巴菲特不投资比特币是为了保护谁

据金色财经，比特币在过往一周特斯拉的时间下跌约30%，24小时合约市场爆仓超过5.99亿美元。

面对波动率极大的比特币，特斯拉2021年Q1的财报中也披露已经卖掉了部分比特币，并获益2亿多美元，约占其净利润的62%。（特斯拉2021年Q1的net income为4.38亿美元），并停止接受比特币付款购买特斯拉。

图片

传统投资有个说法是“高风险意味着高收益”，但为什么巴菲特不投资加密货币呢？本文主要聊聊不投资的背后逻辑。

1/

巴菲特投资多以生产性资产（productive asset）为主，具有生产性资产的公司能够通过产品、服务等创造现金流来体现其价值。最基本的逻辑是数量和价格，生产性资产可以通过一系列渠道增加销售数量或者提高售价来让公司的资产提高。

很明显加密货币不符合这一特征，加密货币的价值更多体现为人们的一些预期和挖矿算力 （图片相关阅读《加密货币｜你所需要知道的一切（建议收藏）》），而能在加密市场赚钱只能是当有更高的价格出现，使得卖家有这个利润差才可以。根据梅特卡夫定律，使用用户越少，其网络价值越低，如果没有人用比特币了，那它的价值有极大可能会归零。何况，现在的加密市场波动似乎和伊隆马斯克的言论有着千丝万缕的联系，马斯克控股的特斯拉不接受比特币交易后，比特币瞬间跌10%，马斯克说狗狗币价格能冲上月球，狗狗币涨了10倍，梦想家造梦能力真不错。

2/

巴菲特作为伯克希尔·哈撒韦公司的CEO，其资产配置中商业银行业的投资比重约占50%。虽然区块链技术的发展对商业银行提高资金转账速度和反诈骗有积极的一面，加密市场的繁荣的确挑战了银行的地位，巴菲特必然也不会希望这种挑战给其资产配置带去负面影响，at the end of the day, 巴菲特也需要投资收益来给公司股东一个交代。

图片

咱们具体聊一聊都有哪些挑战，而这些挑战都如何在蚕食相关集团的利益。

1）银行利润

传统银行跨境转账一般需要收取$25美金以上的外汇交易费用，同时还有其他手续费等，这些费用被用来保证交易的能够在几天内实现。根据2020年麦肯锡全球支付报告显示，2019年全球跨境支付业务的收入高达约2千亿美金，这对于银行业来说是一笔可观的收入。

但有了加密货币转账后，消费者不需要额外再付外汇交易费用和手续费，同时外汇支付没有额度限制，一般交易只需要10分钟便能完成。加密货币的使用本质上是让消费者直接对消费者进行转账，进而削弱了银行作为信用媒介的地位。过往银行作一个信用背书帮助买卖双方实现交易，但有了区块链后，每一笔交易都是真实且无法篡改的，极大程度上降低了信用验证成本，并提高了交易效率。

美国疯狂印钞票，通货膨胀使得钱越来越不值钱，而传统的债券已然无法满足人们对投资收益的追求，越来越多的投资者将钱从银行转入到加密货币市场，商业银行少了存款，便无法向更多企业提供贷款，使得利率收益减少，而这部分的收益又是银行的主要收益。

2）资金筹集

传统上来说，企业为了解决资金问题会寻找银行通过公开募股的方式，或者通过私募来筹集运营资金，但是这种筹集资金的方式需要支付一大笔承销费用给银行或者私募。

有了区块链技术的支撑，很多公司开始了数字货币首次公开募资（ICO）来向每位个人投资者直接筹集运营资金，比如做数据存储的File币通过ICO筹集了约2亿美金，而筹款的过程不需要向银行支付费用，减少了公司的其他费用支出。

3）银行间清算

如果你需要从中国某商业银行转账到美国某商业银行，但两家银行并没有建立金融转账关系，转账信息就需要通过环球银行金融电信协会（SWIFT）去认证两家银行账户的合法性后才能实现交易，这一过程需要通过一系列人工审核，不仅耗时长，且很容易出现可以被黑客利用的漏洞。

2016年就发生过黑客向环球银行金融电信协会网络（SWIFT）发出35条欺诈性指令，将纽约联邦储备银行近10亿美元的资金非法转移至隶属于孟加拉央行孟加拉银行的账户。35条指令中，有5条被确认，成功转走1.01亿美元

图片

但有了基于区块链的加密货币后，银行间的清算实时且准确，资金安全性相比于传统SWIFT而言更高，同时银行间清算费用极大降低。

4）信用制度

传统而言，大家贷款买车买房时的利率会根据每个人的信用分数有所不同，影响信用分数的因素有很多，比如信用卡还款是否及时等。在美国，还有因为种族歧视的原因，即便信用分数很高的情况，因为是少数族裔，他们会需要付更高的贷款利率去买车买房。每个人的信用分数一般由Equifax, TransUnion和Experian三大信用机构来提供， 但个人隐私信息却也容易在这个过程中被泄漏，在2017年Equifax便发生过大规模的个人信用信息被泄露的事件。

借贷类的区块链平台出现后，人们通过抵押比特币，以太币等来换取美金而不是基于借款人的种族，信用卡等信息，这为借贷提供了一种更为公平的环境，但同时也损害了银行能够赚取利率的收入。

小编后记：巴菲特能成为“股神” 有着天时地利人和，每个人行为决策背后都有某种激励机制诱导，但很多时候时代的变化和新技术的发展的价值也需要我们综合辩证的去看待。投资市场永远不是一言堂，伯克希尔·哈撒韦投资公司曾经觉得科技公司是泡沫，但是现在的资产配置里也有科技公司。小编也相信这么一句话：“人无法赚超出认知范围以外的钱”，哪有所谓的财富密码呢，买的开心，愿赌服输。

（本篇所有内容不构成对伯克希尔·哈撒韦公司股票和比特币等加密数字货币的投资建议。）