选美比赛中的投资策略

不知道你们发现没有，在近几年的选美比赛中，前三甲的颜值越来越低，而且往往你心目中最漂亮的候选人并不能最终获选，我们在感叹昔日如李嘉欣、张曼玉等港姐红颜易老的同时，也不禁为如今众评委的审美捏了把汗。

港姐选美中的李嘉欣

这让我联想到了最近学到的一个有趣的理论——“选美理论”，尽管可能不太贴切，但仍然可以在一定程度上说明问题。

“选美理论”是经济学家凯恩斯在其名著《就业、利息和货币通论》一书中提出，他总结了自己在金融市场投资的诀窍时，以形象化的语言描述了他的投资理论，那就是金融投资如同选美。在有众多美女参加的选美比赛中，如果选中了谁能够得冠军，你就可以得到大奖。那么你应该怎么选？凯恩斯先生告诉你，别选你认为最漂亮的美女能够拿冠军，而应该猜大家会选哪个美女做冠军。

“选美理论”认为，资产的价格不取决于资产内在的价值，而仅仅取决于人们认为它是否有价值。一个女孩儿最终能否赢得选美大赛，取决于人们觉得她能不能赢得选美大赛。

当然，另一些人也持反对意见，他们认为资产的价格最终是由资产本质的、内在固有的价值决定的。一个女孩儿最终能不能赢得赞美大赛，取决于她本身是否漂亮。股神巴菲特、查理芒格等人都是这一观点的信奉者。

把这两种观点放到金融投资市场，以比特币为例，就自然而然的形成了两种阵容。

“选美理论”的支持者认为，不管比特币的真实价值如何，即使它一文不值，你也愿意花高价买下，而且只要你相信有人在炒比特币，你就会继续增持。你知道这么做是傻的，但是你还这么做，因为你期待后面有人比你更傻，能够以更高的价格接盘你手中的比特币，即所谓“博傻”。

“价值投资”的支持者认为，比特币因其稀有性、去中心化、交易安全等成为数字货币的标杆，是一项金融技术的伟大革新，本身就具有巨大的价值。

这两种看法可谓仁者见仁智者见智，孰对孰错很难去评判。

但我始终相信，比特币底层的区块链技术，将在未来焕发出巨大的生机，但愿在这一刻来临之时，我已经做好了全部准备。