沸腾！万亿龙头再次新高，行业超过15只涨停！网友直呼YYDS

储能行业利好频出，万亿市场龙头加速布局，引发市场追捧。

今天储能、氟化工、特高压等板块再次火爆。而盘中比亚迪、宁德时代等巨无霸再次历史新高，而阳光电源大涨9.3%，也再次逼近新高。

有网友直呼新能源才是YYDS。

储能的核心是锂电池和逆变器，逆变器是把直流电能（电池、蓄电瓶）转变成定频定压或调频调压交流电的转换器，是储能的核心部件之一。

在“30-60 双碳目标”的大背景下，以及光伏和储能双轮驱动下，逆变器的市场空间显著扩大，而国产逆变器企业在近年全球厂商的激烈竞争中显现优势。

逆变器原理

光伏逆变器是连接光伏系统与电网，确保电站长期可靠运行和提升项目投资回报的关键设备。

逆变器是一种将直流电（电池、蓄电瓶）转化为交流电的装置。

在汽车、轨道交通、通信设备和新能源发电等多领域有广泛的应用。

目前市场上提及的逆变器主要指光伏发电系统中使用的光伏逆变器，以及用于储能系统的储能逆变器（或称储能变流器）。

光伏逆变器大体可分为集中式、组串式、集散式和微型逆变器四种。

这四种类别的主要区别在于逆变器的单体容量以及直接与逆变器连接的光伏组件数量不同，由此具有不同的下游应用场景。

逆变器优势

1、 成本低

2020 年我国集中式逆变器和组串式逆变器的平均价格分别下探至0.11 元/W 和0.18 元/W。

而大型地面光伏系统和工商业屋顶分布式系统的初始投资成本分别为3.99 元/W 和3.38 元/W，逆变器成本仅占3%-5%左右。

而锂电池得成本大于再50%左右。

2、 轻资产和高ROE 和资产周转率

与光伏产业链其他环节的公司相比，逆变器厂商的非流动资产占比较低，而ROE 和资产周转率较高；固德威和锦浪科技2020 年ROE 分别为34.99%和29.05%。

生产设备投资成本低，人均产出量高。2020 年，逆变器单位容量生产设备投资成本为6.0 万元/MW，在光伏产业链中处于低位。

而逆变器生产线直接员工的人均产出约为17.5MW/年/人，高于产业链其他环节。

3、 国产化程度高

逆变器80%以上的原材料已实现国产化，并且供应商所处行业大多处于充分竞争状态。

因此国产逆变器成本相较海外厂商可以压缩得更低，国产化也避免了海外技术打压。

逆变器的两种声音

1、 市场部分观点认为，逆变器的技术壁垒较低，新竞争者的加入将使传统厂商难以维持优势地位。

2、 市场部分观点认为，逆变器存量替换的市场空间主要来自10 年前的产品老化，与新增装机量相比空间有限。

如今逆变器行业的主要壁垒不在于能否制造出产品，而在于是否具备快速迭代的研发能力，是否具备全球快速响应的销售渠道及服务网络。

以及是否具有大量成功项目案例以取得客户对于产品安全性和可靠性的信任。

有机构认为到2022 年，全球对于逆变器替换的需求将接近100GW，到2025 年将超过150GW。

据WoodMachenzie，2020 年全球光伏逆变器企业出货量Top10 中国内企业占6 席。

华为和阳光电源构成了全球光伏逆变器企业的第一梯队，2020 年出货量分别为41.7GW 和35.0GW，占全球出货量的23%和19%。

SMA、Power Electronics 和Fimer 三家企业代表着在2014 年以前主导逆变器市场的欧洲势力，合计占据16%市场份额。

龙头地位稳定，腰部竞争激烈。2015 年以来，华为、阳光电源和SMA 的出货量TOP3 地位稳定，而行业腰部企业市场份额接近，竞争更为激烈。

（汇总相关企业，非推荐）