笔记 | 投资学原理与中国市场实践 - 1.1：课程引言

课程介绍：投资学原理与中国市场实践

课程主要内容：

• 股票市场
• 债券市场
• 房地产市场
• 汇率市场
• 衍生证券市场
• 最新的金融科技前沿进展

$ 股票市场：

1. 股票市场的起源以及中国股市在过去30年间的设立、发展、壮大的成长历程。
2. 从市场在资源配置中起决定性作用这一角度出发，向大家详细阐述最新的科创板和注册制改革的意义是什么。
3. 关于股票定价的常用定价模型。比如，现金红利贴现模型和以市盈率、市净率等相对估值比例为基础的相对估值方法。

借助股票市场这个例子介绍一个在现代金融学中非常重要的概念：金融市场或者说股票市场的有效性。
从正反两方面讨论金融市场在什么情况下有效，而又会在什么情况下相对无效。

股票市场的相关知识：指数基金、共同基金、对冲基金等投资工具和市场有效性的关系。

在对于市场有效性的讨论基础之上，进一步介绍：

• 以CAMP模型为代表的单因子定价模型
• 以Fama-French三因子和五因子为代表的多因子定价模型
• 这些比较经典的因子策略在中国股票市场上的适用程度

$ 债券市场：

1. 债券市场的运行规律和定价机制。学习一些经典的债券定价理论，比如说债券的期限结构模型。
2. 如何通过对债券发行方进行信用评级等手段，来估计债券发行方的信用风险，以及其对债券价格和它到期收益率的影响。
3. 中国债券市场的运行和投资者在日常生活中经常接触的各类理财产品之间的关系。

$ 房地产市场：

1. 通过分析房地产市场和房地产价格走势的特征来进一步解释为什么我们要“房住不炒”以及为什么我们要“因城施策”的必要性
2. 学习杠杆的作用，了解为什么房地产市场成为了我国宏观“去杠杆”政策的重要环节。
3. 探讨如何更好地发展房地产市场资产证券化，从来进一步稳定房地产市场，帮助房地产企业转型。

房地产市场相关知识：

• 从居民家庭、企业公司和国家财富三个层次分别阐述房地产市场对于我国经济发展的重要性。
• 我国历史上住房制度以及相应的政策变迁。
• 世界上各主要经济体，比如中国、美国、日本的房地产周期对比
• 我国房地产企业融资的形式
• 我国房地产投资信托基金的发展

$ 汇率市场：

1. 汇率短期和长期的决定理论，包括购买力平价理论，一价定律，以及利率平价理论
2. 汇率制度选择理论，比如说最优货币区理论以及三元难题理论。
3. 从实践角度出发探讨我国“一带一路”政策和人民币国际化的关系
4. 通过分析相应外汇风险案例来讨论我国汇率制度选择的科学性，以及外汇管制的合理和必要性

$ 衍生证券市场：

1. 什么是期货合约？
2. 什么是期权合约？
3. 两者相似之处，不同之处。
4. 期货合约如何定价？
5. 期权合约如何定价？

$ 金融科技（Fintech）：

1. 金融科技具体包括什么内容？
2. 最近正在热议的区块链又是什么？
3. 金融科技的进展会给银行、保险、证券等行业带来什么样的冲击和改变？

为什么要学习这门课程？

• 金融市场的健康发展对于我们整个国家经济的发展和社会的进步都有重要作用。
• 这些金融市场内容，它既不神秘也不遥远，就在我们身边，与我们息息相关。
• 通过对于这门课程的学习，或者对于金融学或者投资学相关原理的了解，以及对于中国的金融市场更加全面的了解，扩充自己的知识边界，增强对于中国社会和中国经济的了解。对于以后工作和事业的顺利发展，都有着很重要的意义。