市场风险计量方法

目录

（1）缺口分析

（2）久期分析

（3）外汇敞口

（4）敏感性分析

（5）风险价值（VaR）

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（1）缺口分析

衡量利率变动对银行当期收益的影响。就是将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段。

当某一时段内的资产（包括表外业务头寸）大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感性缺口，此时，市场利率下降会导致银行净利息收入下降。

（2）久期分析

久期分析也称为持续期分析或期限弹性分析，用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。

金融工具的到期日或距下一次重新定价日的时间越长，并且在到期日之前支付的金额越小，则久期的绝对值越高，表明利率变动将会对银行的经济价值产生较大的影响。

（3）外汇敞口

分析外汇敞口分析是衡量汇率变动对银行当期收益的影响的一种方法。

根据业务活动，外汇敞口大致可以分为以下两类：交易性外汇敞口、非交易性外汇敞口。

根据敞口定义，外汇敞口可以分为单币种敞口头寸和总敞口头寸。

单币种敞口头寸＝即期净敞口头寸＋远期净敞口头寸＋期权敞口头寸＋其他敞口头寸

如果某种外汇的单币种敞口头寸为正值，则说明机构在该币种上处于多头；如果某种外汇的单币种敞口头寸为负值，则说明机构在该币种上处于空头。

总敞口头寸反映整个货币组合的外汇风险，一般有三种计算方法：累计总敞口头寸法（保守），净总敞口头寸法（激进），短边法。

（4）敏感性分析

敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。

敏感性分析的优点：计算简单且便于理解，在市场风险分析中得到了广泛应用。

敏感性分析的局限性：主要表现在对于较复杂的金融工具或资产组合，无法计量其收益或经济价值相对市场风险要素的非线性变化。

（5）风险价值（VaR）

风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率、股票价格和商品价格等市场风险要素发生变化时可能对产品头寸或组合造成的潜在最大损失。

VaR值是对未来损失风险的事前预测。VaR值的局限性包括无法预测尾部极端损失情况、单边市场走势极端情况、市场非流动性因素。