每日问答 第399天

2020年12月23日      周三

1、问： 现在市场行情已经在中部偏高价位了，资产配置中，在防守方面是否可以用广发稳健+长债做配置来防守呢？广发稳健很稳，但它还是有些敏感。现在银行股估值偏低，已经在历史低价区了，可以用银行股代替上面的组合做防守吗？我觉得银行股将来收益总比债券收益高吧！

答：按常规是应当用长债做防止的，用债券做防守，不仅看重稳定，还看重它有市场预警功能。银行股确实已经到了历史低位，但是它收益波动性大，确定性没长期债券好，同时它对市场周期没有预警功能。具体如何办，到时候再说，要看市场大环境变化情况，再做决定吧。

2、问： 为什么说全球爆发特大通胀的概率不大？毕竟各国发了这么多货币，这些货币能去哪儿？

答：大周期不到，康波还在下行期。下次大通胀要到10~20年以后。

3、问： 您好，中国联通又创新低了。这段时间，为什么5G和通讯的表现这么差？这两年不是在搞新基建吗？

答：你打开K线图仔细看看前两年的图形，就能看出点道道。前两年是不是涨的太多？树能涨到天上去么？

4、问：  最近老是看到很多人说，上面要让股市走慢牛，所以后市不可能大涨，应当就是维持震荡市，慢慢长。这到底是要放什么风？

答：我也觉得有一定的道理。因为大涨之后必有暴跌，市场不稳影响投资者的情绪，不利于股市的长期发展。一旦暴跌就要有领导承担责任。所以防大涨，主要也是防暴跌！

5、问： 家里老人手里有20万现金闲钱，不知道买什么理财好。5年内不用这钱，要保本的，买什么理财好？

答：现在的银行存款利率起来越低，预期收益也差了。现在这个阶段可以买点长债基金。如广发中债7-10年国开债，这东西拿5年不可能赔钱。

6、问： 有个疑问:股票，基金买入要择时，为什么用闲钱做配置可以分三次建仓，不用择时？

答：因为配置已经把风险给你对冲掉了一多半，再加上3个月分散买入，几乎回撤就很有限了。也就是组合分散投资标的，分三个月是分散买入时机，都是在平抑波动。

7、问： 股票市值低于每股净资产，商超行业。可投吗？

答：不一定，关键要看盈利能力。不赚钱还亏钱的东西，破净也不能投！

8、问：累积收益是分红再投资的结果，累积净值是分红不做再投资的数值。这个理解对么？

答：累积收益是指基金从成立运作开始至今的累计收益,其中包括现金分红收益、基金净值变话产生的收益,可以衡量基金成立以来的收益。你的理解也对，累计收益是所有红利再投资的收益，累计净值是全部按照现金分红计算的净值。