投行班1期-3.3-黄致君

第三节 招股说明书导读

一、理解招股说明书框架

重中之重：第4章，风险因素；

业务部分，招股说明书的重点，包含第6.12.13等章节；

财务部分，招股说明书的难点，包含第7.10.11.14等章节；

法律部分，招股说明书的合规点，包含第1.2.3.5.8.9.15.16.17等章节。

投行阅读顺序：风险因素，法律部分，财务部分，业务部分；

行研阅读顺序：风险因素，业务部分，财务部分，法律部分。

二、理解招股说明书第六章

若以投资者角度理解招股说明书，虽然招股说明书的全文都很重要，但假如只有十分钟，请直接阅读第六章。第六章里可以找到两个重要信息，行业和企业信息。在行业信息中，需要判断行业是否有门槛，这将有力减缓新进入者对行业的冲击。在企业信息中，需要判断企业对核心产品是否有定价权，有定价权的企业不愁没有利润。所以，如果在有门槛的行业中找到有定价权的企业，买入并持有，伴随企业成长。