电子交易机器颠覆金融世界，本周读书《暗池》

本周读书《暗池》

暗池指的是一些非公开的“私人”市场，在纽交所和纳斯达克等公开市场交易的投资者是不知道暗池中正在发生什么样的交易。大型投资者使用暗池做交易，目的在于回避在交易所电子系统中大量的自动交易算法，在池子中你是看不到价和量的。最初设计暗池的目的是为了给大型投资者提供躲避狩猎者算法的避风港，但是如今算法策略在计算机技术的帮助下，越来越多的暗池收到其的波及而不能幸免于难。

《暗池》这部书描述的是证券交易员如何利用计算机算法来处理交易并获取利益，各路英雄用各种计算机技术颠覆和重塑金融世界的故事。本书在第一部分介绍了在2009年交易机器有限公司创始人博德克的交易机器算法出了问题，博德克绞尽脑汁去修复它。他开始思考根本就不是一个机器或者程序内部错误造成的。也许在他屏幕上飞快变幻的数据背后，是一个他从未见过的高频交易的变革，也许游戏本身已经变了，市场或许在算法战争中开始演变成一个截然不同的东西。最后证明博德克是对的，交易所的代表告诉他：游戏规则早已经变了。在计算机技术的帮助下，证券市场似乎已经越来越失控了，盈利的难度越来越多大，金融的系统性风险也大大提高了。

从而追溯到以乔希.莱文为代表的第一代电子交易推手，看到早期的美国股票交易在纽约证券交易所的大厅里进行，但是只有少数特权人群才可以进去交易，只有交易发生之后纽交所才会将价格记录到证券买卖的记录带上（巨量的纸质工作和大量的浪费纸张），告诉场外的人里面已经发生了什么，纽交所在很多方面都是一个巨大的暗池。落后的交易手段和不公平使这位高中辍学的计算机编程大师，觉得理应为大家提供一个完全公开透明、高效率的、公平公正的市场环境。于是“岛屿”系统诞生了，莱文最初的目的是为了提供一个完全开放、无缝、快速且免费的交易池，避免做市商中间赚取差价的系统，所有的交易者在这个池子了直接撮合成交。在最开始的时候，通过使用“岛屿”，“守望者”的使用者可以以一种从未有的交易速度进行交易，做市商完全败下阵来。然而讽刺的是，干掉 一群中间商，却又制造了一批新的中间商：一群进行高频交易的交易员。越来越多的机器，算法进场厮杀，交易的利差越来越小。不管是“岛屿”还是“群岛”，电子交易的这个潘多拉的盒子被打开之后，一切都变得更加失控了，解决了当前的痛点，却带来了新的风险。金融工程的工作者为了利益无所不用其极，拼硬件、拼网络速度、拼算法策略，或者与交易所狼狈为奸，高速交易、人工智能、大数据、机器学习悉数登场。不仅盈利的难度越来越多大，还极大提高了金融的系统性风险，这犹如脱缰的野马，狂奔在一根钢丝上，无人可控。

现如今中国的证券交易市场也正在进行的科技的军备战争，各种快速交易系统，对盘后链路进行优化，使订单第一时间到达交易所进行一些无风险套利，和交易所的专线连接，各种量化交易系统、算法策略，FPGA等硬件对行情和交易的加速都已经铺展开来了，各位金融工程的英雄们无所不用其极，都想在这场军备中获得胜利。真不知道未来会走向何方，最后到底谁胜谁负。

从机器的诞生、机器的对决，到机器的胜利，还有不可知的机器的未来，这是一群计算机极客与怪杰成功逆袭，最终占领华尔街的故事。