读《周期》第15章——应对周期有局限性

5月12日 共学《周期》 Day18

今天我们共学的是：

第15章 应对周期有局限性

2021.5.12日

共读《周期》

思考：

为什么不要关注短期的涨跌，只需要关注周期⾛到极端的情况？

为什么关注短期（明天、下个月会发生什么情况）是想耍小聪明？

为什么投资成功的诀窍是活下去？胜者为王？

对你两个大周期内蛋壳定投box有什么启发？

印象深刻的一句话是哪句话？

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解析思考：

一，为什么不要关注短期的涨跌，只需要关注周期走到极端的情况?

原因如下:

过于关注每天市场短线的上涨和下跌，这些都是芝麻一般的小事。而要关注一生只有一次的周期走到极端的情况，这才是如西瓜一般的大事（最近看起来不是一生只有一次，而是每过十年都有可能发生一次市场走极端的情况）。随经济迅猛发展，缩短至6至8年就发生一次市场走极端的情况。

1）经常很难区分市场定价到底是贵还是贱，也很难经常做到正确区分。

2)  因此在中间区域区分市场定价是贵还是贱，不如在极端区域区分市场定价是贵还是贱，这样更有可能赚到大钱，而且在中间区域区分市场定价是贵还是贱，也不如在极端区域更加可靠。

市场在短期内很难判断，而发现市场走到极端，并且能利用走到极端的市场，是我们找到的最好方法了。

二，为什么关注短期(明天、下个月会发生什么情况)是想耍小聪明?

根据周期选择投资时机的合理性，只取决于你对选择投资时机的期望。你如果经常想要察觉到我们所处周期的位置，而你的目的是推断“明天会发生什么情况”或者“下个月会发生什么情况”，就不可能成功。我把这种做法称为“想耍小聪明”。要做出很好的区分并不容易，没有人能够经常或者持续地做到精细地区分市场的定价，没有人能靠这个本事显著地提高投资业绩。也没有人知道，根据周期定位推断市场可能的走势时，什么时候这个“可能”会变成现实。

三，为什么投资成功的诀窍是活下去?胜者为王?

投资成功的诀窍不是要你成为最热门的选股高速或者预测最准的预测高速或者模型做的最好的软件开发高速这些胜利都是一时的，他们如过眼云烟。投资成功的诀窍是活下去，胜者为王。投资成功说起来容易，做起来难，要真正做到长期活下去，你就需要有非常大的度量，能接受自己判断出错，因为我们毕竟是人不是神，我们的出错次数往往会比我们预想的更多。未来并不是我们能够提前知道的。但是明白这一点能够帮助我们知道错误是不可避免的是很正常的。我们出错并不是因为发生那些可怕的悲剧，也不是因为推理上出现可怕的漏洞，甚至不是因为像在大多数情况下那样碰上坏运气。我们之所以会出错，是因为出错是行动的特权，而任何行动都取决于完全不可预知的未来..…

四，对你两个大周期内蛋壳定投box有什么启发?

通过阅读《周期》，明白对市场周期的认知比关注市场短期的涨跌更重要。虽然对市场波动的冲击和情绪因素的影响是一样的，但对自己获得的推理会更加自信，能够忽视自己的情绪冲动，按照自己的推断行动。市场总是这样，又涨就有跌，走向极端,也会回到正常，总是在摆动，短期内非常不好判断，而市场周期走到极端的判断相对靠谱。

定投BOX的策略，就是利用周期的极端变化，只买不卖，让收益获得二个周期的极端高点，使自己的投资利益最大化。你所要做的就是时间和本金的积累而已。

五，印象深刻的一句话是哪句话?

我们必须保护好我们的投资组合（和我们的投资管理业务），让它们能够抵抗那些最有可能发生的事情所产生的风险，我们对周期的理解，让我们推断什么事情最有可能发生，但是这件事情也许经过了很长时间才终于发生，我们必须让我们的情绪保持波澜不惊，让我们能够熬过那一段可能相当漫长的等待时间，我们若是熬不过去，就看不到光明到来的那一天了。

                                2021.5.12