WTI的5月原油期货报价一路下跌,跌破0美元一桶,最后一度狂飙到近-40美元一桶的水平。
即从规则上来看,你现在如果买一桶油,商家会倒贴你37美元。
1,为什么会出现这种情况?
表面上的原因,是因为原油期货的五月合约马上要到期了。具体的说,它在明天就会停止交易。手上拿着原油单子的人,马上会强制平仓。
你当然可以去购买6月合约,然而6月合约现在多少钱呢?
20美元。
你买期货,其实买的并不是现在的油,而是一个将在5月交付给你的油。
也就是说,过了明天,如果你没有地方,去交割现货,去拿走你买的那些石油期货,那你就只能把手上5月合约的期货强制平了。
大部分人,当然没有地方去存储那些油,而且你又不能说“我不要了。”,所以昨天大家纷纷抛售手中的五月合约。
油价空头也认定了多头没能力提走货物,所以在场内大肆开单,最后造成油价暴跌,创造历史。
这是金融上的表面原因,而这背后折射出的现实世界原因也很简单。
就是因为储油空间不够了。
一方面,是因为新冠疫情,世界贸易量减少。
另一方面,是前段时间俄罗斯疯狂增产石油,导致世界原油大幅供过于求,尤其对于美国的原油而言,卖不出去,就只能存着。
美国能源部发公告说,现在美国所有地方的储油空间,已经用掉了近7成,而且还有很多一个月前就在海上飘着的油,很多正在开采的油井,再这样下去,美国的油将出现真正意义上的“爆仓”。
那既然会爆仓,为什么不停产呢?
因为生产石油和其他工业不一样,它不是说停就停的。一旦停了,之后再想开启会耗费大量的成本,比如要往油井里面加压,这可能远远低于亏几万桶石油的成本。
听说过以前金融危机的时候,牛奶喝不完,要往河里倒的故事吧?
那同样是因为牛奶消费跟不上,再放就要坏了,还占存储空间,所以不得不倒了。
然而原油又不能随便倒到河里,它是会带来大量污染的,如果倒了会面临巨额罚款。
所以等于说他们是在付钱请你,去帮他们把那些原油处理掉。
2,我们真的能白拿钱买油吗?
很难。
首先这次交易的是桶内油,油价确实按桶来标但不代表他们真的就按桶卖给你。
就算他们按桶卖给你,你基本也拿不走。
首先,这次五月期货的交割地,在美国的库欣,而库欣在哪里呢?
别说我们现在在中国,就算你现在在美国,去到这里也要费不少功夫。别忘了你不止人要去,还得把原油带走。
你说你就住附近,随便买一两桶回家备用行不行?
不行,国际原油不是想买几桶就买几桶。
它最低一手,是1000桶,也就是150多吨油。
而且卖家是不提供油桶的,你还得自己带油桶去。
而一个油桶,阿里巴巴上的价格,是120元,如果你在美国买,还要贵得多。
所以你就必须先花至少12万人民币,采购1000只桶,想办法带到美国去,然后再搞个货车车队,去库欣这地方把油拉走。
你以为这就完事了?
不是的,你还得找个地方,把这些油存放起来。
储油仓库可不便宜。
而且因为原油价格暴跌,美国油罐、仓库的价格都在上涨...这又是一笔成本。
当然,这一切你得在5月20号之前完成。
——所以这羊毛,我们这些从零开始的小散户,就不要考虑了,我们从中得不到什么利益的。
如何从中得利,还是交给那些做了几十年石油的寡头们考虑吧。
一般来讲,市场会自己调节,当一个东西的价格,远低于它的价值时,市场会一拥而上购买,让它的价格重新趋于稳定,所以一般来说,不会有价格为负数的商品。
而上面说的这一切,就是市场这次为什么没有阻止油价跌到负数的原因。
——油的价格,并不只是油的价格而已。
运输、存储、存放介质、人工都要钱。
3,原油期货为负,对我们生活有什么影响?
你说这件事里最后亏的最厉害的是谁?
不是石油厂,石油厂油的价格早就通过期货锚定了。
而是这个月月初,认定了20美元一桶油价是底,砸锅卖铁进去抄底的投机者。如果他们资金不够,这一波基本能让他们倾家荡产。
经过这一波一闹,基本所有人都能理解到,为什么说期货市场是吃人不吐骨头的地方,普通人少去碰。
所以这事情其实背后反应的,是当下期货市场的不稳定,是大宗商品摇摇欲坠的市场逻辑,而这一切,又是全球供需不平等的对外表达。
如果疫情继续持续下去,逆全球化持续下去,这样魔幻的事情在未来,只会一天比一天多。
石油企业这次没大亏,只是这次。
5月原油如此,如果6月也如此,7月也如此呢?
那势必会造成像多米诺骨牌一样的效应,石油企业包括石油上下游的企业会破产,他们的日子会很难过——而石油,又是世界实业里最重要的一个行业,影响全世界数百万人的工作。
如果油价崩盘,石油企业倒闭。
这可比一次两次道指熔断,来得可怕,那将带来彻底的经济危机。
我们必须思考的是,过去几十年,用于全球交易的种种规则,是不是还符合当下的情况。
有哪些已经到了不变不行的状况了?今天凌晨见证魔幻一幕: