内在价值的股票进行投资，价值投资的信念是相信被低估的股票，迟早会涨回来，选取被低估的股票，以市盈率低、市净率低、市现率低、股息率高的股票做一个组合就是价值指数基金，
例如：
300价值指数基金：从沪深300指数的成分股中挑选市盈率低、市净率低、市现率低、股息率高的 100只股票。
4、低波动指数基金：
前面分享过的一篇读书笔记《低风险高收益》详情可以点击查看，通篇论证的就是，低波动的股票，长期收益比高波动的股票收益好，所谓低波动指的是单日涨跌幅度变化较小的股票，把他们做一个组合就是低波动的指数基金。
例如：
500低波动指数基金：选取中证500里面的股票，最近一年日收益率的波动率最低的150只股票组成中证500低波动指数。
策略指数基金的收益如何呢？
代表大盘的，基本面120、中证红利、300价值与沪深300对比：
近3年收益趋势基本一致，但是蓝色曲线代表沪深300指数基金的收益在4个中最低。
上图近1年、2年、3年、5年的年化收益对比
基本面120、中证红利、300价值的收益 均大于沪深300的收益。需要注意的是近5年，年化收益这么高，是因为包含了2015年牛市的收益，过去5年的收益，不代表未来5年的收益。
沪深300的的费率是最低的，得益于简单高效的指数规则，比策略规则运营成本更低。如果大家收益差不多，那费率低的有优势，如果收益相差较大，则被忽略。
代表中盘的中证500与策略指数基金对比收益如何？
近1年、2年的收益，500低波动是暂时领先，但是历史数据太短，参考性打折；
如果拿大盘和中盘对比，可以看出近3年大盘的收益会高于中盘，主要原因是去年大跌，中盘比大盘，水浅波动大，但这只是短期的对比，长期两者有时高有时低。
总结：
从过去的数据中对比策略指数基金的收益整体比普通的宽基指数基金更好，但是费率也更高。
未来到底是聪明的策略指数基金收益更好，还是简单高效的普通指数基金收益更好，需要时间的考验。
本周操作：
买入：300价值、中证红利、香港中小、红利机会
本周1（2019-5-6）开盘当天再次受毛衣站影响，上证指数当天应声下跌5.58%，一些投资者，看到跌到2900点忍不住提前补仓，经过年初一轮上涨，涨到3200点再跌回2900点，对有些人来说可能是不错的机会，觉得自己买入成本更低。
去年也发生过类似的情况，年初股市路上涨到3500多，后来跌出3000点，很多人着急补仓，本想抄底，结果买在山腰上，不断下降2800、2600、2440.
股市波动很正常，经历过大涨大跌才能更加淡定面对股市，大跌不急刹，大涨不追高。
找到自己的节奏，忽略市场的噪音，专注比赛本身！
正如杰西·利弗莫尔所说：做正确的事情，这比赚钱更重要，只要做对了事，利润会是水到渠成的。