分享一个判断全市场情况的指标——格雷厄姆指数

今天的主角是格雷厄姆指数。

先说一下盈利收益率，盈利收益率这个指标在所有的股票软件上是查不到的，但是我们可以通过市盈率给计算出来，即盈利收益率=1÷市盈率=公司盈利÷公司市值。

盈利收益率代表什么意思呢！以某一价格买入一只盈利收益率为10%的股票，当股票价格不变的情况下每年能够获得10%的收益，这10%的收益来自于公司把当年的盈利全部用于分红。

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格雷厄姆指数又叫股债收益率比，是指A股全市场盈利收益率与十年期国债收益率的比值，即格雷厄姆指数=A股全市场盈利收益率÷十年期国债收益率。

举个简单的例子：假设某只股票的盈利收益率是10%，此时十年期国债收益率为5%，那么这只股票的格雷厄姆指数为2（10%÷5%=2）。

当比值＞2时市场出现比较好的投资机会； 当比值＜1.6时市场投资机会不太好；

为什么比值＞2时市场出现比较好的投资机会呢！因为假设市场所有的股票都把盈利的一半拿出来分红即50%平均分红率，我们在这个位置的买入，至少能获得不低于国债的收益率。

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格雷厄姆指数可以通过“乌龟量化”这个网站进行查询。

格雷厄姆指数走势

上图可以看到有条红色线代表指数为2，当格雷厄姆指数大于2时出现的时间点为2008-2009年、2011年-2014年、2018年-2019年、2020年疫情最恐慌阶段，这些时间点都是市场大跌的时候。

上图还有一条蓝色虚线代表指数为1.6，当格雷厄姆指数小于1.6时出现的时间点为2006-2008年、2009年-2011年、2015-2016年、2016-2018年、2020年至今都是市场大涨的时候。