D27偿债能力小结复盘

“偿债能力”模块反映的是公司能不能偿还欠款，而且能不能快速还上，其中包含两个指标：“流动比率”和“速动比率”，两个指标权重分别为50%，可以说都是很重要的指标

一、流动比率

反映的是公司偿还债务的能力。举个例子：小王负债10W，手里现金100W，那么小王的偿债能力就是100/10=1000%，相反，如果手里现金只有5W，那偿债能力只有5/10=50%，相比之下，手里现金越多，偿债能力就越强。

公式：流动比率=流动资产/流动负债

判断指标：一般比率会≥200%就是很不错了，但是MJ老师的经验总结说：这个指标最好≥300%，而                   且最近三年都保持在这种水平。

阅读顺序：若200%＜流动比率＜300%，就需要验证：

                  现金：手上现金越多越好；

                  平均收现天数：能否很快回收现金，也要与同行对比；

                  平均在库天数：看公司的产品好不好卖，是畅销还是不好卖。

二、速动比率

反映的是公司能否快速偿债的能力，这就需要将“流动资产”中的不能马上变现的部分去除，其中包括“存货”和“预付款项”。“存货”的变现取决于产品是否受欢迎，畅销还好，要是滞销就无法马上变现，就无法用来快速偿债；“预付款项”是为了能够得到预期收益而提前支付的资金，这部分钱在急用时无法变现，所以也属于不易变现的资产。

公式：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付款项）/流动负债

判断指标：与“流动比率”一样，都要越多越好，但是根据MJ老师的经验来说，最好是≥150%，而且                     最好连续三年都保持这个水平。

阅读顺序：如果速动比率＜150%，但是还想投资这家公司，那就要再参考以下指标：

                  现金：手头现金越多越好，可以用来快速偿债；

                  平均收现天数：如果是收现金的公司（平均收现天数＜15）也可以，这样也能够快速偿                                              债；

                  总资产周转率：如果是一家烧钱的公司，手上现金又不够，这样就非常危险了，因为这                                              样偿债能力会很弱，所以不能投资。

三、总结

读财报要将五大指标综合起来看，这样才能看到一家公司的全貌。除了综合各项指标看之外，还要看公司历年的各项指标和公司在同行业中所占的位置，这样才能基本辨别我们想要的投资的是一家好公司还是一家坏公司。通过这段时间的学习，虽然还没有学完，但是使我感觉到要学的东西远不止这些，要想真正看清一家公司的全貌，还需要从国家政策、行业趋势、市场发展等多方面分析，真的是学无止境。